アメリカの歴史を見ると、とても重要な転換点がある：ルーズベルトが金本位制を放棄したことだ。

もし当時、金本位制に固執し続けていたら、アメリカは本当に大恐慌で崩壊していたかもしれない——農民の暴動、債務連鎖の断絶、社会が直接的に引き裂かれる。
しかし、金本位制を放棄したことで、通貨が拡張され、物価が回復し、経済はすぐに出血を止めた。

この示唆は実はとてもシンプルだ：
生産力が急速に成長する時代に、通貨が拡張しなければ、経済に問題が生じる。

今、AIの生産力は離陸前夜にあり、供給側はどんどん拡大していくだろう。
このような背景では、緩やかなインフレは全く問題ではなく、むしろ正常な現象だ。
恐れるべきはデフレであり、インフレではない。

これが、私がアメリカで「大きな危機」が起こることを全く心配していない理由でもある。
ドルは海外に流出でき、人口は移民で補えるし、イノベーションのサイクルも強まっている。
財政と金融の両面で、いつでも底支えができる。
アメリカの本当の戦略はこうだ：
成長＋緩やかなインフレで、債務を徐々に消していく。

むしろ中国の方が、より警戒すべきだ。
債務の問題ではなく、「デフレ型の需要不足」：
人口減少、不動産のデレバレッジ、信用と消費も冷え気味、
お金は出せても、受け取る人がいるとは限らない。
これは経済学の教科書で最も厄介なパターンだ。

段永平が紹介した資産配分のアドバイスは金言であり、半分はS&P500 ETF、半分はバークシャー・ハサウェイだ。