「スワップ」を押すたびに、誰かがあなたの実行で利益を得ています。

必ずしもDEXではありません。
時には、それが財布です。

見える価格と実行価格の間のスプレッド(、つまり提示価格と実行価格の間のわずかなベーシスポイント)は、DeFiの最も静かなビジネスモデルになりつつあります。
オーダーフロースプレッドと呼ばれています。
そして、@rainbowdotmeのようなウォレットはそれを中心に経済を築こうとしています。

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➜ その隠れたスプレッドがどのように実際の利益になるか

取引をルーティングすると、2つのイベントが発生します:
提示された価格と異なる価格で取引を実行します。

彼らの間のギャップは、オーダーフロー・スプレッドとして知られ、測定可能で、収益化可能であり、ユーザーにはしばしば見えません。
ETH/SOLやARB/OPのようなボラティリティの高いペアでは、そのデルタは流動性の断片化やレイテンシに応じて15から40ベーシスポイントに達することがあります。

ルーティングされたボリューム全体で$100M の10ベーシスポイントのキャプチャは、$100K の隠れたマージンに等しい。
それは取引手数料ではありません。
それは投機ではなく、ルーティング精度によって得られたパフォーマンス利回りです。

➜ レインボーがこの市場をどのように獲得する計画を立てているか

@rainbowdotmeはスワップをもっと美しくしようとはしていません。
それは彼らにパフォーマンスをさせようとしている。

次のフェーズでは、Uniswap v4フック、1inchルーティング、インテントリレイヤー、およびクロスチェーンルーターを統合して、ウォレットを動的な流動性最適化ツールに変革します。
実行品質が製品になります。
ルーティング効率がビジネスになる。

これがウォレット市場の様子です：流動性は速度、精度、ユーザーリベートによって価格が決まります。

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(2)まとめ

DeFiの最初の時代は流動性を価格付けしました。
次の価格実行が行われます。

ウォレットトークンは、ガバナンス資産からスプレッドキャプチャ、リベート配分、ルーティングボリューム保持に直接結びついたオーダーフローインストゥルメントに進化します。

結果：農業なしの収益、投機なしのパフォーマンス。
資産を保持するだけでなく、それをより良く実行するために競争するウォレット。

それが目に見えない優位性です。
そして、すでに価格に織り込まれています。