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V神摊牌：基金会没钱了！我90%的资产在以太
市值数千亿美元的生态，它的核心基金会手里只有0.16%的ETH。没钱，没收入，连工资都快发不出了——V神终于亲口承认了这个让所有以太坊追随者心碎的事实。
5月25日凌晨，Vitalik在X上发了一篇长文。没有宏大的愿景宣言，更像是一封写给基金会的备忘录。
那个所有人都想问的问题
过去几个月，以太坊的日子不好过。
ETH从去年8月的近5000美元高点一路滑落，到5月中旬已触及2000美元关口附近，较历史高点跌去约57%。2月份一度跌破1800美元，无数人被迫离场。ETH/BTC汇率更是在5月18日跌至0.02752，刷新了本轮熊市以来的最低纪录——过去一年，ETH跑输BTC的幅度超过35%。
社区里的骂声一直没停过。一个声音越来越大：
以太坊基金会到底在干什么？为什么一直卖卖卖？
V神这次终于亲自回应了。
一个扎心的真相
答案出乎很多人意料，却也让更多人感到心酸。
V神在长文中透露，以太坊基金会目前仅持有约0.16%的ETH总供应量，价值约4.08亿美元。对比之下，其他区块链的中央基金会通常持有10%到50%的原生代币。
更棘手的问题是——基金会没有持续的收入来源。不质押，不收交易费，唯一的资金来源就是卖手中的ETH。
不卖币，连工资都发不出了。
所以V神做了一个决定：
基金会转型
。从“以太坊生态的中央银行”变成一个“有明确使命的小节点

イラン・アメリカ紛争のシナリオの結末？市場の反応を見ればわかる
5月23日、トランプはアメリカとイランの合意が「ほぼ成立した」と大々的に発表し、その瞬間、ビットコインは急反発し、一時77,500ドル付近に達した。ブレント原油は6%急落し、アルトコインも一斉に上昇、市場全体はまるで一夜にして暗雲を振り払ったかのようだった。
しかし、もしあなたが「これでシナリオは終わり」と思ったなら、もう一度考え直す必要がある。
合意の「温度差」：口では成立、海上では未解放
トランプの「合意ほぼ成立」という一言だけを見ると、市場に安心感を与えることは確かだ。伝えられるところによると、米イランは60日間の停戦延長に関する了解覚書を最終調整中で、その間ホルムズ海峡は再び開放され、イランは水雷の撤去に同意し、アメリカはイランの港湾封鎖を解除し、一部制裁免除を行うという。
問題は、この「好材料」の真偽が細かく見れば疑わしい点だ。
最も不安を掻き立てるのは、トランプ本人からの信号だ。23日に「合意はほぼ成立」と述べた後、わずか1日で「まだ完全には合意していない」と口を変えた。わずか24時間の間に態度が二転三転し、市場の一度燃え上がった信頼は冷水を浴びせられた。
さらに興味深いのは、実際の地政学的な「温度差」だ。新華社がホルムズ海峡付近で入手した船舶無線記録によると、米軍は24日もイラン港に出入りする船舶に対して

利空積み重ね、金の底値が近づく
米イラン戦争再開の警告
トランプ大統領はイランへの新たな軍事攻撃を準備
イランは空域を閉鎖し、戦争再開の準備を宣言
交渉案は毎日修正されるが全く進展なし → 行き詰まり
イランは強調：高濃縮ウランに関する協定は話し合わない
原油価格はすでに急騰、地政学的対立が激化
利下げ期待は完全に冷え込む
元FRB理事ウォラーは言う：「今の利下げ交渉は狂気だ」
トレーダーは2026年末までに25ベーシスポイントの利上げを織り込んでいる
市場の方向性は「利下げ」から「利上げ」へと切り替わった
私たちは6月11日のCPIデータと6月16日のFOMC金利決定（ウォッシュの初登場）を注視
ウォッシュの三つのラベル
利上げ狂：これまでFRBの利下げを批判してきたが、彼の就任後、市場は予想：利下げはなく、むしろ利上げもあり得る；
暗号通貨批判者：ビットコインについては「内在価値がなく、投機的な道具に過ぎない」と直言
ドルの忠誠者：どんなデジタル通貨もドルの覇権を揺るがすことはできないと強調
米株のトークン化遅延
昨日SECは「米株のトークン化」プロジェクトの承認を延期 → 短期的なネガティブ材料
ONDOとHYPEは反応して下落、ハードブラックのアーサー・ヘイズはCEXに11.54万HYPEを預けて売り浴びせ
しかし、これは時間の問題であり、大きな問題ではない
まとめ
素直に

