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#MicroStrategy Loosens Stock Rules 比特币战略的新气象
随着我们进入2025年的最后一个季度，MicroStrategy最近对其资本政策的调整引起了机构投资者和加密世界的关注。公司的创始人兼董事长迈克尔·塞勒（Michael Saylor）已放宽了他长期以来对股票稀释的立场，为进一步购买比特币打开了一扇新门。
新规则：更灵活，更激进
此前，MicroStrategy 仅在其市场价值与比特币储备 (mNAV) 的比率超过 2.5 倍时才会发行新股。该门槛现在已被取消。即使 mNAV 比率下降至 1.6 倍，公司仍然购买了价值 5100万美元的比特币，并发行了新 MSTR 股票。
这一决定使公司在维持其比特币战略方面拥有更大的灵活性。管理层将这一举措描述为“保留流动性，同时抓住机遇。”
股票承压
MicroStrategy的股票(MSTR)在过去四个月一直徘徊在360美元水平，技术分析表明正在形成“头肩顶”形态。这个模式导致投资者预期可能会出现下跌。该股票与公司比特币储备相比的低估是决定发行更多股票的关键因素之一。
永续证券与新融资模式
MicroStrategy 还通过永久证券这种无到期日的债务形式来多元化其融资策略。这种模式使得公司能够在不影响运营流动性的情况下增加其比特币持有量。新的资本架构包括股票发行和替代债务工具。
- 投资

据Jinse Finance报道，美国证券交易委员会的文件显示，Robinhood的首席财务官Jason Warnick在8月15日以每股110.929刀的平均价格在市场上出售了100,000股A类普通股。(HOOD.O)

金十 数据 8月20日：日本财政部周三发布的数据显示，日本7月出口同比下降了2.6%，这是连续第三个月下降，而经济学家预计下降幅度为2.1%。同时，7月进口同比下降了7.5%，低于经济预测的10.4%的下降幅度。因此，日本录得了1175亿日元的贸易逆差(，相当于7955万美元)，而原本预期是1962亿日元的盈余。#Institutions H#派币##BTC 老10M+ 姨太##Show My Alpha Points #MicroStrategy Loosens Stock Rules

当前BTC市场主导地位
比特币的主导地位——其在整个加密货币市场市值中的份额——一直处于下行轨道。最近，它降至约59.5%，是大约6.5个月以来的最低水平。
实时市场追踪器显示类似的数据：
CoinCodex：~58.93%
币市值： ~59.1%
Gate.com：~59.13%
所以，保守估计，BTC 的主导地位接近 ~59%。
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这对市场意味着什么
场景 解读
BTC Dominance ↓ (~59%) 资金正流入山寨币("altseason" 指标正在上升)
BTC Dominance ↑ 投资者在不确定的市场条件下更倾向于比特币的稳定性
BTC市占率稳定 整合阶段；市场在评估方向
从数据来看，趋势表明市场参与者在超越比特币的统治时对山寨币的信心正在上升。
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市场情绪与广泛背景
分析师和加密公司(如Coinbase和Pantera)表示市场可能进入牛市的“第二阶段”——投资转向山寨币。
对像 Blockfist (@cas_abbe) 这样的平台的评论强调了关注结构信号的重要性，例如潜在的 BTC 主导地位反转，而不仅仅是短期波动。
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最终思考
比特币的市场主导率目前在~59%的范围内，表明随着资金流向山寨币，其主导地位正在减弱。这与对山寨币季节的日益增长的预期相一致，交易者正在密切关注主导率作为市场方向的宏观指标。
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🔥🔥🔥 迈克尔·塞勒的“策略”购买了价值3.42亿美元的3,081个比特币。
👉🏻MicroStrategy，由Michael Saylor创立，进行了另一项重大收购，继续其比特币战略。该公司为其投资组合增加了3,081 BTC，约为3.42亿美元。
💪🏻此次收购是该公司将比特币视为长期资产的策略的一部分。
MicroStrategy的举措反映了其激进的买入策略，尽管比特币价格波动，该策略仍在继续。公司的比特币总持有量现已超过数十亿美元，Saylor通过称比特币为“数字黄金”来捍卫这一策略。
🕵🏻 市场专家表示，这种机构收购对加密货币市场产生积极影响。MicroStrategy最近的购买被视为机构对比特币采用加速的迹象。

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迈克尔·塞勒再次引起关注，因为他放宽了出售MicroStrategy股份的规则。该公司之前表示，直到其比特币持有量的交易价值至少是其资产(mNAV)的2.5倍之前，将不会发行新股。然而，这一规则现在已被放宽。
为什么？因为MicroStrategy对比特币的“溢价”价值正在下降。mNAV比率，从2024年11月的3.4倍下降到今天的1.6倍。这一下降反映了投资者对MSTR股票兴趣减弱，以及与比特币价格的相关性减弱。
Saylor将这一变化称为“管理灵活性”。然而，一些投资者担心这一举措可能导致股权稀释。然而，这种灵活性使公司能够购买更多比特币。最近，它购买了价值5100万美元的BTC。
🔍 总结：
- MicroStrategy 现在可以以更低的 mNAV 比例发行股份。 - 这是一种现金生成策略，以继续购买比特币。
- 然而，股份稀释的风险是投资者应该注意的。

比特币的短线持有者首次在亏损中抛售，这是自一月份以来的首次，表明可能是重置或动能减弱。#Institutions Hold 10M+ ETH #Show My Alpha Points #MicroStrategy Loosens Stock Rules