GBP vs GBX : Comprendre la différence et maîtriser le trading en livre sterling

Qu’est-ce que la GBP ? La monnaie du Royaume-Uni expliquée simplement

La livre sterling (GBP) est la monnaie officielle du Royaume-Uni, des territoires britanniques d’outre-mer et de plusieurs dépendances. Avec le symbole £, cette devise occupe la quatrième place parmi les monnaies les plus précieuses au monde, cotant actuellement environ 1,2627 dollars américains.

Historiquement, la livre sterling est la plus ancienne monnaie encore en circulation. Son importance sur les marchés financiers est indiscutable : elle représente environ 20 % du volume total quotidien sur le marché Forex, juste derrière le dollar américain, l’euro et le yen japonais.

La Banque d’Angleterre est l’institution responsable de l’émission des billets et du contrôle de la politique monétaire. Sa performance directe influence la valeur de la livre, avec des facteurs tels que l’inflation, la croissance économique (PIB), les taux d’emploi et les décisions sur les taux d’intérêt jouant des rôles cruciaux.

GBX qu’est-ce que : L’unité de cotation à ne pas confondre

Voici une distinction fondamentale que beaucoup de traders débutants négligent : GBX est l’abréviation du penny sterling, équivalent à 1/100 d’une livre. Alors que GBP représente la livre complète, GBX est utilisé spécifiquement sur les marchés boursiers.

Pourquoi cette différence est-elle importante ? Sur les marchés d’actions britanniques, notamment à la Bourse de Londres, les cotations s’expriment en pence (GBX) plutôt qu’en livres (GBP). Si une action est cotée à 350 GBX, cela signifie 3,50 livres, et non 350 livres. Cette distinction évite les confusions et facilite la lecture des prix sur des actifs souvent à haute valeur.

Les investisseurs en valeurs britanniques doivent se familiariser avec cette nomenclature pour interpréter correctement les cotations et passer des ordres sans erreurs coûteuses.

La domination de la GBP sur les marchés Forex

Le marché Forex fonctionne 24 heures par jour, permettant aux entreprises multinationales et aux investisseurs particuliers d’échanger des devises en permanence. La livre sterling est une actrice principale dans ce contexte.

La raison de son importance est claire : le Royaume-Uni est la sixième économie mondiale par PIB selon la Banque mondiale. Cependant, depuis le référendum du Brexit en 2016, la livre a connu des turbulences. Passant d’un maximum de 1,43 face à l’euro en novembre 2015, la devise est tombée à 1,10 en octobre 2022, se stabilisant à 1,1710 euros par livre en février 2024.

Les facteurs macroéconomiques ont un impact direct : taux d’intérêt de 5,25 %, inflation de 4 %, et une économie britannique confrontée à des défis tels que l’instabilité politique, la crise énergétique mondiale et les tensions géopolitiques.

Les spreads : ce que vous devez savoir avant de trader

Sur le Forex, le spread est la différence entre le prix d’achat et le prix de vente d’une paire de devises. Ce concept est vital car il influence directement votre rentabilité.

Un spread faible indique une forte liquidité et des coûts de transaction réduits. À l’inverse, un spread élevé suggère une liquidité moindre et des coûts opérationnels plus importants. Les paires avec un volume de négociation élevé, comme GBP/USD, offrent des spreads plus serrés, ce qui les rend plus attractives pour les traders actifs.

GBP/USD : le “Cable” qui domine les transactions quotidiennes

GBP/USD est la troisième paire de devises la plus échangée au niveau international, représentant 11 % du marché total. Les opérateurs l’appellent “Cable” pour des raisons historiques, et chaque jour, 330 milliards de dollars sont échangés via cette paire.

Cette liquidité massive se traduit par des exécutions d’ordres en fractions de seconde et une faible volatilité (moins de 1 % en moyenne quotidienne). En février 2024, la paire cotait à 1,2585 dollars, avec une fourchette de 52 semaines entre 1,1803 et 1,3146.

Le contexte actuel est crucial : la livre a connu sa plus forte chute hebdomadaire face au dollar depuis début décembre, après des données d’emploi américaines supérieures aux attentes. Cela a réduit les probabilités de baisse des taux par la Réserve fédérale, renforçant le dollar et poussant le GBP/USD à 1,2562.

Les analystes anticipent jusqu’à quatre baisses possibles de 25 points de base par la Banque d’Angleterre cette année, avec une probabilité de 50 % pour mai. Ce scénario d’incertitude politique et économique souligne l’importance de suivre les indicateurs économiques des deux pays.

EUR/GBP : Quand l’euro et la livre s’affrontent

EUR/GBP occupe la huitième place en liquidité sur le Forex, représentant 3 % du volume des transactions. Cette paire reflète la relation entre deux puissances financières européennes.