ビットコイン横ばい五日、実はこの三つの大事が落ち着くのを待っていた
買いと売りの双方は77000ドル付近で既に五日間膠着しており、市場のボラティリティは絶えず縮小し、取引量も減少し続けている。この奇妙な静けさは、古参の投資家たちに馴染みの味——嵐の前の静けさ——を匂わせている。
暗号市場は長い間、これほど「退屈」だったことはなかった。買い手も売り手も拳を収め、誰も先に動こうとしない。
しかし、この膠着状態はどれくらい続くのか？誰が打破するのか？
五日間の「窒息横ばい」、市場は何を待っているのか？
まずは今日の最新データを一組見てみよう。
5月22日午前時点で、ビットコインは77,689ドル、24時間でわずか0.26％下落。過去24時間の現物取引量は約40億ドル、先物取引量は約567億ドルだ。先週月曜日の「血の洗礼」——その日だけで5.84億ドルの買いポジションが強制清算された——と比べると、今の市場はまるで静まり返っている。
4時間足を見ると、ボリンジャーバンドは急激に収縮しつつあり、価格はミドルライン下に挟まれ、移動平均線システムは77,500〜78,000ドルの範囲で何度も絡まり、方向性は全く見えない。MACDの二本線はゼロラインの下で平行になり、赤いヒストグラムの勢いはほとんど見えず、RSIは45付近を行き来し、買われ過ぎでも売られ過ぎでもない。
すべてのテクニカル指標が同じ

なぜまたプライバシーセクターなのか、空売り兄弟はZECは元気だろうか？
ビットコインはまだ泥沼から抜け出せていないのに、プライバシーセクターは先に爆発した。
過去24時間で、NILは33％上昇、DASHは20.5％上昇、ZECは17.35％上昇し、一時は688ドルを突破した。そして十数日前、ZECは320ドル付近にあった。10日も経たずに倍になり、その後大きく調整し再び高騰、その速度と変動はまるで仮想通貨界の灰太狼のようだ。
あのZECを空売りした兄弟は元気だろうか？
前回ZECが大きく上昇したとき、兄弟が20万を借りて空売りした画像を晒しているのを見た人も多いだろう。
私は以前こう言ったことがある：ZECは最終的に90％の頑固者を破産させるだろう。悪いからではなく、むしろその厳しさゆえだ。高い変動性は普通の人には耐えられない。
なぜプライバシーセクターは再び「暴動」するのか？
今回のプライバシーコインの集団爆騰は、表面上は「資金のローテーション」だ——ビットコインは7.6万から7.8万の間で震蕩し、一部の資金が主流資産から流出し、プライバシー銘柄に流れた。しかし、より深い理由はそれ以上に複雑だ。
第一層は、「量子脅威」のストーリーだ。
量子計算による現行暗号体系への脅威は、もはやSFではない。Zcashは一つのことを進めている：1ヶ月以内に量子復元可能なウォレットをリリースし、1

ビットコインへのラブレター
親愛なるビットコイン：
ペンを取ると、窓の外は夜が深まっている。画面にはあなたの価格が76,300ドル付近に停まっている。私は再びコンピュータの前に座り、馴染み深くも見知らぬようなローソク足チャートをじっと見つめながら、さまざまな思いにふける。
もう8年になる。最初の「世界を変える」夢を抱いたホワイトペーパーから、今日までウォール街に何度も揉まれた金融資産へと変わった。これらの年月、私はあなたが雲の上に舞い上がるのも、深淵に沈むのも見てきた。誰かはあなたを「デジタルゴールド」と呼び、また誰かは「バブル詐欺」と言う。でも私はただ、あなたに信仰を賭けた人間だ。
この手紙は、あなたに宛てると同時に、自分自身にも宛てている。
「緩和」の物語が終章に差し掛かるとき
このところ、あなたはとても辛い日々を過ごしている、そう思う。
5月の反発は私に希望をもたらした。5月6日、一時82,800ドルに達し、これは2月以来の高値だった。ETFは連続6週間純流入を続け、Strategyも買いを続けていた。これが本当に違うと、私は信じていた。
しかし、現実はすぐに私に一発の平手打ちを見舞った。
5月12日、アメリカの4月CPIデータが発表された——3.8%、2023年5月以来の最高値だ。続いてPPIは6%、2022年12月以来の高水準。二つの数字は、まるで氷水を浴びせられるようだ

