Qu'est-ce que le financement ? Guide complet du trading avec effet de levier sur les actions

Investir en actions peut sembler simple, mais en réalité, il existe de nombreux outils pour aider les investisseurs à réaliser des profits sur le marché. Beaucoup de débutants ne savent que d’acheter directement des actions pour devenir actionnaires, sans connaître d’autres méthodes pour profiter rapidement de la hausse des prix ou pour opérer en sens inverse lors d’une baisse. Si vous souhaitez vraiment maîtriser les opportunités du marché, il est essentiel de comprendre la logique de fonctionnement du financement et de la vente à découvert, ainsi que leurs coûts et risques associés.

Qu’est-ce que le financement ? L’effet de levier pour amplifier l’investissement

Le concept central du financement est simple : vous fournissez une partie des fonds, la société de courtage fournit une autre partie pour acheter des actions, qui servent alors de garantie.

Imaginez que vous êtes optimiste sur une action mais que vous disposez de fonds limités. Plutôt que d’attendre d’accumuler suffisamment d’argent, il est plus avantageux d’utiliser le mécanisme de financement pour participer immédiatement. Quel est l’avantage ? Vous n’avez qu’à investir une partie du capital, tout en participant pleinement aux variations de prix de l’action.

Par exemple : Xiao Wang ne dispose que de 40 dollars mais croit en Apple. Il décide d’acheter via un financement, alors que le prix de l’action Apple est de 100 dollars. La société de courtage lui prête 60 dollars, et il utilise ses 40 dollars plus les 60 dollars empruntés pour acheter 1 action. Si le prix d’Apple monte à 150 dollars, il vend et réalise un bénéfice d’environ 90 dollars (150 - 60 de principal - intérêts), une hausse de 50% lui rapportant un gain de 125%.

C’est précisément la puissance du financement — faire de petits investissements pour de grands gains.

Comment calculer le coût du financement ?

Puisqu’il emprunte de l’argent auprès de la société de courtage, il doit payer des intérêts. Les intérêts de financement sont calculés quotidiennement selon la formule : Intérêt de financement = Montant financé × Taux annuel × Nombre de jours d’emprunt ÷ 365.

Sur le marché boursier taïwanais, le taux annuel de financement se situe généralement entre 4,5% et 6,65%. Si vous financez 1,2 million de NT$ pour acheter des actions et que vous conservez votre position pendant 20 jours avant de vendre, vous devrez payer environ 4 372 NT$ d’intérêts. Étant donné que les intérêts annuels sont assez importants, l’achat financé est souvent utilisé pour des opérations de swing trading plutôt que pour une détention à long terme, surtout lorsque l’investisseur anticipe une annonce majeure de bénéfices ou de nouvelles positives pour une société.

La double lame du financement : opportunités et pièges

Arme pour amplifier les gains

Grâce au financement, l’investisseur peut participer à plus de mouvements de prix avec moins de capital, ce qui augmente la flexibilité. Lorsqu’il repère un point bas, il peut augmenter sa position, ou diversifier ses investissements dans d’autres actifs pour réduire le risque.

Risque de liquidation : le plus grand danger

C’est un risque sérieux que tout utilisateur de financement doit prendre en compte. Lorsqu’une action baisse, la société de courtage fixe un « taux de maintien » ; si le prix de l’action tombe en dessous de ce seuil, elle envoie une notification pour que l’investisseur dépose une marge supplémentaire. Si cette marge n’est pas fournie rapidement, la société de courtage a le droit de liquider de force votre position en vendant vos actions, ce qu’on appelle la « liquidation forcée ».

Exemple : Xiao Wang a financé l’achat de TSMC à 500 NT$, en investissant 200 000 NT$, la société de courtage lui prête 300 000 NT$. Le taux de maintien initial est de 166,7%. Si le prix chute à 380 NT$, le taux de maintien tombe à 126,7%, et la société de courtage envoie une demande de marge supplémentaire. L’investisseur doit alors ajouter des fonds pour que le taux dépasse 130% (pour éviter la liquidation), ou revenir à plus de 166,7% pour restaurer la situation initiale.

Si le prix continue de baisser et que le taux de maintien devient insuffisant à nouveau, la société de courtage enverra une nouvelle demande de marge, sinon la liquidation sera automatique le lendemain.

La dégradation des profits par les intérêts

Si l’action reste longtemps stable, le détenteur ne gagne ni ne perd, mais l’utilisateur du financement subit continuellement des pertes dues aux intérêts. C’est pourquoi le financement est plus adapté au swing trading qu’aux stratégies d’investissement à long terme ou aux investisseurs « buy-and-hold ».

Trois stratégies pour éviter les risques liés au financement

1. Choix des actifs et timing

L’objectif du financement est d’amplifier les gains, mais il amplifie aussi les pertes. Il est conseillé de choisir des actions à grande capitalisation, avec une forte liquidité, pour éviter d’être forcé de liquider prématurément en cas d’événements imprévus ou de difficultés de liquidité. Le meilleur moment pour intervenir est juste avant qu’une société ne publie une nouvelle positive majeure, lorsque le prix n’a pas encore entamé sa tendance haussière principale.

2. Établir une discipline de stop-loss et de take-profit

Utilisez l’analyse technique pour repérer les niveaux de support et de résistance. Si le prix casse un support, il faut couper la position immédiatement. Si le prix atteint une zone de résistance sans la dépasser, il faut prendre ses profits. Cela permet d’éviter que l’intérêt du financement n’érode les gains à long terme.

3. Achat par tranches et diversification sectorielle

On ne peut pas prévoir parfaitement le point bas, mais l’analyse fondamentale et technique permet d’identifier des points relativement bas. Acheter par tranches réduit le coût moyen. Si la première tranche est le point le plus bas, on peut profiter pleinement de la hausse ultérieure ; si le marché continue de baisser mais que la confiance reste forte, on peut ajouter une deuxième ou troisième tranche. Par ailleurs, le financement permet aussi de répartir ses investissements sur 2-3 secteurs différents. Si tous se déroulent comme prévu, c’est le succès ; si un secteur stagne et un autre monte, on peut quand même réaliser des gains.

La vente à découvert : outil pour profiter à l’inverse

Le financement consiste à emprunter de l’argent pour acheter des actions, la vente à découvert est l’inverse — emprunter des actions auprès de la société de courtage pour les vendre.

Le financement utilise des actions comme garantie, la vente à découvert utilise de l’argent liquide, généralement représentant 90% de la valeur de l’action. Les investisseurs expérimentés ne se contentent pas de profiter de la hausse, mais savent aussi tirer profit de la baisse.

Trois précautions à prendre avec la vente à découvert

Limite de temps : Sur le marché taïwanais, la vente à découvert doit être clôturée avant la date de détachement des dividendes ou avant l’assemblée générale des actionnaires, il faut donc surveiller la « date limite de clôture de la vente à découvert ».

Risque de maintien : La vente à découvert permet de profiter de la baisse, mais si le prix remonte, l’investisseur peut aussi faire face à un risque de liquidation forcée si le taux de maintien devient insuffisant. La société de courtage rachètera alors les actions, et l’investisseur subira une perte.

Risque de short squeeze : Étant donné que la vente à découvert a une limite de temps, certains investisseurs cherchent à faire monter le prix d’une action avec un fort ratio de vente à découvert pour forcer un short squeeze, puis réaliser un profit lorsque les positions sont forcées de se couvrir. C’est ce qu’on appelle le « short squeeze ».

En résumé : une parfaite alliance entre connaissances et outils

L’investissement consiste toujours à une compréhension approfondie du sous-jacent et de l’économie globale, combinée à une analyse technique pour prévoir la tendance, puis à l’utilisation d’outils appropriés pour générer des profits. Le financement et la vente à découvert comportent des risques, mais s’ils sont bien gérés, ils peuvent offrir des rendements importants.

Maîtriser le mouvement du marché, comprendre le mécanisme et les limites de chaque outil, et appliquer une stratégie disciplinée, sont la clé de la réussite en bourse. Que ce soit pour profiter de swings ou pour opérer à l’inverse, la clé réside dans la conscience des risques et la capacité à exécuter.