Récemment, dans la communauté, on recommence à faire circuler une théorie selon laquelle la Fed va baisser ses taux, et dès que le robinet sera ouvert, le marché des cryptomonnaies devrait connaître une explosion totale. Cela semble assez séduisant, mais après réflexion, je pense que cette idée comporte plus de problèmes qu’on ne le croit.

En résumé, c’est simplement la vieille idée du secteur financier traditionnel selon laquelle "la liquidité macroéconomique détermine la tendance des actifs risqués" qui est maladroitement transposée au marché des cryptomonnaies, en supposant qu’un changement de politique entraînera automatiquement un flux de capitaux. Sur le papier, cela paraît logique, mais le marché réel sera-t-il aussi docile ? Aujourd’hui, je vais décortiquer les pièges de cette logique.

**La théorie de la liquidité paraît séduisante, mais la réalité la contredit souvent**

Lorsque le cycle de baisse des taux commence, cela réduit effectivement le coût du capital, et l’argent disponible augmente. Cet argent a tendance à aller vers des investissements à haut risque et à haut rendement. Les actifs à bêta élevé comme le Bitcoin deviennent naturellement des cibles privilégiées. Après la grande injection de liquidités par la Fed en mars 2020, le Bitcoin a effectivement commencé à monter, cet exemple étant souvent utilisé comme preuve, la logique semblant parfaite.

Où est le problème ? Entre la prévision de la liquidité et le flux réel de fonds, il y a un gouffre immense. En novembre 2025, la capitalisation totale des stablecoins dépasse 307 milliards de dollars, et le flux cumulé vers les ETF institutionnels atteint 14,8 milliards de dollars, ce qui paraît beaucoup. Mais la majorité de cet argent tourne en boucle dans l’écosystème, et il n’y a pas de véritable afflux massif de nouveaux fonds. Le marché est actuellement en "auto-approvisionnement", et l’augmentation des fonds n’est pas aussi importante qu’on pourrait le penser.

**Les bonnes nouvelles étant anticipées, leur concrétisation devient souvent un facteur de baisse**

Le secret du marché, c’est qu’il digère toujours les anticipations à l’avance. Quand tout le monde sait qu’une baisse des taux va arriver, le prix a déjà réagi en conséquence. Lorsqu’une politique est réellement mise en œuvre, cela provoque souvent une prise de bénéfices et une vente de panique, voire une correction. Ce raisonnement s’applique à toutes les classes d’actifs, et le marché des cryptomonnaies est encore plus extrême.

Poursuivre aveuglément la hausse est toujours une stratégie à 9 morts pour 1 vie. Plus dangereux que d’attendre que le vent tourne, c’est de ne pas avoir compris d’où vient réellement le vent.