ゴールドマン・サックスはすでにXRP、SOLを清算済み、機関投資家はまだ信じられるのか？
三ヶ月前は「最大の機関保有者」だったのに、三ヶ月後には「一株も残っていない」。ウォール街のこの動きは、追随者の山寨通貨信仰者たちをあっけに取らせた。
ウォール街の口は、嘘つきの鬼。
市場でまだ「ゴールドマン・サックスは山寨通貨の春を期待している」という物語が流れている間に、真の「賢い金」はすでに静かに逃げ出していた。ゴールドマン・サックスがSECに提出した2026年第1四半期の13Fファイルは、まるで深水爆弾のように、山寨通貨の信仰に大きな穴を開けた。
「最大保有者」から「完全清算」へ、わずか90日
時間を去年の年末に巻き戻すと、「山寨ETF元年」の掛け声が轟いていた。ウォール街のトップ投資銀行、ゴールドマン・サックスは、約1.54億ドルを投じてBitwise、フランクリン・ダンプトン、グレースケールなど複数の機関のXRP ETFを買い込み、一時はXRP ETFの最大機関保有者の一つとなった。
その頃、ネット全体が狂喜していた：「見て！ウォール街が本当に買っている！山寨季到来！」
しかし、わずか一四半期で、このファイルは氷水のように冷たかった：すべてのXRPとSolana ETFの保有はゼロになり、一株も残らなかった。
この「派手に参入し、超高速で撤退する」操作は、多くの短期投資家よりも断固と

イラン・アメリカの対立が複雑に絡み合い、ビットコインは深淵へと滑り落ちる
世界がホルムズ海峡のタンカーに注目している間に、イランはさらに深い海底の「命門」に手を伸ばしている。より原始的な「収益徴収」計画が、ビットコインを深淵へと押しやっている。
世界の投資家が油価上昇による利益喪失を計算している間に、真の「ブラックスワン」群がペルシャ湾上空に集結している。
一方はイスラエルとアメリカが刃を研ぎ、イラン核施設への攻撃準備を再開しようとしている；もう一方は、テヘランがサイバー空間の「大砲」を放つ——ホルムズ海峡の海底光ケーブルを断ち切る脅しをし、GoogleやMicrosoftに「海底通行料」を請求している。
この一見遠い地政学的対立は、「デジタル化」の手法で、暗号通貨の最も脆弱な命門を正確に攻撃している。
デジタル世界の「海峡危機」
ホルムズ海峡は、世界の石油輸送の閘門であるだけでなく、欧州・アジア・アフリカの三大陸のデジタル経済をつなぐ「見えない動脈」でもある。大まかに統計すると、世界中のインターネットデータや金融取引情報の多くは、この水域に敷設された海底光ケーブルを通じて伝送されている。
以前は、イランは油タンカーを爆破して油価に影響を与えるだけだと考えられていた。しかし今や、イラン革命防衛隊はこの海域の「支配権」を現金化しようとしている。彼らの論理は単純明快：ここは必ず通る道だ

