比特幣今日新聞：鷹派聯準會不降息，8.8 萬美元支撐告急

比特幣 1 月 29 日跌至 88,000 美元附近，交易量升顯示看跌。聯準會維持利率 3.50%-3.75%，美伊緊張推升避險。鏈上數據顯示虧損供應上升，交易所平均存款從 0.7 BTC 增至 1.2 BTC。技術面下降楔形目標 84,000 美元，週線熊旗指向 70,000 美元。

聯準會暫停降息強化高利率預期

（來源：Trading View）

聯準會在去年三次降息後，將利率維持在 3.50% 至 3.75% 不變。由於通膨居高不下且就業市場降溫，聯準會官員建議採取觀望態度。聯準會主席鮑爾在記者會上對進一步降息未作明確表態，這種謹慎立場符合市場預期，但仍然對風險資產構成壓力。

利率上升會增加持有美國國債等收益型資產的機會成本。反過來，這會降低比特幣和股票等風險資產的吸引力，而過去 24 小時的情況似乎正是如此。例如，標普 500 指數期貨合約在 1 月 29 日下跌了 0.52%，與比特幣當日的下跌走勢一致。這種聯動顯示比特幣正越來越多地被視為風險資產，而非獨立的避險工具。

「高利率持續更長時間」的預期對比特幣構成結構性壓力。當無風險利率保持在 3.5% 以上時，投資者持有不產生現金流的資產（如比特幣）的意願下降。相比之下，美國國債提供確定的收益且幾乎無風險，這種競爭在高利率環境下對比特幣極為不利。

根據芝商所 FedWatch 工具，市場對聯準會 3 月降息的預期已降至 15% 以下，6 月降息的可能性也僅為 60.8%。這種預期的變化意味著高利率環境可能持續到 2026 年下半年，為比特幣創造了長期的逆風。

美伊衝突升級：黃金創新高，比特幣失寵

地緣政治因素也加劇了市場的避險情緒。本週美伊緊張局勢升級，美國航空母艦打擊群進入該地區，市場預期衝突發生的可能性增加。1 月 29 日，受油價可能進一步上漲的擔憂影響，原油價格連續第三個交易日上漲。黃金價格也創下歷史新高，突破每盎司 2,900 美元，進一步降低了比特幣和股票對交易者的吸引力。

這種市場反應揭示了比特幣作為避險資產的定位正在受到挑戰。理論上，在地緣政治不確定性加劇時，去中心化且不受單一政府控制的比特幣應該受到追捧。然而實際情況是，投資者在真正的危機時刻仍然選擇黃金這種數千年驗證的避險資產。比特幣的「數位黃金」敘事在關鍵時刻未能獲得市場認可。

油價上漲與黃金飆升的組合通常預示著通膨壓力可能重新升溫。若通膨數據再次走高，聯準會不僅不會降息，甚至可能重新考慮加息。這種潛在的政策轉向將對比特幣構成更嚴重的打擊，因為高通膨+高利率的組合是風險資產的噩夢場景。

由於標普 500 指數期貨下跌 0.52%，油價延續漲勢，加之美伊緊張局勢升級，避險情緒進一步加劇。這種多重利空的疊加使得比特幣在短期內難以找到上漲的催化劑。投資者正在重新評估資產配置，將資金從風險資產轉向避險資產，比特幣在這個過程中首當其衝。

鏈上數據揭示虧損供應上升警訊

（來源：CryptoQuant）

比特幣的虧損供應量在經歷了多年的下降之後開始上升，這是一個早期預警信號，表明下行壓力正在蔓延到短期交易者之外。從歷史上看，這種轉折點與熊市的早期階段相吻合，此時損失開始從弱勢投資者轉移到持有時間更長的投資者手中。

在先前幾次的下跌中（2014 年、2018 年、2022 年），該指標在最終觸底之前就已開始回升，而價格卻持續走低。真正的低點是在虧損供應進一步擴大到投降區域之後才形成的。目前，虧損供應量仍遠低於歷史極端水平，但方向性的轉變至關重要。這表明比特幣可能正在向熊市結構過渡，而不僅僅是牛市趨勢中的一次快速回調。

鏈上數據的兩大警訊

虧損供應上升：從多年下降轉為上升，歷史上預示熊市早期階段

交易所存款增加：平均存款從 0.7 BTC 升至 1.2 BTC，巨鯨可能佈局拋售

2025 年 11 月至 2026 年 1 月期間，隨著比特幣價格從 80,000 美元攀升至 98,000 美元，交易所的平均比特幣存款量從 0.7 BTC 增加到 1.2 BTC。這表明巨鯨可能正在佈局，以便在市場走強時拋售或對沖，因為存款規模的增加，尤其是在幣安上，通常反映出在市場波動之前或期間流動性和分銷渠道的增加。

這種巨鯨行為值得警惕。當大戶將比特幣從冷錢包轉移到交易所時，通常意味著他們準備賣出或進行對沖操作。0.7 BTC 升至 1.2 BTC 代表著 71% 的增幅，這種規模的存款增加在歷史上往往先於價格大幅波動。

技術面雙重看跌結構指向更深回調

（來源：Trading View）

BTC/USD 四小時圖表展望顯示，比特幣價格在 2 月初可能會下滑至 84,000 美元，因為價格繼續沿著下降楔形的下邊界波動，這種結構通常會在突破嘗試之前引導下跌行情。該區域也與關鍵的斐波那契支撐區（接近 0.786 回檔位）重合，進一步強化了其技術上的「磁吸」效應。若價格有效跌破該區域，則可能面臨更深的下行空間。

比特幣的週線圖也出現了熊旗型態。1 月份，BTC 在測試了該形態的下趨勢線（與 100 週 EMA 重疊的支撐區域）後反彈，有助於短期內穩定價格。但整體結構仍然顯示，在一個向下傾斜的通道內，高點不斷降低，使得趨勢仍然向下傾斜。

如果比特幣在週線收盤時跌破旗形支撐位，則可能引發延續下跌，下一個主要下跌區域接近 70,000 美元。此水準與 200 週均線重疊。200 週均線是長期趨勢的關鍵指標，歷史上多次在熊市中提供最後防線。若這個支撐也失守，比特幣可能進入更深的熊市週期。