7月21日、韓国の国債先物はまちまちの値動きで始まり、午前9時5分時点で3年物先物は2ティック上昇して102.78、10年物先物は2ティック下落して105.05となった。乖離は、急上昇する英国の利回りがグローバルの利回りを押し上げ、国際原油価格が上昇した一方で、国内の市場参加者が割安狙いの資金流入を見込んだことによって生じた。市場の動きは、英国のギルト市場からの対外的な金利圧力が10年債で5%を突破するなどの緊張と、ドル・ウォン為替が1,470ウォン台の範囲まで下落するなどの国内要因が相殺する状況を反映した。
債券先物、寄り付きは市場で「まちまち」の記録的パフォーマンス
Yonhap Infomaxによると、3年物の国債先物は102.78で取引され、前取引日から2ティック上昇した。一方、10年物の国債先物は105.02で取引され、2ティック下落した。セッション中、海外投資家は3年債先物を純買い366枚、10年債先物を純売り166枚とした。
対外要因がグローバルな金利の動きを左右
国際原油価格は、米国とイランの対立が激化し、レッドシー入口のバブ・エル・マンデブ海峡が封鎖される可能性があるとの懸念を背景に、昨夜さらに上昇した。ブレント原油価格は1%超上昇し、1バレル当たり90ドルに接近した。英国の新首相アンディ・バーンハムが「財政の柔軟性」を強調したことを受け、英国の国債利回りは上昇し、10年物ギルト利回りが5%を突破した。この英国ギルト利回りの上昇が、米国の金利にも上方向の動きを波及させた。
国内市場は対外圧力の中でも底堅さを示す
国内金利は、直近の弱さから一部反転した。3年物利回りが3.9%に接近し、直近のレンジの上限とみなされる水準になったことで、割安狙いの資金流入が引き付けられた。ドル・ウォン為替が1,470ウォン台の範囲まで下落しウォン高を示したことも、債券市場にとって追い風となった。証券会社の債券ディーラーは「長期金利が過去の高水準まで上がったため、長期的な買い（資金流入）への期待があるようだ」と述べ、「ウォンが強く、海外投資家による国債先物の買いが前日に確認されているため、抵抗感はある」と付け加えた。
債券ディーラー、FOMC前の短期的なリバウンドを見込む
ディーラーは、「来週の連邦公開市場委員会（FOMC）会合の前まで有効な様子見姿勢があることから、これは短期的なリバウンドとして捉えるのが正しいように思われる」と指摘し、「割安狙いの資金流入への期待が重なっているため、今日は底堅い展開になりそうだ」と予想した。
FAQ
7月21日の韓国の債券先物には何が起きましたか？
7月21日、韓国の国債先物はまちまちで始まり、午前9時5分時点で3年物先物は2ティック上昇して102.78、10年物先物は2ティック下落して105.02となった。これは、対外的な金利圧力と国内の割安狙いの期待という、市場の力学が分かれたことを反映している。
なぜ英国のギルト利回りが韓国の債券市場に影響したのですか？
アンディ・バーンハム首相が財政の柔軟性を強調したことで、英国の10年物ギルト利回りが5%を突破。その後、米国を含む世界の金利が上方向に動き、ウォン高や割安狙いの資金流入といった国内の支援要因があるにもかかわらず、韓国の債券市場に対外的な圧力をもたらした。
海外投資家は韓国の債券先物でどのようなポジションでしたか？
7月21日のセッション中、海外投資家は3年物の政府債先物を純買い366枚、10年物の政府債先物を純売り166枚とした。前日の買いの動きが、市場の底堅さに寄与したと債券ディーラーは述べた。