トランプが搭乗したばかりなのに、市場はなぜ崩壊したのか：ビットコイン、米国株、金が大暴落
5月15日、トランプは3日間の中国訪問を終えた。表面上は、このアメリカ代表団はかなりの成果を収めたようで、経済・貿易協力、関税緩和、農産物の調達などでかなりの好成績を収めた。チームの多くの人は笑顔を浮かべ、握手や記念写真、友好的な声明を発表し、すべてが米中関係の「段階的な回復」の定番シナリオのようだった。
市場は決してシナリオを見ない
トランプがエアフォースワンに乗った直後、飛行機がアメリカに着陸する前に、世界の市場はすでに「顔を背けた」
米国株の主要3指数は一斉に1%以上下落し、ビットコインは急落して79,000ドルの節目を割った。金と銀という伝統的な避難資産も免れられず——金は大幅に下落し、銀はさらに悲惨で、1日で8%も暴落した。市場全体に「誰が私と温情劇を演じているのか」という空気が漂っている。
唯一逆行して大きく上昇したのは原油で、ブレント原油は一気に110ドルを突破した
ここは非常に面白いところだ。理論上、トランプが成果を持ち帰り、中米関係が緩和されれば、世界経済やリスク資産にとって好材料となるはずだ。米国株が上がらなくても、ビットコインや金のような「非中央集権」や「避難」資産が崩れるのはおかしい。市場は一体何を恐れているのか？
答えはエアフォースワンからの電話に隠されている
飛

トランプチームは間もなく北京を離れる、彼は望んだものを手に入れたのか？
### 中国訪問の締めくくり、トランプは何を得たのか？
5月13日、トランプは9年ぶりの中国訪問を再開した。同時に、中米経済貿易チームは韓国ソウルで協議を行い、党中央政治局委員兼国務院副総理の何立峰が団長として出席した。
彼の出発当日には、中米は同時に「中米ジュネーブ経済貿易会談共同声明」を発表し、米側は「対等関税の24％一時停止」を約束し、双方は継続的な協議メカニズムの構築を宣言した。これが今回の訪中で最も重要な制度的成果である。
既知の成果リスト
技術とサプライチェーンの面：
• NVIDIA H200チップの条件付き解禁：米商務省は約10社の中国企業によるNVIDIA H200チップの購入を承認、阿里巴巴、テンセント、字节跳动、京東などの主要テクノロジー企業を含む。各企業の購入上限は7.5万個。レノボと富士康は販売代理店として認可された。
• 米商務省は2026年1月にH200の輸出政策を「推定拒否」から「個別審査」に変更したが、依然として厳しい条件を設けている：総処理性能（TPP）が21000未満、DRAM帯域幅が6500GB/s未満、対中輸出総量は対米輸出総量の50％を超えてはならない。
貿易と関税の面：
• 米側は中国に対する海事、物流、造船業の301調査措置を1年間停止；
• 中国側は相応に報復措

トランプ天団の中国訪問VSハト派ウォッシュのFRB議長就任
ビットコイン一時79,000ドル割れ、まだ救いはあるか？
トランプの中国訪問 90%の確率で大口契約を締結
マクロと現実の二つの観点から分析
現実：トランプは支持を急いでいる
CPIが高すぎ、油価が急騰し、アメリカ国民の生活費が圧迫されて息ができない
トランプの支持率が低迷し、経済協力で刺激を与える必要がある
株式市場を引き上げ、雇用を増やし、国民は自然と彼に投票する
中間選挙に負ければ、議会も失い、その後の二年間の政策は行き詰まる
彼は負けられず、負ける勇気もなく、議会の協力なしには多くのことが動かせない
マクロ：世界は大同に向かう
戦争の本質は富の分配だが、富の形態が変わった
過去の資源：土地、穀物、金、石油、人（勝ち取って奪う）
今の資源：人材、データ、AI、チップ設計（勝ち取って持ち去らない）
シリコンバレーを制圧し、エンジニアは即日逃亡、OpenAIを制圧し、モデルの重みは30か国にバックアップ
さらにサプライチェーンは深く結びつき、Appleの大量生産は我々に依存し、我々の希土類は米国工業体系と深く結びついている
どう測るか？実は彼の巨大なチームが結果を示している
ハト派ウォッシュのFRB議長就任：影響は一時的
米株とビットコインの市場反応

