テスラ＆グーグル Q2 2026 決算の速解説（7/22 決算発表：引け後）

テスラ（TSLA）
•売上高：282.4億ドル（+26% YoY）、予想を大幅に上回る
•調整後EPS：0.33ドル（予想0.50+に届かず）
•粗利益率：16.8%（低下、予想を下回る）
•納車台数：48.01万台（+25%、Q2の記録）
•注目点：エネルギー＋サービス事業が堅調（サービス+50%）、蓄電の導入は13.5 GWh
•懸念：高いCapExによりフリーキャッシュフローがマイナスに転じ、通年で約250億ドルをAI、Robotaxi、Optimusに投下

マスクの見解：Optimusの生産ラインは稼働開始、Cybercabを加速、「史上最速の産業拡大」。短期は利益を還元し、長期はAll in AI＋ロボット。
市場の反応：引け後に約4%下落。

Alphabet（グーグル）
•売上高：1198億ドル（+24% YoY）、予想を上回る
•Google Cloud：248億ドル（+82%、AIによる爆発的成長）
•調整後EPS：約2.85ドル（予想に近い）
•注目点：Geminiユーザー9.5億、Search/YouTubeのAI強化、Cloudのバックログが新高値
•懸念：CapExが急増、通年ガイダンスを1950-2050億ドルに引き上げも、フリーキャッシュフローは圧迫

ピチャイの見解：今四半期は「素晴らしい」、フルスタックAI戦略が全面的に実行段階へ。
市場の反応：引け後に小幅な押し戻し。

主要比較：
•共通点：どちらもAIに巨額投資を行い、短期は利益/キャッシュフローを犠牲にしている
•テスラ：高リスク高リターン（ロボット＋自動運転での破壊）、実行の不確実性が大きい
•グーグル：Cloudの収益化ルートが明確で、確実性がより高い

投資視点：AIの長期ストーリーを信じるなら、下落はチャンスかもしれない。短期は実行の着地に注目（TeslaはRobotaxi/Optimusのマイルストーン、GoogleはCloudの利益率が継続的に伸びるか）。