BTCの主なリスクは、AIインフラセクターにおけるバブルの拡大です。これが破裂すると、ビットコインが最初に調整局面に入り、暗号市場全体を引き下げる可能性があります。
ETFファンドは約130万BTCを保有しており、損失実現の波がこのシナリオを2026年のシステミックな調整に変える可能性があります。

ビットコインは弱さではなく構造的成熟の段階にあります。ピーク時のADX値が78％から32％に低下したことは、市場の投げ売りを示すものではなく、投機的衝動モデルから機関投資家にバランスの取れたモデルへの変革を反映しています。
ETF時代においては、従来の4年周期の支配力が薄れつつあります。極端な衝動は和らぎ、統合期間が長くなり、価格変動はより少なくなりながらも安定性が増しています。
現在の市場構造は($100–110K、ADX 32%、+DI/−DIのバランス)を示しており、内部的な触媒、長期保有者の分散圧力の弱まり、先物市場のボラティリティの増加が予想されます。

機関投資家が使用するリスクオン／リスクオフ市場体制の5つの重要指標。明確な閾値、実行可能なロジック、定義されたルール。
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ビットコインネットワークは、1日あたり平均的に$1B の四半期利益を生み出し続けています。

連邦準備制度理事会のメンバー、スティーブン・ミランは、労働市場の弱さが続いていることを理由に、12月に50ベーシスポイントの利下げが適切であると考えています。

8月以降、STHの供給量は100万BTC増加し、現在は540万BTCとなっています(+24.7%)。コインは損失を抱えていますが、新しい投資家は引き続き蓄積を続けています。

11月7日、STH MVRVは0.9124の局所的な安値に達し、その統計範囲の下限に近づいています。今日のデータは安定化の兆しを示しており、0.9124から0.9514に上昇しています。
この指標が0.92を上回ったままであれば、範囲の上限に向かって回復を始める可能性があり、それは$115K〜$120Kに対応する可能性があります。

米国上院は、予備的な(手続き)投票で、10月1日以来続いていた閉鎖後に連邦政府が業務を再開できる取引を承認しました。この措置は、さらに投票が今日にも始まる可能性があり、民主党の8人の上院議員が党の立場に反して取引を支持したため、わずか60票の賛成で承認されました。

大統領は金曜日にTruth Socialで、少なくとも一人当たり2000ドルが高所得者を除く全ての人に支払われると発表しました。これは関税収入によって資金提供されます。広範な対象範囲を持つこのプログラムの総額は3000億ドルから5000億ドルと見積もられています。
比較のために：2020年のCOVID支援金の最初のラウンド（(CARES Act)）は10億ドルで、3回にわたる累計では100億ドル以上が配布されました。
新しいプログラムが実施され、一部の受給者が資金を暗号資産に振り向ける場合、これはBTCに対する個人投資家の需要を強化する可能性があります。過去の刺激策ラウンドでも同様の効果が観察されました。
個人投資家は、最初の暗号通貨の新たな成長の触媒となる可能性があります。

新しいレポートが公開されました：ビットコイン戦略＆2025年第4四半期市場見通し
この号では、古典的な半減期モデルが最初の⚡️終焉の強気サイクル信号を点滅させている今、ビットコイン市場の構造的変革を検証しています。しかし、ETF時代の機関投資家の現実はゲームのルールを書き換えつつあります。要するに、古いサイクルモデルは崩れつつあり、新しいモデルが形を取り始めたばかりです。
これは、2025年第4四半期から2026年第1四半期にかけて市場がどこに向かっているのか、そしてビットコインが新時代にどのように進化していくのかを理解するための重要な資料です。

このイールドカーブの形状は、ややリスク志向の背景を示しています。
VIXが15未満で、DXYが103未満の場合、2025年第4四半期から2026年第1四半期にかけてBTCのサポートを強化します。
UST10Yの主要なテクニカルレベルは4.25％から4.30％です。

ビットコインの行方を理解するには、まず今大きな資金が何をしているのかを理解する必要があります。
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この記事では、ETFの資金流入をどう解釈するか、そして1000億ドル以上の運用資金がビットコインの価格にどのように影響しているか、そして完全なSQLの変動も紹介しています。

市場がリスクオンに戻るためには、良いニュースが一つだけでなく、複数の側面で持続的なシグナルの変化が必要です。USTの利回りは安定または後退し、市場に信頼感を与える必要があります。同時に、VIXは14-16に圧縮され、クレジットスプレッドは縮小し、金は上昇の勢いを失うべきです。つまり、安全資産だけが明らかな選択肢でなくなるということです。
暗号通貨にとっては、これには約$100KのサポートレベルでのBTC売却の停止、スポットETFへの純流入の復活、そしてグローバルリスクに対する高ベータ資産としての役割の回復が含まれます。マクロのストーリーは、ダメージコントロールからチャンスへのシフトを必要とします。市場は天国を求めているのではなく、新たな地獄の不在を望んでいます：管理可能な金融状況、厳しい景気後退や中央銀行からの新たなサプライズの兆候がないこと。
これらの要素のうち3〜4つが少なくとも1〜2セッション連続で新たなショックなしに満たされると、それは持続可能なリスクオンの兆候です。

今、市場には強気のストーリーが本当に必要とされています。

米国政府の閉鎖により、市場は公式統計を得られず、民間の雇用データが予期せぬ牽引役となった。チャレンジャー報告によると、10月に15.3万人の解雇が発表され、2003年以来の最高水準であり、主にコスト削減とAI導入によるものだった(IT、物流、小売)。
市場は即座に反応し、UST利回りは-5〜8bps、株式は-1%となった。

昨日、先物と現物のスプレッドがマイナス圏に入りました。これは先物のロングレバレッジが一部解消され、永久契約のリスクプレミアムがほぼ消失したことを意味します。現在の動きは、先物よりもスポットETFによるものが大きいです。基準値がゼロ付近にとどまる限り、これは健全なレバレッジ縮小といえます。
警告信号としては、価格下落中に7日間の期間で0%を下回ると、デリバティブ市場で積極的な弱気のセンチメントを示すことになります。

過去30日間で、54億ドルの現金が市場に流入し、52,000ビットコインの購入に充てられました。
再び、過去30日間で52,000ビットコインが、10万ドル以上の価格で購入されました。

昨日の売却とAI企業の過大評価された倍率について:
パランティアの株は昨日、強い四半期報告にもかかわらず8%下落しました。
なぜですか？市場が言うからです：P/E > x200 - それはすでに常識を超えています。最近、私はOpenAIのIPO評価について書きました(x50–80)、Palantirの横に、それはまだはるかに合理的に見えます。
もしご存じない場合：パランティアは、主に政府機関や大企業向けにAI駆動のデータ分析プラットフォームを開発しています。本質的には、企業データと政府データおよびOpenAI / Anthropicなどからのモデルの間のレイヤー2です。

オンチェーン指標はすべてを説明するために使用されます。しかし、ウォール街の到来に伴い、MVRV、NUPL、および流出はあなたを救うことはできません - ビットコインは今やFRBのルールと大金のプレイブックに従って生きています。
プレミアム会員向けの新しいガイド：機関がリスクオン/リスクオフをどのように判断し、群衆の前に市場を読むか。
2026年に迷子にならずに、ビットコインの大金のメカニクスを理解したいホルダーにとって必須です。