Iene cai para um novo mínimo de outubro! A prefeita de Takamatsu, Sakae Matsumoto, disponibiliza 21,3 trilhões de ienes em gastos fiscais para salvar o Japão, o mercado teme um ciclo vicioso.

O novo primeiro-ministro japonês, Kishi Nobuo, anunciou hoje (21) um pacote de estímulo fiscal de mais de 21,3 trilhões de ienes, tentando conquistar a opinião pública sob a pressão dupla de 3% de inflação e a contínua desvalorização do iene. No entanto, a reação do mercado indica que essa injeção de dinheiro não só visa o sentimento dos eleitores, mas também pode acender uma próxima onda de efeitos em cadeia nos preços e nas taxas de câmbio. O estímulo fiscal está totalmente em vigor, visando fazer com que o público sinta os efeitos. De acordo com as estatísticas da Japan Core Inflation, a taxa de aumento do CPI central do Japão em outubro atingiu 3,0%, enquanto o CPI 'core-core' chegou a 3,1%. Após a retirada dos subsídios de energia no verão, as contas de eletricidade subiram 3,2%, e o gás também se recuperou, a pressão sobre os preços não é mais um choque pontual, mas está profundamente enraizada nas despesas diárias. O ex-primeiro-ministro Shinpou Shigeo caiu sob a ira da inflação, e a principal questão que Kishi enfrenta é garantir que os números frios não deixem mais marcas nos bolsos dos eleitores. Kishi propôs um 'lançador de foguetes' que inclui três elementos principais: primeiro, um pagamento único de 20.000 ienes em dinheiro para cada criança; segundo, reiniciar os subsídios de água, eletricidade e gás, reduzindo diretamente o aumento nas contas; terceiro, focar em indústrias como IA e semicondutores para concessões de capital, esperando estimular aumentos salariais e investimentos nas empresas. O valor de 20 trilhões de ienes equivale a aproximadamente 129 bilhões de dólares, cerca de 3,5% do PIB japonês, e Kishi espera que uma expansão fiscal traga um 'alívio da inflação + crescimento salarial' em um resultado vitorioso, mas isso vem com o custo de um aumento rápido da dívida no futuro. O iene atinge novos baixos, e o efeito Trump amplifica o feedback negativo. O mercado reagiu rapidamente ao enorme déficit. A expectativa de grandes emissões de dívida enfraqueceu a confiança na disciplina fiscal, e o iene caiu para um novo mínimo em 10 meses em relação ao dólar americano. Ao mesmo tempo, em 2025, o presidente Trump dos EUA reitera a política do dólar forte, tornando mais difícil aliviar a diferença de taxas entre EUA e Japão. O economista-chefe do Instituto de Pesquisa Econômica da Dai-ichi Life, Kumano Hideki, advertiu: 'Isso pode levar a um ciclo vicioso: quanto mais subsídios o governo fornece, mais o iene se desvaloriza, e os preços de importação aumentam ainda mais.' Em outras palavras, a desvalorização da taxa de câmbio que traz inflação de importação pode neutralizar o alívio temporário das contas dos cidadãos proporcionado pelo pacote de estímulo. O Banco Central está em um dilema, com a política monetária e fiscal desalinhadas. A inflação de 3% deveria ter elevado as expectativas de aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão em dezembro, de acordo com as notícias sobre aumento da taxa do BOJ, o mercado inicialmente esperava uma maior probabilidade de ação até o final do ano. No entanto, a equipe de Kishi sugeriu 'esperar para ver os efeitos do estímulo antes de discutir a taxa de juros', o que pode atrasar até março de 2026, colocando a política monetária em um dilema: se aumentar a taxa, aumentará os custos de financiamento do governo, enfraquecendo o efeito do estímulo; se não aumentar a taxa, a desvalorização do iene e a inflação continuarão a subir. Esse sinal contraditório de fiscal acelerando e Banco Central hesitante está corroendo a confiança dos investidores estrangeiros nos ativos japoneses. O grande risco de 20 trilhões de ienes de Kishi pode, a curto prazo, aliviar as despesas das famílias, mas o teste a longo prazo está em saber se o Japão conseguirá equilibrar disciplina fiscal, estabilidade da taxa de câmbio e inflação razoável. A corda já foi esticada ao limite; será que é um passo em direção à recuperação ou um abismo após o desequilíbrio? Os próximos meses revelarão a verdade. Relatos relacionados: A corrida pela privacidade explode, um artigo detalha a Seismic Blockchain, que a a16z liderou em duas rodadas consecutivas. Zcash(ZEC) subiu 40% inesperadamente, superando 700 dólares, com o setor de moedas de privacidade subindo. A moeda de privacidade Aztec abre a venda pública; após 7 anos de espera, ainda haverá compradores? 'O iene cai abaixo de novos mínimos de outubro! Kishi Nobuo despeja 21,3 trilhões de ienes em gastos fiscais para salvar o Japão, o mercado teme um ciclo vicioso.' Este artigo foi publicado pela primeira vez no BlockTempo, o meio de comunicação de blockchain mais influente.