最新のVitalikのL2状況に関する見解をキャッチしたけど、正直、彼は遠慮なく言いたいことを言ってる。彼は、彼がコピペチェーンと呼ぶエコシステム全体を批判している—つまり、ただ橋をつけた別のEVMチェーンを作って終わりにしているだけだと。彼のポイントは？私たちは革新よりも快適さを追求している。

彼がした比較はかなり鋭い：これをやるのは、DeFiのためにCompoundのガバナンスをフォークしたのと同じくらい無意味だ。私たちは設計パターンに怠惰になってしまった。そして、実際に起きていることを見ると、多くのL2はただ同じやり方をコピーしているだけだ。楽観的ブリッジ、標準的なEVM、少しパラメータを調整するだけ。これだけだ。

本当に私の心を動かしたのは、「 vibesは substanceと一致する必要がある」という彼のコメントだった。多くのプロジェクトは、実質的にEthereumと超連携しているとマーケティングしているが、実際にはただのスタンドアロンネットワークに橋をつけただけだ。彼は言っている、もしそのつながりを主張するなら、それをアーキテクチャにきちんと組み込め、ただインフラを貼り付けて終わりにするなと。

でも、ここからが面白い—Vitalikは、L2全体をただ批判しただけじゃない。今後意味のあると彼が考えることも示している。Ethereumが決済と検証を担当し、実行は別の場所で行うアプリ特化型システムや、証明をEthereumに投稿する機関系チェーンだ。これらはEthereumを装っているわけではないが、意味のあることをやっている。

タイミングも興味深い。BaseのJesse Pollakは、「今やレイヤー1のスケーリングが進む中、ロールアップはもっと安い手数料以上のものを提供すべきだ」と反論した。ArbitrumのSteven Goldfederは、「彼らは代替ではなく味方として見られるべきだ」とフレーミングに反論した。Polygonもその点を認めて、「私たちが実際に提供する価値を定義する必要がある」と述べている。

ここでのメタは、Ethereumのスケーリングが進むことで、「L1より安い」というセールスポイントがかなり弱くなっていることだ。手数料はすでに低水準を保ち、スループットも向上している。だから、ただのコピペチェーンなら、あなたの差別化ポイントは何だ？これが今、みんなが答えを必死に探している質問だ。

別の話題だけど、BitwiseがHYPE (Hyperliquidのトークン)を追跡するETFをNYSE Arcaに提出したのを見た。ティッカーはBHYP。機関投資家の採用にとってかなり重要な動きだ。ファンドは手数料後に約85％のステーキング報酬を保持していて、管理費は0.67％。HYPEも好調で、現在約41.87ドルで取引されている。新しいプロトコル向けの機関インフラが整備されつつあるのを見るのは面白いし、L2の議論が皆に本気のポジショニングを迫っているのも興味深い。