トランプ訪中団の到来、市場を驚かせる成果になるのか？
全世界の視線は太平洋上空に集中している。トランプが来たが、最も注目を集めるのは彼の象徴的な赤いネクタイではなく、その背後にいる「アメリカビジネス史の半分」とも称される訪中団：テスラのマスク、アップルのクック、マイクロンのCEO、そしてブラックロックとゴールドマン・サックスのトップたち。
このリストには英偉達の黄仁勲がいないが、この「意外性」がむしろ外界に今回の訪問の根底にある訴求への想像を掻き立てている。一方は打開策を急ぎ、基本盤を安定させる必要のあるアメリカ大統領、もう一方は世界の資産価格決定ロジックを再構築しつつある東方市場。ウォール街の貪欲さと東方の堅実さが出会うこの太平洋を越えた握手は、一体何をもたらすのか？
天団の背後にある陽謀：売るだけでなく、ポジション争いも
同行リストを見ると、これは単なる「売り込みの旅」ではなく、正確な「ポジション争奪戦」であることがわかる。マスクはスターリンクと新エネルギーの野望を携え、クックはサプライチェーンの安定を狙い、ブラックロックとゴールドマンは資本流動のトップ操縦者だ。
この一団が集まる目的は明確だ——グローバルな地政学的経済再構築の今、東方の恩恵を事前に確保すること。無視できない背景として、東方の力が暗号とWeb3分野で非常に実務的な姿勢を見せていることが挙げられる。前例として香港

ZECの暴騰、なぜ最終的に90％の頑固な投資家を破産させるのか
ビットコインの透明性が絶対的な基準とされるとき、ほとんど誰も気づいていないが、この「透明性」は高純資産層の目には、税務当局に申告すべき負債のようなものかもしれない。
4月初め、カリフォルニア州は純資産100億ドル超の住民に対して5％の富裕税を課す提案を打ち出し、世界の免税資本は瞬時に新たな出口を見つけた。長らく沈黙していたZcash（ZEC）は、240ドルの深淵から反撃を開始し、一気に640ドルまで暴騰した。この150％の暴騰は、個人投資家のFOMO（取り残される恐怖）による狂乱ではなく、ウォール街のトップ機関による「富の防衛反撃戦」だった。
グレイステッドは巧妙に隠密行動、Multicoinは隠し布を剥ぎ取る
オンチェーンデータは、機関の秘密の動きを暴露している。4月初め、グレイステッド（Grayscale）はZcash特有の「シールドトランザクション」モードを利用し、静かに4600万ドルを吸収した。この取引では、送信者、受信者、金額がすべてチェーンの霧の中に消え、富豪たちの資産隠匿のニーズに完璧に適合している。
その後、Multicoin Capitalはマイアミのコンセンサス会議で一石を投じた。同社共同創設者は「Zcashはビットコインに対抗する保険だ」と直言した。この言葉は、暗号の原理主義を根底から覆した。ビッ

すでに100％確定、大口資金が仕込み洗い
今日はビットコインが天地針を抜け出す
何のニュースも影響しない状態で
ビットコインは今日急騰し8.2万に到達、その後8万に戻る、買いも売りも洗い流された
大口資金は会談前に買いと売りの両方を洗い流す
契約を行う場合は、できるだけ取引所のグリッド契約を使うと良い、非常に便利で勝率も高い
会談まであと3日、行くか行かないか？
習近平訪米が確定、英偉達、アップル、ボーイングのCEOも同行
中国側はまだ公式発表しておらず、双方はまだ駆け引き中
当初の計画：会談前に8.5万まで引き上げて走る予定
現実：8万で一週間動かず停滞
今の短期対応はどうするか
ケースA（確率50％）：
5/12-13突然8.2-8.3に引き上げ、すぐに売る
ケースB（確率45％）：
5/14の会談当日に好材料を出して上昇させ、会談終了後に大きく下落、上昇局面からすぐに逃げる
ケースC（確率5％）：
交渉内容が予想外で、むしろ下落する可能性も非常に低い
短期的に底値狙いのビットコインとBNBはすでに利益が出ているので、損失を防ぐために損切りラインを設定し、元本を守ることを学び、損失しないことが利益を得るコツ
その後、5/15にウォッシュの就任演説があり、もう一波の上昇チャンスも出てくる可能性があるので、引き続き注目すべき

