Interpréter le sentiment du marché à partir du comportement de transaction : que signifient le volume interne et externe ?

Ouvrez le logiciel de suivi des actions, en plus du prix et du pourcentage de variation, la donnée la plus facilement négligée par les débutants est l’Intérieur de marché (内盘) et l’Extérieur de marché (外盘). Bien qu’il ne s’agisse que de statistiques de transaction simples, elles peuvent refléter directement le degré d’urgence des acheteurs et vendeurs sur le marché, constituant une référence importante pour juger de la tendance à court terme.

Qui pousse activement la transaction ? Comprendre la nature de l’Intérieur et de l’Extérieur de marché

Le processus de transaction boursière est essentiellement une négociation sur le « prix » entre acheteurs et vendeurs. Lors de la mise en ordre, le vendeur fixe le « prix de vente » (souhaitant vendre plus cher), l’acheteur fixe le « prix d’achat » (souhaitant acheter moins cher).

Transaction au prix d’achat (委買價) — signifie que le vendeur ne veut plus attendre, il accepte activement de vendre au prix que l’acheteur est prêt à payer, ces lots sont enregistrés comme Intérieur. Un volume élevé d’Intérieur indique que le vendeur est pressé de se défaire de ses actions, ce qui suggère généralement une force vendeuse plus forte.

Transaction au prix de vente (委賣價) — signifie que l’acheteur ne peut plus attendre, il est prêt à augmenter le prix pour acheter, ces lots sont enregistrés comme Extérieur. Un volume élevé d’Extérieur indique que l’acheteur est pressé d’entrer sur le marché, ce qui reflète une forte émotion d’achat.

Exemple concret : une action affiche une demande d’achat à 1160元/1415 lots, et une offre à 1165元/281 lots. Si un investisseur achète directement à 1160 pour 50 lots, ces 50 lots entrent dans l’Intérieur ; si un autre investisseur achète directement à 1165 pour 30 lots, ces 30 lots entrent dans l’Extérieur.

Composition des cinq niveaux de cotation

La majorité des investisseurs regardent chaque jour les cinq niveaux de cotation, mais ne comprennent pas toujours leur signification. En réalité, ces cinq niveaux représentent les cinq meilleures offres d’achat et de vente actuellement sur le marché.

À gauche, les cinq meilleures offres d’achat (souvent en vert) indiquent les cinq prix d’achat les plus élevés, à droite, les cinq meilleures offres de vente (souvent en rouge) indiquent les cinq prix de vente les plus bas. Par exemple, le prix d’achat 203.5元 / 971 lots est le plus élevé que le marché est prêt à payer, tandis que le prix de vente 204.0元 / 350 lots est le plus bas que le marché souhaite vendre.

Il est important de noter que ces cinq niveaux de cotation ne montrent que la « volonté de mise en ordre » ; ces ordres peuvent être retirés à tout moment, ils ne garantissent pas une transaction effective.

Comment utiliser le ratio Intérieur/Extérieur ? Détecter les signaux du marché à partir des données

Ratio Intérieur/Extérieur = Volume de l’Intérieur ÷ Volume de l’Extérieur

Selon le résultat, on peut rapidement juger :

Ratio > 1 (Intérieur > Extérieur) : les vendeurs sont plus pressés que les acheteurs, signal plutôt baissier, risque accru de baisse du prix.

Ratio < 1 (Intérieur < Extérieur) : les acheteurs sont plus pressés que les vendeurs, signal plutôt haussier, probabilité plus élevée de hausse du prix.

Ratio ≈ 1 (Intérieur et Extérieur équilibrés) : marché en équilibre, sans tendance claire.

Mais ne se fier pas uniquement aux chiffres

Les opérateurs à court terme commettent souvent l’erreur de dépendre excessivement d’un seul indicateur. La réalité est bien plus complexe que la formule :

Volume Extérieur élevé mais prix ne monte pas, ou volume fluctuant — vigilance face aux « faux acheteurs ». Les acteurs majeurs peuvent accumuler de gros ordres de vente à la vente 1 à 3 pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en vendant discrètement en coulisses. Ce piège est particulièrement fréquent lors de phases de consolidation.

