スタンフォード大学とシンガポール・マネジメント大学の調査によると、Polymarketの5分間のビットコイン予測市場により、トレーダーが清算価格を操作できるようになり、サンプル期間中に約128万ドルが、個人トレーダーから経験のある参加者へと移転されたことが分かりました。
研究者らは2024年7月にPolymarketが導入した契約を分析しました。そこでは、トレーダーが5分後にビットコインの価格があらかじめ定めた水準を上回るか下回るかを予想して賭けます。契約はChainlinkの価格フィードを用いて決済されるため、トレーダーには、清算直前に現物市場に影響を与えるインセンティブがあります。調査では、清算直前にビットコインの現物市場での注文フローが急増し、その後すぐに価格が反転することが確認されました。契約の期間を5分から15分に延ばすと、操作の効果は大きく解消されました。