トランプ訪中スケジュール公式発表、14日ではない
わずか数時間前に、一つの公式発表が瞬く間に各大経済・政治界を席巻した：招待を受けて、アメリカ大統領トランプは5月13日から15日まで中国を国賓訪問する。
鋭い友人はすでに微妙な違いに気付いているかもしれない。以前、アメリカホワイトハウスの首席副報道官ケリーや複数の海外メディアは、トランプが今週水曜日（14日）夜に北京に到着し、木曜日に歓迎式典に出席すると断言していた。しかし、最終的に発表された公式通告は、この世界的に注目される訪問を13日に開始することを示している。
14日ではなく、13日だ。わずか十数時間の早まりは、外交の辞令における無意識の仕草ではなく、その背後には大国間の駆け引きにおける心照不宣のコントロール芸術とリズムの巧みな調整が隠されている。
一日前に誰がリズムを主導しているのか？
国際外交の盤上では、一分一秒の行程変更も全体に影響を及ぼす。米側が以前高らかに「14日に中国入り」と予告したのは、実質的には典型的な「期待管理」や心理的圧力の一種であり、世界の注目を自らのシナリオに集中させようとする試みだった。
しかし、中国側の公式発表は、あたかも巧みに開幕日を13日に戻すことで、相手の狙いをかわした。あなたは14日に大技を仕掛けたかったのだろう？ならば、こちらはあえて早めにテーブルをひっくり返す。この一見常識外れの細かな調

比特币近期走势分析
币表现：资金向大盘蓝筹集中
比特币市场占有率（BTC Dominance）升至60%，2025年11月以来最高，CMC山寨币季指数为39/100，低于50即比特币季。恐慌与贪婪指数此前长期处于恐惧区间达108天，刚修复至中性，市场整体情绪偏谨慎防御，资金更倾向于比特币作为"避风港"，而非广泛山寨币牛市。
技术面：多重信号交织，等待方向确认
多周期分析：短期谨慎，中期未破位
周期 关键位置 技术指标信号
周线 关键支撑~78,000；阻力82,500–85,000 处于多头结构中的回踩阶段，中期趋势尚未转空
日线 200日SMA~82,879构成强压 MACD红柱缩短，DIF死叉风险，RSI中性~51.5
4小时 EMA50~79,250支撑；EMA200~75,428 MACD闪现死亡交叉，价格受布林带上轨压制
1小时 区间中枢80,000，支撑78,900 短线呈V型反弹整理，动能衰减
比特币日线维持5日、10日、20日均线向上发散的多头排列形态，但82,500–82,900美元是多个关键阻力位的叠加区，前期数次突破尝试均未成功收盘站稳——82,500美元恰好触及200日均线，82,879美元是200日SMA。MACD已出现高位死叉信号，RSI从超买区域回落至中性偏弱区间，短期动能衰减迹象明显。
中期来看，下方79,000–79,500美元区域是EMA50（~

米国裁判所がビットコインの最大の不確定要素を排除
ビットコインが8万ドルの壁を何度も行き来し、上下に揺れる中、マクロ市場はついに重い一撃の好材料を叩きつけた。
トランプの新たな関税に対し、米国裁判所が違法と判断した。これは単なるホワイトハウスと司法制度の内部対立だけでなく、過去一年以上のビットコインの最大のマクロの足かせを直接取り除いたことを意味する。
政策の不確実性が崩れ始めると、暗号市場の春は、多くの人が予想したよりも早く訪れるかもしれない。
8万ドルの壁に新たな突撃の号砲？
チャートを見ると、ビットコインは8万ドル付近での資金のやり取りが異常に激しい。買い手は爆発のきっかけを苦心して待っている。
関税という最大の不確定要素の消失とともに、マクロ資金の計算もより明確になってきた。一方で、米国の財政赤字の高止まりと債務の貨幣化の背景は変わらず、もう一方で、ドル覇権の相対的弱体化が世界的に非中央集権資産への配分需要を加速させている。今回のサイクルで、ビットコインの「デジタルゴールド」としての避難資産の性質とインフレ耐性のストーリーはさらに強化された。
関税戦争が一段落すれば、市場の焦点は必然的に米連邦準備制度の利下げペースに戻るだろう。関税によるインフレの妨害がなくなれば、利下げの扉が開くのは時間の問題だ。歴史的なデータはすでに証明している、世界的な流動性の氾濫は、常に暗号市場の上