イギリスは暗号資産業界向けに包括的な規制枠組みを最終決定し、主要な金融センターが導入した最も包括的な国家暗号ルールブックの一つとなった。金融行動監視機構（FCA）は数ヶ月にわたる業界協議を経て最終ルールを確定し、暗号資産取引所、カストディアン、取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、ステーキングプロバイダー、貸付サービスを統括する統一的な枠組みを構築した。
新制度は2027年10月に施行される予定である。英国の顧客にサービスを提供する暗号資産企業はFCAの認可を取得する必要があり、現在のマネーロンダリング防止登録制度をより広範なライセンス枠組みに置き換える。この動きは、消費者保護と市場の健全性を強化しながら、より大きな法的確実性を提供することを目的としている。
成長のためのバランスのとれたルール
FCAは業界からのフィードバックを受けて、いくつかの提案を修正した。特に注目すべきは、非システム上重要なステーブルコイン発行者に対する資本要件を、発行済みトークン価値の2%から1%に引き下げたことである。規制当局はまた、情報開示義務を緩和し、顧客の償還処理において企業に柔軟性を拡大した。
枠組みの主要要素は以下の通りである：
- 英国で事業を行う、または英国にサービスを提供する暗号資産企業に対するFCAの認可義務化。
- 財務の回復力を向上させるための資本および健全性要件。
- インサイダー取引や市場操作を対象とする市場悪用ルール。
- 強化された運用リスク管理およびガバナンス基準。
- 大規模な市場参加者に対する年次ストレステストとより強力な監視。
規制当局は、これらの修正により、消費者の保護を弱めることなくイノベーションを支援する、より均衡のとれた枠組みが創出されると述べた。
世界的な影響
イギリスは現在、欧州連合と並び、ほぼすべての主要なデジタル資産活動をカバーする包括的な暗号規制枠組みを持つ数少ない法域の一つとなった。EUは暗号資産市場規制（MiCA）の導入を継続しており、米国も連邦法の整備を進めている中、イギリスの最終化されたアプローチは、完全な規制ロードマップを持つ初期の主要市場の一つとして位置づけられている。
国際的な暗号資産企業にとって、新しいルールは英国市場向けに個別のコンプライアンス戦略を必要とする可能性が高い。特に、FCAの認可が他国で発行されたライセンスを自動的に承認するわけではないからである。業界関係者は、この枠組みが機関投資家の信頼を高めることを期待しているが、一部の企業は特定の資本要件が競合する法域よりも依然として厳しいと主張し続けている。
最終化されたルールは、暗号資産ビジネスを従来の金融サービスに適用されるものとますます類似した規制基準のもとに置きながら、イギリスが世界的なデジタル資産ハブとしての地位を確立するという野心を強調している。