Avec la Banque centrale européenne à un taux de 4,5 % et une inflation de 2,8 %, contre la Banque d’Angleterre à 5,25 % et une inflation de 4 %, les politiques monétaires divergentes créent des dynamiques intéressantes. La livre a montré une relative force face à l’euro, cotant autour de 0,8580 euro par livre.

Le marché anticipe des baisses de taux plus agressives de la BCE (potentiellement en mars) comparé à une BoE réticente à réduire ses taux à court terme (premier ajustement attendu en juin 2024). Cette attente soutient la livre, surtout compte tenu de l’inflation plus élevée au Royaume-Uni qui nécessite une politique plus restrictive.

GBP/CHF : Rencontre entre deux monnaies refuges

GBP/CHF représente la relation entre la livre sterling (quatrième monnaie de réserve mondiale) et le franc suisse (sixième). Les deux sont considérées comme des monnaies sûres, ce qui confère de la stabilité à la paire.

La Suisse, avec son environnement réglementaire favorable pour les impôts, le capital de la banque privée mondiale et le quatrième revenu par habitant au monde, offre une solidité financière. La Banque nationale suisse maintient des taux relativement bas (autour de 1,75 %), tandis que la BoE reste à 5,25 %.

Cet écart de taux, combiné aux attentes que l’inflation britannique maintiendra des taux élevés plus longtemps, soutient la force de la livre face au franc. La paire a évolué dans une fourchette de 52 semaines de 1,0558 à 1,1547, avec une variation annuelle de -2,04 %.

GBP/JPY : Volatilité et opportunités en “The Dragon”

GBP/JPY, connu sous le nom de “The Dragon”, est la paire la plus volatile parmi celles mentionnées, offrant des opportunités dynamiques pour les traders spéculatifs.

Avec le Japon maintenant à un taux d’intérêt de -0,1 % (politique de stimulation continue) face à la BoE à 5,25 %, cet écart de 5,35 points de pourcentage génère des mouvements importants. La divergence des politiques monétaires est le moteur principal.

En février 2024, la paire évoluait dans une fourchette de 52 semaines de 157,39 à 188,96, avec une variation annuelle de +17,28 %. Récemment, la tendance est haussière, impulsée par la faiblesse du yen (cycle potentiel de relâchement monétaire de la Banque du Japon) et la force relative de la livre.

Le yen agit souvent comme monnaie refuge en période d’incertitude géopolitique (comme les tensions au Moyen-Orient), ce qui complique la prévision de cette paire. Les traders à court terme y trouvent une volatilité propice à la capitalisation de mouvements rapides.

À qui convient-il de trader avec la GBP ?

Investisseurs à long terme : La stabilité économique du Royaume-Uni, malgré les défis récents, maintient la livre comme une option solide pour la diversification. Sa position comme quatrième monnaie de réserve mondiale reflète la confiance institutionnelle.

Traders à court terme : Les paires GBP/JPY et GBP/USD offrent une volatilité suffisante pour profiter des mouvements de prix. Avec des CFD, il est possible de tirer parti de changements rapides impulsés par des annonces économiques, des décisions de politique monétaire et des réactions du marché face à des événements géopolitiques.

Traders techniques : La forte liquidité du GBP/USD assure la fiabilité et des spreads faibles nécessaires aux stratégies basées sur l’analyse technique, avec des ordres exécutés sans slippage significatif.

Facteurs clés qui influencent les paires GBP

Politique monétaire : Les décisions de la Banque d’Angleterre impactent directement. Les changements de taux d’intérêt, les orientations du gouverneur Andrew Bailey et les projections futures génèrent des mouvements immédiats.

Indicateurs économiques : Les données sur l’emploi, l’inflation, le PIB et la balance commerciale sont constamment surveillées par le marché. Le contexte actuel d’inflation élevée (4 %) maintient la BoE en posture restrictive.

Contexte géopolitique : Les tensions au Moyen-Orient, les développements en Ukraine et la politique mondiale affectent la demande de monnaies refuges, impactant particulièrement des paires comme GBP/JPY.

Différences de taux : La différence de taux entre le Royaume-Uni et d’autres pays est un moteur fondamental. Actuellement, l’avantage de la BoE (5,25 %) contre la BCE (4,5 %) ou la BoJ (-0,1 %) influence des dynamiques spécifiques sur chaque paire.

Conclusion : Naviguer dans le monde de la GBP en toute confiance

La livre sterling offre des opportunités diversifiées selon votre profil d’investisseur. Que vous recherchiez la stabilité à long terme avec GBP/USD et EUR/GBP, ou la volatilité spéculative avec GBP/JPY, il est essentiel de comprendre les dynamiques sous-jacentes.

N’oubliez pas la distinction entre GBP (la livre) et GBX (le penny) si vous investissez en valeurs britanniques. Surveillez constamment la politique de la Banque d’Angleterre, les indicateurs économiques et le contexte géopolitique. Avec des spreads faibles sur les principales paires et une liquidité assurée, la GBP représente une porte d’entrée accessible au marché Forex pour les traders de tous niveaux.