iM Securitiesによると、7月29日時点で、韓国のKOSPI指数は約1か月でピークから34%下落しており、同社は、半導体輸出に弱まる兆候がないにもかかわらず、この調整は過度だと見ています。リサーチアナリストのパク・サンヒョン氏は、歴史的に主要なKOSPIの下方修正は輸出成長の急減と連動してきた一方で、今回の下落はファンダメンタルズというより、需給の力関係と不確実性によって引き起こされているようだと指摘しました。
ハイパースケーラーのフリー・キャッシュ・フロー（FCF）は設備投資の拡大による圧力に直面しているものの、営業キャッシュ・フロー（OCF）は引き続き拡大しており、信用リスクを抑えています。パク氏は、上位5社のハイパースケーラーのOCFは、今年および来年にかけて概ね20%の成長を維持すると見込まれていると述べました。これは、CiscoやIntelのOCFが停滞または減少したドットコム・バブル期の状況とは対照的です。
