Ações da Kiwoom Securities: iM Securities reduz meta para 480.000 won em meio a preocupações com a quota de mercado

O analista da iM Securities, Seol Yong-jin, projetou no dia 6 que o lucro líquido da Kiwoom Securities este ano atingirá 506,1 mil milhões de won, um aumento de 63,4% face ao ano anterior, superando o consenso de mercado. O analista reduziu o preço-alvo de 550 mil won para 480 mil won devido a preocupações contínuas com o declínio da quota de mercado. O volume médio diário de negociação nas bolsas coreanas está a aproximar-se dos 140 biliões de won, impulsionado pelo lançamento de ETFs alavancados, suportando o crescimento global dos lucros do líder de corretagem de retalho. No entanto, a quota de mercado de volume de negociação da Kiwoom continua a diminuir devido a fatores externos, incluindo o fraco desempenho do KOSDAQ, o esgotamento do limite de empréstimos de margem e as vantagens de acesso direto ao mercado (DMA) dos concorrentes na negociação de ETFs alavancados. O analista manteve a classificação de 'compra', enfatizando que a recuperação do preço das ações requer a resolução das preocupações com a quota de mercado em primeiro lugar.

iM Securities Projeta Lucro Líquido de 506,1 Mil Milhões de Won para a Kiwoom Securities

O Centro de Investigação da iM Securities projetou o lucro líquido da Kiwoom Securities este ano em 506,1 mil milhões de won numa base consolidada, representando um aumento de 63,4% em relação ao ano anterior e superando o consenso de mercado. Numa base individual, a projeção situa-se nos 466,7 mil milhões de won, um aumento de 38,5% face ao ano anterior.

O analista Seol Yong-jin afirmou que o volume médio diário de negociação (com base na Korea Exchange + Nextrade + ETF) está a aproximar-se de aproximadamente 140 biliões de won devido ao lançamento de ETFs alavancados, indicando que a tendência de crescimento global dos lucros continuará. O analista observou que, embora a quota de mercado de volume de negociação continue em tendência descendente, isto decorre de fatores externos e não da perda de clientes, sugerindo que o próprio ímpeto robusto dos lucros provavelmente persistirá.

Seol destacou que a Kiwoom Securities, enquanto detentora do primeiro lugar em quota de mercado de retalho na Coreia, deverá gerar lucros sólidos centrados na corretagem durante períodos de expansão dos volumes de negociação no mercado de ações doméstico. O analista acrescentou que a empresa enfrenta um menor peso dos recentes aumentos das taxas de juro devido à sua carteira de obrigações comparativamente mais pequena.

Declínio da Quota de Mercado Impulsionado pela Fraqueza do KOSDAQ e Concorrência DMA

A quota de mercado de volume de negociação da Kiwoom Securities continua a diminuir devido a múltiplos fatores. O fraco desempenho do mercado KOSDAQ, o esgotamento do limite de empréstimos de margem e um negócio de pensões de reforma relativamente fraco contribuem para a redução contínua da quota de mercado.

Desde o lançamento de ETFs alavancados, a quota de mercado de volume de negociação dos concorrentes aumentou através da utilização de sistemas de acesso direto ao mercado (DMA), levantando preocupações persistentes sobre a contração da quota de mercado da Kiwoom. O analista Seol afirmou que, embora se espere que as preocupações com a solidez dos lucros sejam limitadas, o ajustamento do preço das ações só diminuirá quando as preocupações com a quota de mercado forem resolvidas primeiro.

Preço-Alvo Reduzido para 480 Mil Won Apesar do Apelo na Avaliação

O analista Seol reduziu o preço-alvo de 550 mil won para 480 mil won, tendo em conta as preocupações com o declínio da quota de mercado. A opinião de investimento de 'compra' foi mantida.

O analista salientou que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) projetado para este ano, de 24,6%, representa um nível de topo no setor, enquanto os ajustamentos contínuos do preço das ações reduziram o rácio preço/valor contabilístico (PBR) para apenas 1,1x, tornando a atratividade da avaliação significativamente superior em comparação com o passado.

FAQ

Porque é que a iM Securities projetou um crescimento de lucros tão forte para a Kiwoom Securities apesar das preocupações com a quota de mercado?

O volume médio diário de negociação nas bolsas coreanas está a aproximar-se dos 140 biliões de won devido ao lançamento de ETFs alavancados. Enquanto detentora do primeiro lugar em quota de mercado de retalho na Coreia, a Kiwoom Securities está posicionada para gerar lucros sólidos centrados na corretagem durante períodos de volumes de negociação expandidos. O analista observou que a empresa também enfrenta um menor peso dos recentes aumentos das taxas de juro devido à sua carteira de obrigações mais pequena.

Que fatores estão a causar o declínio da quota de mercado da Kiwoom Securities?

O declínio da quota de mercado decorre do fraco desempenho do mercado KOSDAQ, do esgotamento do limite de empréstimos de margem e de um negócio de pensões de reforma relativamente fraco. Desde o lançamento de ETFs alavancados, os concorrentes aumentaram a sua quota de mercado de volume de negociação através de sistemas de acesso direto ao mercado (DMA), contribuindo para a contração da quota de mercado da Kiwoom.

Porque é que o analista reduziu o preço-alvo enquanto manteve a classificação de compra?

O preço-alvo foi reduzido de 550 mil won para 480 mil won para refletir as preocupações contínuas com o declínio da quota de mercado. No entanto, a classificação de compra foi mantida porque o ROE projetado de 24,6% representa um nível de topo no setor, enquanto o PBR de apenas 1,1x torna a atratividade da avaliação significativamente superior em comparação com o passado.