Le chemin de Nasdaq vers le trading 24/7 : construire un modèle de trading 24 heures sur 24

Le marché boursier traditionnel fonctionne selon des contraintes temporelles strictes : de 9h30 à 16h00, heure de l’Est, cinq jours par semaine. Mais Nasdaq se prépare à bouleverser ce cadre vieux de plusieurs siècles. Selon un dépôt auprès de la SEC en décembre 2025, la bourse prévoit d’étendre la négociation à 23 heures par jour, une transformation quasi-totale impulsée par l’évolution des attentes des investisseurs et la demande incessante d’accès aux marchés mondiaux. Ce changement marque une redéfinition fondamentale du fonctionnement des marchés financiers — passant à un modèle de négociation 24/7 qui reflète la nature toujours-active des marchés de cryptomonnaies et d’actifs numériques.

La proposition traduit une reconnaissance plus large de l’industrie : dans un monde interconnecté où l’Asie ferme ses marchés juste au moment où l’Amérique du Nord se réveille, les frontières des horaires de négociation traditionnels sont devenues des barrières plutôt que des atouts. Nasdaq n’agit pas seul — la Bourse de New York a déjà obtenu l’approbation de la SEC pour ses propres horaires prolongés, ce qui indique que cette transformation n’est plus expérimentale mais inévitable.

Le calendrier de négociation de 23 heures : comment Nasdaq prévoit un accès presque continu

Selon la proposition de Nasdaq, la nouvelle architecture de négociation remodelerait entièrement le calendrier du marché. La séance de jour s’étendrait de 4h à 20h, suivie d’une pause de maintenance d’une heure, avec une séance nocturne allant de 21h à 4h le lendemain. Notamment, les transactions effectuées entre 21h et minuit seraient enregistrées comme transactions du jour suivant, afin de maintenir la clarté réglementaire.

La semaine de négociation commencerait elle-même le dimanche à 21h et se terminerait le vendredi à 20h, heure de l’Est — une inversion complète du calendrier par rapport au modèle actuel du lundi au vendredi. De manière cruciale, les cloches d’ouverture et de clôture emblématiques à 9h30 et 16h resteraient inchangées, conservant l’ancrage symbolique des heures de marché traditionnelles tout en permettant au marché de fonctionner presque en continu autour d’elles.

Cette structure s’appliquerait aux actions et aux produits négociés en bourse (ETP), créant un système hybride où le marché principal ne dort jamais vraiment. Un tel cadre bénéficierait immédiatement aux entreprises de cryptomonnaies cotées en bourse, telles que Coinbase (COIN), Robinhood (HOOD), et Microstrategy (MSTR), ainsi qu’à de nombreuses sociétés de minage de bitcoin dont le modèle économique est intrinsèquement lié à la nature perpétuelle des opérations blockchain.

L’influence des cryptomonnaies : pourquoi les modèles de négociation 24/7 redéfinissent les marchés traditionnels

Le moteur de cette proposition repose directement sur les registres blockchain. Les cryptomonnaies se négocient 24/7/365 — pas de weekends, pas de jours fériés, pas de cloche de clôture. Cette structure de marché toujours-active a fondamentalement modifié les attentes des investisseurs quant à ce à quoi devrait ressembler un accès normal au marché. Lorsqu’un trader peut échanger du bitcoin à 3h du matin un mardi, pourquoi les actions devraient-elles rester dans l’ombre ?

Nasdaq a explicitement reconnu cette dynamique dans son dépôt SEC : « Les investisseurs utilisent de plus en plus des plateformes de négociation qui donnent accès aux marchés d’actifs numériques, y compris les cryptomonnaies, les actifs tokenisés et les titres tokenisés, sur une base 24/7. » Cette déclaration va droit au cœur de la pression concurrentielle. Les bourses traditionnelles ne répondent pas seulement à des exigences réglementaires — elles rivalisent contre la force gravitationnelle de marchés qui ne ferment jamais.

La composante géographique amplifie cette urgence. Les horaires prolongés attirent particulièrement les investisseurs situés en Asie et dans d’autres juridictions étrangères où les heures d’ouverture américaines ne coïncident pas avec leur calendrier local. Un investisseur à Tokyo fait face à une contrainte fondamentale : quand New York est ouvert, Tokyo dort, et vice versa. Un modèle de négociation véritablement 24/7 élimine totalement cette friction, permettant une participation fluide quel que soit l’hémisphère.