Volume Intérieur élevé mais prix ne baisse pas, fluctuations étranges — vigilance face aux « faux vendeurs ». Les acteurs majeurs peuvent créer de fausses apparences d’achat en accumulant de gros ordres à la demande 1 à 3, pour inciter les petits investisseurs à vendre, tout en achetant discrètement à la base du mouvement.

L’Intérieur et l’Extérieur ne sont qu’un aspect de la performance du marché ; le prix est également influencé par l’émotion du marché, les nouvelles importantes, les fondamentaux des sociétés cotées, etc.

Zones de support et de résistance : une meilleure utilisation avec l’Intérieur et l’Extérieur

L’analyse technique consiste à prévoir la tendance future à partir des variations de « prix » et de « transaction », et les zones de support et de résistance sont des références indispensables.

La logique des zones de support

Lorsque le prix d’une action chute à un certain niveau sans pouvoir continuer à baisser, cela indique qu’il y a beaucoup d’ordres d’achat à ce niveau. Ces acheteurs pensent que le prix est « suffisamment bon marché » et anticipent un rebond. En zone de support, on voit souvent un volume d’Intérieur > Extérieur, mais le prix reste stable ou rebondit, ce qui montre que de nombreux acheteurs soutiennent le marché.

La logique des zones de résistance

Inversement, si le prix monte jusqu’à un certain niveau sans pouvoir dépasser, cela indique qu’il y a beaucoup d’ordres de vente à ce niveau. Ces vendeurs ont souvent acheté à un prix élevé et cherchent à sortir rapidement. Lorsqu’on voit l’Extérieur > Intérieur mais que le prix reste bloqué, cela montre une forte pression vendeuse.

Stratégies de trading pratiques

Chuter jusqu’à la zone de support → acheter ; monter jusqu’à la zone de résistance → vendre à découvert

Perdre la zone de support indique que la pression d’achat ne suffit pas à absorber la vente, entraînant généralement une nouvelle baisse jusqu’à la prochaine zone de support.

Percer la zone de résistance indique que la demande est forte, absorbant toute la pression de vente, et que la tendance peut continuer à la hausse jusqu’à la prochaine zone de résistance.

La face réelle des indicateurs Intérieur/Extérieur

Avantages

Rapidité : données et transactions mises à jour en temps réel, reflétant rapidement l’activité d’achat et de vente en cours.

Simplicité : concepts simples à comprendre, sans calculs complexes.

Utilité élevée : en combinant la structure des ordres et le volume de transaction, ils peuvent améliorer la précision de la prévision à court terme.

Limitations

Facile à manipuler par les acteurs majeurs : par le cycle « mise en ordre → transaction active → retrait », les acteurs peuvent artificiellement créer de fausses données d’Intérieur et d’Extérieur, induisant en erreur les débutants.

Ne reflète que l’action immédiate d’achat et de vente : incapable de prévoir la tendance à long terme, surtout en cas de changements fondamentaux importants.

Utilisation isolée peu fiable : doit être combinée avec le volume, l’analyse technique et fondamentale, sinon risque de prises de décision erronées.

En résumé

L’Intérieur et l’Extérieur de marché sont essentiellement des enregistrements de « qui agit activement » lors des transactions. Un volume élevé d’Intérieur indique que les vendeurs veulent sortir rapidement, un volume élevé d’Extérieur indique que les acheteurs veulent entrer rapidement. En calculant le ratio Intérieur/Extérieur, les investisseurs peuvent rapidement juger de la force relative des acheteurs et vendeurs.

Mais regarder uniquement ce ratio ne suffit pas. Il faut le combiner avec les zones de support et de résistance pour voir si le prix bénéficie réellement d’un soutien ou d’une pression de vente, puis confirmer avec le volume pour comprendre ce que le marché essaie de dire.

Enfin, il faut rappeler que, peu importe la fiabilité d’un indicateur technique, ce n’est qu’un outil d’analyse. Les fondamentaux des sociétés cotées, l’environnement économique global, l’émotion du marché — ce sont ces facteurs qui déterminent la tendance à long terme. Bien se préparer et faire ses devoirs sont essentiels pour augmenter ses chances de succès sur le marché.