Anthropic commence les préparatifs pour une introduction en bourse anticipée en vue d’un possible lancement en 2026 : rapport

En bref

• Anthropic aurait entamé les premières démarches pour une introduction en bourse (IPO) avec son conseiller de longue date Wilson Sonsini, tout en menant des discussions informelles avec de grandes banques.
• L’entreprise cherche à lever des fonds en privé, ce qui pourrait porter sa valorisation au-delà de $300 milliards, après $15 milliards d’engagements précoces.
• Une cotation en 2026 pourrait intensifier la concurrence dans l’IA de pointe, alors que les marchés publics commencent à valoriser le développement de modèles hyperscale, selon les informations recueillies par Decrypt.

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Anthropic aurait entamé officiellement les démarches pour une introduction en bourse en sollicitant Wilson Sonsini, un cabinet d’avocats américain qui le conseille depuis 2022, alors qu’il envisage une cotation potentielle dès l’an prochain et cherche à tester si les marchés publics sont prêts pour un laboratoire d’IA encore en phase de forte croissance capitalistique.

Selon un premier rapport du Financial Times, citant des sources proches du dossier, la société de développement d’IA aurait fait appel à ce cabinet tout en menant des discussions informelles avec de grandes banques.

Les estimations diffèrent selon les sources, l’une affirmant qu’Anthropic pourrait être prêt d’ici 2026, tandis qu’une autre avertit que cela reste peu probable.

Un porte-parole d’Anthropic, cité dans le rapport, a déclaré que l’entreprise n’a pris « aucune décision quant au moment ou même à la possibilité d’entrer en bourse ».

Le même rapport indique qu’Anthropic semble renforcer sa préparation interne alors qu’elle poursuit une levée de fonds privée pouvant porter sa valorisation au-delà de $300 milliards, avec au moins $15 milliards d’engagements précoces de la part de Microsoft et Nvidia.

Sa valorisation post-money la plus récente était estimée à $183 milliards en septembre.

Basé sur la côte Ouest, Wilson Sonsini conseille Anthropic depuis trois ans et est également intervenu dans des rôles de conseil pour d’autres grandes IPO technologiques, dont Apple en 1980 et Google en 2004.

Decrypt a contacté Anthropic et Wilson Sonsini pour un commentaire.

Cette démarche place Anthropic aux côtés d’autres grands laboratoires d’IA comme OpenAI dans l’exploration d’une entrée en bourse, bien que tous deux soient confrontés à la même contrainte : des coûts d’entraînement qui augmentent plus vite que les revenus et des prévisions financières difficiles à ancrer, alors même que l’appétit des investisseurs pour les paris sur l’IA de pointe ne cesse de croître.

« Une IPO d’Anthropic dès 2026, si elle se réalise, resserrerait considérablement la pression concurrentielle entre les grands laboratoires d’IA », a déclaré Ram Kumar, contributeur principal chez OpenLedger, société d’infrastructure blockchain et IA, à Decrypt.

Une fois conclue, cela pourrait « formaliser les attentes en matière de valorisation, pousser les marchés financiers à attribuer des valorisations publiques à la production d’IA et probablement déclencher une ruée vers les IPO et les sorties dans tout le secteur », a souligné Kumar.

Pour les investisseurs et les entreprises, cela pourrait signifier que « l’IA sera de plus en plus perçue non seulement comme un coût de recherche, mais aussi comme une classe d’actifs investissable avec des actions négociables, des objectifs de croissance quantifiables et un examen public », a-t-il ajouté.

Cependant, plus globalement, le calendrier de l’introduction en bourse d’Anthropic « soulève des questions cruciales », a déclaré Kumar.

« Le plus grand risque est la distorsion de la valorisation : de grandes attentes des marchés publics pourraient inciter à privilégier la rapidité au détriment du fond, poussant les laboratoires à privilégier les indicateurs de croissance au détriment de la qualité des données, de la sécurité, de la transparence ou de l’infrastructure à long terme, tous piliers clés d’un écosystème IA digne de confiance », a-t-il estimé.

Pourtant, sachant que « les boucles de rétroaction des données et l’échelle ont tendance à concentrer le pouvoir », il existe un danger potentiel sur la façon dont la pression des marchés publics « pourrait accélérer la consolidation, réduire la diversité des modèles et renforcer la position d’un petit nombre d’acteurs dominants », a-t-il ajouté.

« Une course aux IPO peut apporter du capital, mais elle ne garantira pas à elle seule une distribution équitable de la valeur, la traçabilité ou la santé à long terme de l’écosystème », a averti Kumar. « Nous avons besoin d’une croissance équitable, où les contributeurs sont reconnus et récompensés, et où l’intelligence devient une infrastructure détenue collectivement plutôt que le jouet privé de quelques-uns. »