Giang Bui, responsable des actions américaines et des produits négociés en bourse chez Nasdaq, a exprimé cette vision simplement en mars 2025 : le passage à des horaires prolongés est « là où les marchés se dirigent ». La bourse ne spéculait pas sur une demande théorique — elle était déjà en discussion réglementaire, témoignant de la confiance institutionnelle dans cette trajectoire.

Investisseurs mondiaux et fuseau horaire en Asie : la nécessité d’étendre les horaires de négociation

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Bien que le volume de négociation pendant les heures prolongées reste généralement nettement inférieur aux heures de pointe, Nasdaq a documenté « un intérêt croissant pour la négociation durant les heures nocturnes, notamment parmi les investisseurs situés en Asie et dans d’autres juridictions étrangères ». Ce n’est pas de la spéculation ; c’est un comportement de marché observé.

Pour les investisseurs institutionnels gérant des portefeuilles mondiaux, le système actuel crée des goulots d’étranglement artificiels. Un hedge fund avec des positions sur trois continents doit exécuter des transactions dans des fenêtres fragmentées, acceptant que certaines expositions restent non couvertes durant des heures critiques. L’accès étendu au marché élimine cette vulnérabilité, permettant une gestion de portefeuille véritablement synchronisée à travers les fuseaux horaires.

L’émergence des actifs numériques a normalisé la négociation 24/7 dans la mentalité institutionnelle. Les sociétés qui négocient activement des contrats à terme sur cryptomonnaies opèrent déjà en rotation continue. Étendre ce modèle aux actions reconnaît simplement la réalité opérationnelle : si vos traders sont déjà éveillés et actifs à minuit, pourquoi ne pourraient-ils pas accéder au marché ?

Évolution du marché : la stratégie de Nasdaq pour concurrencer dans un paysage de négociation 24/7

Le dépôt de Nasdaq rend le calcul concurrentiel transparent : la bourse dépose « pour rivaliser pour le flux d’ordres de ces investisseurs, ainsi que pour se positionner favorablement à l’avenir afin de participer aux marchés qui négocient des actifs numériques ». Traduction : les horaires prolongés sont un outil de fidélisation et d’acquisition.

L’approbation récente de la SEC pour l’expansion des heures après la clôture par la Bourse de New York montre que la voie réglementaire est dégagée. Nasdaq emboîte le pas, mais avec une ambition plus grande — 23 heures représentent une vision plus complète de l’accessibilité au marché que les sessions traditionnelles avant et après la séance principale.

Ce changement positionne également les bourses traditionnelles pour une évolution inévitable : l’intégration des titres tokenisés et des actifs numériques dans l’infrastructure de négociation grand public. En normalisant dès maintenant des opérations 24/7, Nasdaq pose les bases opérationnelles d’un avenir où actions traditionnelles, actifs tokenisés et cryptomonnaies seront négociés sur des plateformes unifiées avec une liquidité fluide.

La signification plus large : quand les marchés apprennent à ne jamais fermer

La transition vers un modèle de négociation 24/7 ne concerne pas seulement l’ajout d’heures au calendrier — elle représente une harmonisation philosophique entre la finance traditionnelle et la nature en continu des réseaux numériques. Les volumes de négociation actuels en sessions prolongées restent modestes comparés aux heures principales, mais c’est la trajectoire qui compte.

Alors que les attentes des investisseurs continuent d’évoluer, que l’arbitrage géographique stimule les flux de capitaux mondiaux, et que l’intégration des actifs numériques s’accélère, l’accès au marché 24/7 passe de simple nouveauté à nécessité. La proposition de Nasdaq place la bourse à l’avant-garde de cette transformation, signalant aux investisseurs mondiaux que les marchés américains ne sont plus limités par l’histoire mais qu’ils répondent à la façon dont le capital moderne circule réellement.

Le marché qui ne ferme jamais n’arrive pas — pour les marchés crypto, il est déjà là. Les bourses traditionnelles décident simplement si elles veulent rejoindre cette réalité.