Pourquoi le coût de transaction sur le marché américain est-il bien inférieur à celui du marché taïwanais ? Combien de dollars taïwanais faut-il pour entrer en position par action ?

Beaucoup d’investisseurs débutant en bourse se sentent souvent perdus : pourquoi la négociation d’actions américaines semble-t-elle si accessible, alors que le coût d’achat et de vente d’actions taiwanaises est exorbitant ? La réponse à cette question est en réalité très simple — il existe des différences fondamentales dans les mécanismes de négociation et les unités de transaction entre les deux marchés. Pour comprendre l’avantage qu’il y a à acheter une action américaine en dollars taiwanais par rapport à une action taiwanaise, il faut d’abord maîtriser les concepts de base de la négociation boursière.

La nature du prix de l’action : combien vaut une action ?

Le prix de l’action représente le prix de transaction en temps réel sur le marché, reflétant la somme que l’investisseur doit payer pour acquérir une action. Sur les marchés mondiaux, le prix de l’action est exprimé dans la monnaie locale — aux États-Unis en dollars américains (USD), à Taïwan en dollars taiwanais (TWD). Par exemple, le 2 août 2023, le prix de Tesla (TSLA) était de 254,110 USD, tandis que celui de TSMC sur le marché taiwanais était de 561 TWD.

Le prix de l’action n’est pas fixe ; il fluctue en temps réel selon les offres et demandes des acheteurs et vendeurs. Prenons Tesla comme exemple : son prix était de 101,81 USD le 6 janvier 2023, et a augmenté en moins de 7 mois pour atteindre 254,11 USD. Ces variations de prix reflètent directement l’évaluation du marché de la valeur de l’entreprise.

Il est important de noter que la valeur nominale (c’est-à-dire la valeur par unité lors de l’émission de l’action par la société) n’a pas de lien direct avec le prix de l’action. La valeur nominale sert uniquement à enregistrer la contribution initiale des actionnaires, tandis que le prix de l’action est déterminé par la rentabilité de l’entreprise, les attentes du marché et le sentiment des investisseurs.

Différences dans les unités de négociation : pourquoi une action américaine coûte-t-elle moins en TWD ?

La différence la plus cruciale entre les deux marchés réside dans la configuration des unités de négociation :

L’unité minimale de négociation sur le marché taiwanais est 1張 (équivalent à 1000 actions), tandis que sur le marché américain, c’est 1 action. Cette différence crée des seuils d’investissement très différents.

Prenons l’exemple de TSMC, qui est cotée à la fois à Taïwan et aux États-Unis. Sur le marché taiwanais (code boursier 2330), le prix est de 561 TWD. Pour acheter une action entière, l’investisseur doit dépenser 561×1000 = 561 000 TWD (environ 56 100 €). En revanche, sur le marché américain (code TSM), le prix est d’environ 95 USD, ce qui ne nécessite qu’un investissement de 95×1 = 95 USD (environ 3 000 TWD) pour acquérir une seule action.

C’est pour cela que les investisseurs demandent souvent « combien coûte une action américaine en TWD » — car le coût d’entrée sur le marché américain est nettement inférieur à celui du marché taiwanais.

La mécanique de négociation des fractions d’actions (零股) sur le marché taiwanais : une solution pour réduire la barrière d’entrée

Étant donné le coût élevé d’une seule action taiwanaise, le marché a introduit un système de négociation de fractions d’actions (零股), permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre entre 1 et 999 actions, sans acheter une unité entière. Cela permet aux petits investisseurs de participer au marché taiwanais avec moins de fonds.

Cependant, la négociation de fractions d’actions présente des inconvénients par rapport à la négociation en unités entières : moins de liquidité, exécution plus lente (car elle utilise un mécanisme d’enchères groupées, avec une correspondance toutes les minutes), alors que la négociation en unités entières se fait par transactions immédiates.

Les facteurs clés influençant le prix des actions

Que ce soit sur le marché américain ou taiwanais, la fluctuation du prix des actions est influencée par plusieurs facteurs :

Les fondamentaux de l’entreprise sont le principal déterminant du prix à long terme. Une société avec une bonne santé financière, une forte rentabilité attirera les investisseurs, ce qui fera monter son prix. Les investisseurs peuvent analyser les états financiers, le taux de croissance du chiffre d’affaires, etc., pour évaluer ses fondamentaux.

L’environnement macroéconomique — comme le taux de croissance du PIB, la politique des taux d’intérêt, le niveau d’inflation — influence également le marché dans son ensemble. En période de croissance économique, le marché tend à monter ; en période de récession, il baisse souvent.

L’émotion du marché : la psychologie collective des investisseurs joue aussi un rôle crucial. Les nouvelles négatives, les risques géopolitiques ou les événements mondiaux (comme une crise sanitaire) peuvent provoquer des ventes paniques, entraînant une chute brutale des cours ; inversement, la confiance peut faire monter les prix.

En résumé

Comprendre combien coûte une action américaine en TWD par rapport à une unité de 1張 sur le marché taiwanais revient essentiellement à saisir la différence dans la configuration des unités de négociation. La négociation en unités simples, avec un prix relativement bas, fait des actions américaines l’un des marchés principaux les plus accessibles pour les investisseurs particuliers du monde entier. Bien que le coût d’une action taiwanaise soit plus élevé, le système de négociation de fractions permet aussi aux petits investisseurs d’y accéder. Le choix du marché dépendra de votre capital, de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement.