Une décennie dorée se répète-t-elle ? En visant 5000 dollars en 2026, trois forces unissent leurs efforts

2025年 la tendance haussière de l’or est vraiment remarquable. En seulement trois mois, en septembre, la hausse dépasse 10 % (meilleur résultat mensuel depuis 2016), en octobre, elle dépasse à nouveau 5 % et atteint un sommet historique, en novembre, elle continue de grimper de 4 %, avec une augmentation annuelle totale proche de 55 %. À quel point cette performance est-elle forte ? Elle permet à l’or d’établir son année la plus forte depuis 1979, et renforce l’optimisme quant à un défi du prix de l’or à 5 000 dollars l’once en 2026. (Source : Kitco)

La dédollarisation des banques centrales devient une nouvelle tendance, la réorganisation des réserves d’or s’accélère

L’économie mondiale présente actuellement des caractéristiques typiques de stagflation — croissance ralentie mais inflation en hausse. Dans ce contexte, les banques centrales changent discrètement d’attitude.

Depuis le conflit russo-ukrainien de 2022, l’achat d’or par les banques centrales s’est nettement accéléré. De nombreux pays commencent à réduire leur exposition au dollar, tout en augmentant la part de l’or dans leurs réserves de change. Actuellement, la part moyenne de l’or dans les réserves des banques centrales mondiales est d’environ 20 %, avec un objectif à long terme de 30 %. Prenons la Chine comme exemple, où la part d’or est d’environ 8 %, laissant encore beaucoup de marge pour augmenter.

Ce changement reflète une nouvelle compréhension par les décideurs des risques géopolitiques et financiers — l’or devient l’actif de choix pour faire face à l’incertitude future.

La perception mondiale de l’achat d’or en devises multiples

La force de l’or ne se limite pas au système dollar. En devises telles que le dollar australien, la livre sterling, l’euro, la roupie indienne, le yen, etc., l’or oscille près de ses niveaux historiques. Que signifie cela ? Les investisseurs mondiaux votent concrètement — où qu’ils soient, ils ont confiance en l’or.

Les ETF or en forte hausse de 17 %, les investisseurs institutionnels entrent en masse

Les avoirs en ETF or ont augmenté de 17 % cette année, témoignant d’un engouement croissant pour l’investissement. La stratégie traditionnelle 60/40 (60 % actions + 40 % obligations) montre ses limites face à l’inflation, la dépréciation monétaire et les chocs géopolitiques. De plus en plus d’institutions reconsidèrent leur portefeuille — en intégrant l’or, l’argent, le cuivre, le pétrole brut et d’autres matières premières stratégiques pour renforcer leur défense. L’afflux de capitaux institutionnels devient un moteur clé de la hausse du prix de l’or. (Source : Kitco)

La perspective de baisse des taux en 2026 renforce l’optimisme à moyen et long terme pour l’or

Selon l’outil « FedWatch » du CME, une reprise du cycle de baisse des taux en 2026 est envisageable — bien que la date précise reste incertaine, la direction est globalement confirmée. La publication de davantage de données macroéconomiques dissipera progressivement les spéculations du marché sur la trajectoire des taux de la Fed, et l’attention se recentrera sur l’emploi, l’inflation et d’autres fondamentaux économiques.

L’arrivée d’un cycle de baisse des taux signifie une diminution de l’attractivité du dollar et une réduction du coût d’opportunité de détenir de l’or — ce qui est clairement favorable au prix de l’or. (Source : Kitco)

Opportunités de trading saisonnier : la règle historique pour l’or en février

Les données historiques révèlent une règle intéressante : au cours des dix dernières années, acheter des contrats à terme sur l’or fin novembre et les vendre vers la fin janvier a généralement permis de réaliser de bons profits.

Une stratégie spécifique proposée par une institution est la suivante :

Détails du trade :

• Instrument : Contrat à terme mini sur l’or de février 2026 (10 onces)
• Prix d’entrée : 4 100 dollars
• Objectif de prix : 5 000 dollars (en cas de dépassement, en 2027, l’objectif pourrait atteindre 10 000 dollars)
• Stop-loss : 3 900 dollars
• Volatilité par unité : 10 dollars de profit ou perte par dollar de mouvement
• Risque prévu : 2 000 dollars
• Potentiel de gain : 9 000 dollars

Les traders doivent rouler leurs contrats en février, juin et décembre.

Les facteurs de risque à ne pas négliger

L’or subit généralement une pression dans les situations suivantes : dollar fort, hausse des taux d’intérêt, surtout lorsque les deux se produisent simultanément. Si la Fed adopte une posture hawkish, en augmentant les taux pour lutter contre la surchauffe économique et l’inflation, l’or pourrait être mis à l’épreuve.

Cependant, la situation actuelle est différente. Dans un environnement de stagflation, avec une augmentation des réserves par les banques centrales, une entrée massive d’institutions, et une baisse des taux imminente, l’or se trouve dans une période stratégique rare. La durée de cette tendance haussière de dix ans pour l’or, et la réponse pour 2026, méritent d’être suivies avec attention.