Futures Perpétuel piège à levier : pourquoi 100x est mortel, 30x ne garantit pas non plus la survie

Hier, un ami crypto m'a dit : avec un effet de levier de 30x, il a entré en long sur BTC, et il a été liquidé directement après une chute de 1% à l'aube. Je lui ai demandé s'il avait calculé le niveau de liquidation, et il est resté bouche bée.

Pour être honnête, beaucoup de gens considèrent l'effet de levier comme un jeu de chiffres - 100 fois cela semble bien, 30 fois cela semble correct, mais ils ne réalisent pas qu'il s'agit en réalité d'un problème mathématique qui peut être mortel.

La comparaison la plus douloureuse : 5U vs 470U, pour le même contrat BTC

Lorsque le prix actuel du BTC est de 47 000 U :

• 100x de levier : seulement 5U de marge → chute de 1% de BTC (470U) et Être liquidé
• 30 fois l'effet de levier : nécessite 16 U de marge → chute de 3 % pour Être liquidé
• 1x de levier : nécessite 470 USDT de marge → chute de 50% pour Être liquidé

Il semble que pouvoir utiliser 5U pour lever une position de 47 000U avec un effet de levier de 100 fois soit très attractif, mais c'est précisément le poison des parieurs.

Comment calculer la ligne de liquidation ? C'est le fondamental pour survivre.

L'équation a l'air intimidante, mais la logique de base est la suivante : Prix de liquidation = Prix d'ouverture × [1 - ( marge × (1 - taux de marge de maintenance )) / ( nombre de contrats × 100)]

Pour un ensemble de 100x, 1 BTC, un marge de 10 U, et un taux de marge de maintien de 0,5 % :

Être liquidé prix = 47000 × [1 - (10 × 99,5%) / 100] = 42302.5U

Regarder BTC doit chuter de 10% pour être liquidé, ça semble correct ? Faux - ce n'est qu'une valeur théorique. Dans le trading réel, vous ne pouvez pas toucher avec précision la ligne de liquidation, souvent vous êtes forcé de liquider lorsque le prix fluctue de 2 à 3 %.

Selon le capital de base, le multiplicateur de levier est raisonnable

Petits joueurs de portefeuille (<1000U) : 10 fois est la ligne de vie ou de mort 500U à 100x ? Lorsque le marché fluctue de 2 %, votre argent est perdu. La bonne pratique est d'utiliser un effet de levier de 10x, d'ouvrir une position ne dépassant pas 20 % du capital à chaque fois, et de réserver une marge de sécurité de 50 % pour le seuil de liquidation.

Capital moyen (1000-10000U) : 5 fois est le point d'équilibre 5000U avec un levier de 5x, un stop suiveur de 3% peut être configuré. La clôture sera automatique lorsque le BTC atteindra 48.410, ce qui entraîne une perte de seulement 3% du capital (150U). Comparé aux pertes calculées à partir de la ligne de liquidation, c'est le prix de rester en vie.

Joueurs de gros capitaux ( >10000U) : 1-3 fois seulement professionnels MicroStrategy entre en short sur BTC avec un effet de levier de 2x, en utilisant un capital de 100 000 U pour ouvrir en 2x. Lorsque le BTC chute de 47 000 à 38 000, cela ne représente qu'une perte de 9 % du capital, et il dispose encore d'une marge importante pour augmenter sa position ou couvrir le risque.

Opérations anti-naturelles lors d'une chute

Le 30 mai 2024, le BTC a chuté de 3 %, avec 711 millions de dollars liquidés, 210 000 personnes ont été liquidées. Mais les joueurs avisés ont réduit leur levier de 100x à 20x deux heures à l'avance, mettant en place un stop loss échelonné : pour chaque chute de 1 %, 20 % de la position est liquidée.

Survivre n'est jamais une question de courage, mais de calcul précis. Avant de penser à un effet de levier de 100 fois, calculez d'abord : si le BTC chute de 3 %, où est la ligne de liquidation ? Combien de capital reste-t-il ? Si vous ne pouvez pas répondre, ne commencez pas.