スタンダードチャータード銀行は今週、機関投資家向けにサークル・インターネットのUSDCのミントと償還への直接アクセスを提供すると発表し、サークルとの間でこの種の統合アクセスを提供する初のグローバルなシステム上重要な銀行となった。数日前には、世界最大のカストディ銀行で59兆ドルの資産を管理するBNYメロンが、自社のUSDCインフラを拡大し、機関投資家がBNYの既存システムを使ってトークンのカストディ、ミント、償還を行えるようにした。両行はバーゼル委員会によりグローバルなシステム上重要な金融機関に指定されている。これらの動きはより広範な業界のシフトを反映している。銀行はもはやステーブルコインが金融に属するかどうかを議論しているのではなく、それらを決済、決済、および財務運用にどのように統合するかを決定している。この業務の転換は、チェイナリシスが2030年までにステーブルコインの決済量が年間1千兆ドルに達する可能性があると予測している中で起こっている。
スタンダードチャータード、機関投資家向けUSDCのミントと償還を提供
スタンダードチャータードとサークルの提携により、機関投資家はサードパーティの仲介業者に頼ることなく、USDCへの直接のオンランプとオフランプを得られる。これは、グローバルなシステム上重要な銀行がサークルとの提携でこれほど統合されたUSDCアクセスを提供した初めてのケースである。同行が国際決済銀行（BIS）のバーゼル委員会によりグローバルなシステム上重要な金融機関に指定されていることが、この動きに重要な制度的重みを与えている。
BNYメロン、USDCのカストディと決済サービスを拡大
BNYメロンは、機関投資家が自社で構築するのではなく、BNYの既存システムを使ってトークンのカストディ、ミント、償還を行えるよう、USDCインフラを拡大した。同行は59兆ドルの運用資産を管理している。BNYメロンは独自のステーブルコインを発行するのではなく、既存の流動性のあるネットワークに接続することを選択した。この拡大はスタンダードチャータードの発表の数日前に行われた。両行は国際決済銀行（BIS）のバーゼル委員会によりグローバルなシステム上重要な銀行として認識されている。
業界関係者がネットワークと流動性の重要性を強調
スコットランド拠点のステーブルコイン発行体Agantの創業者兼CEOであるアンドリュー・マッケンジー氏は、銀行はもはやステーブルコインを使うかどうかを問うているのではなく、どのように使うかを決定していると述べた。分散型金融について機関投資家に助言するSteakhouse Financialの共同創業者兼パートナーであるエイドリアン・カチネロ・バシリェビッチ氏は、価値を生み出すのはネットワークであり、ステーブルコイン自体はほとんど二次的なものになると述べた。カチネロ・バシリェビッチ氏はさらに、誰でもステーブルコインを発行できるが、誰も使わなければそのステーブルコインは無価値であり、ステーブルコインの価値はネットワークであると付け加えた。
サークルのCEOジェレミー・アレア氏は今週、コインベース、ストライプ、ブラックロックが支援する競合ステーブルコイン「OpenUSD」の導入に応答した。アレア氏のUSDCの擁護は、ほぼ10年にわたって蓄積された流動性、銀行との関係、規制上の承認に大きく依存していた。チェイナリシスは、2030年までにステーブルコインの決済量が年間1千兆ドルに達する可能性があると予測している。
Qivalisコンソーシアム、MiCAのもとでユーロ・オンチェーン・ステーブルコイン開発を主導
37の欧州金融機関からなるコンソーシアムを率いるQivalisは、競争的な製品ではなく共有インフラとして、ユーロ・オンチェーン（EUOC）ステーブルコインを開発している。QivalisのCEOヤン・オリバー・セル氏は、欧州にブロックチェーン上のユーロがなければ、銀行はドルを使うだろう。なぜならドルは存在し、利用可能で、多くの流動性があるからだ、と述べた。セル氏は、コンソーシアムの銀行が多いほどネットワーク効果が強くなるため、より良いと付け加えた。
コンソーシアムモデルは、個別の銀行による数十もの競合するユーロトークンで市場を断片化するのを避けるように設計されている。欧州の暗号資産市場（MiCA）フレームワークは、多くのドル連動ステーブルコインが交渉に何年も費やした監督をすでに提供している。ソシエテ・ジェネラルのEUR CoinVertible（EURCV）とクレディ・アグリコルのEURXTは、主要なフランスの貸し手による競合アプローチを示している。ドル連動トークンは現在、ステーブルコインの時価総額全体の99％以上を占めている。
インフラ競争がステーブルコインと伝統的金融を結びつける
Agantのマッケンジー氏は、銀行はデジタル資産戦略を超えて、ステーブルコインを決済、財務運用、および決済システムに接続するパイプラインの構築に移行していると指摘した。企業は圧倒的に、価値をドルを通して往復させるよりも、自国通貨で債務を決済することを好む。カチネロ・バシリェビッチ氏は、ステーブルコインの価値はネットワークであり、誰もそのステーブルコインを使わなければ無価値であると述べた。
FAQ（よくある質問）
スタンダードチャータードは、USDCに関して機関投資家向けにどのようなサービスを導入しましたか？
スタンダードチャータードは現在、サークル・インターネットとの提携により、機関投資家にUSDCのミントと償還への直接アクセスを提供しており、この統合機能を提供する初のグローバルなシステム上重要な銀行となっている。
欧州の銀行はなぜユーロ建てステーブルコインを開発しているのですか？
欧州の銀行は、MiCAフレームワークのもとで規制されたユーロの代替手段を確立し、現在ステーブルコインの時価総額全体の99％以上を占めるドル連動トークンに決済活動がデフォルトするのを防ぐために、ユーロ建てステーブルコインを開発している。Qivalisは、37の欧州金融機関からなるコンソーシアムを率いて、ユーロ・オンチェーン（EUOC）ステーブルコインを開発している。
業界専門家によると、ステーブルコインの価値と成功を決めるものは何ですか？
Steakhouse Financialの共同創業者兼パートナーであるエイドリアン・カチネロ・バシリェビッチ氏によると、ステーブルコインの価値はそのネットワークによって決まる。つまり、トークンそのものではなく、銀行や顧客による採用の広さと実際の利用状況である。カチネロ・バシリェビッチ氏は、誰でもステーブルコインを発行できるが、誰も使わなければそのステーブルコインは無価値であると述べた。
