Zcash divide a comunidade Bitcoin! Analista da Bloomberg alerta: Manipulação artificial pode dispersar votos

O analista sénior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, alertou que a Zcash poderá ter um impacto negativo sobre o Bitcoin neste momento crucial. Balchunas referiu numa publicação que a Zcash transmite uma “sensação de candidato de terceiro partido, como Gary Johnson ou Jill Stein”, considerando que o lançamento de uma moeda de privacidade independente poderá “dividir os votos”, especialmente numa altura em que o Bitcoin precisa de apoio político e cultural unificado.

Alerta de candidato de terceiro partido pelo analista de ETF da Bloomberg

O alerta de Eric Balchunas não surgiu do nada. Ele comparou a Zcash a um candidato de terceiro partido nas eleições americanas, uma analogia cheia de perspicácia. Na história política dos EUA, candidatos de terceiros partidos como Jill Stein do Partido Verde ou Gary Johnson do Partido Libertário raramente têm hipóteses de vencer, mas muitas vezes “dividem os votos” dos principais candidatos, alterando o resultado final. Em 2016, a derrota de Hillary Clinton em estados-chave foi em parte atribuída à captação de votos de esquerda por Jill Stein.

Balchunas acredita que a Zcash pode desempenhar um papel similar no universo das criptomoedas. Atualmente, o Bitcoin encontra-se num momento crítico de busca de reconhecimento político e cultural mais amplo, com as autoridades de regulação dos EUA a mudarem de atitude em relação às criptomoedas, e o ETF de Bitcoin a registar a terceira maior saída da história. Neste momento delicado, o súbito destaque da Zcash, uma moeda alternativa focada na privacidade, poderá dispersar a atenção, fundos e influência política do campo do Bitcoin.

Há ainda preocupações mais profundas a nível regulatório. O Bitcoin, após anos de esforços, foi progressivamente aceite pelo sistema financeiro tradicional como “ouro digital” e ativo de investimento legítimo. No entanto, as caraterísticas de privacidade da Zcash tornam-na mais suscetível a ser rotulada como “ferramenta de branqueamento de capitais” ou “meio de evasão fiscal”. Se a Zcash se tornar alvo de repressão regulatória, poderá gerar uma perceção negativa sobre todo o setor das criptomoedas, afetando também a legitimidade do Bitcoin.

No momento em que Balchunas fez estas declarações, a disputa entre Bitcoin e Zcash intensificava-se. Aman Meghrian, fundador e CEO da Timestamp, refutou a ideia de que apoiantes do Bitcoin estariam a migrar para a Zcash. Escreveu no fórum X: “Nenhum dos entusiastas de Bitcoin que conheço consideraria a Zcash.” Samson Mow, fundador da Jan3, partilhou opinião semelhante, afirmando que os grandes nomes do Bitcoin “só de olhar para a Zcash já querem revirar os olhos”. Esta reação forte mostra o quão alerta está a comunidade Bitcoin face à ascensão da Zcash.

Exposição de screenshots de promoções pagas lança dúvidas sobre manipulação artificial

Críticos acusam os apoiantes da Zcash de fomentarem hype artificial, com a polémica a ganhar intensidade. Mark Moss, investidor de capital de risco focado em Bitcoin, empresário experiente e educador, publicou recentemente capturas de ecrã de mensagens de agências de marketing com ofertas de parcerias pagas em ZEC. Perguntou: “Querem saber porque é que a Zcash está de repente em todo o lado?”

As imagens mostram certas agências de marketing a contactar proativamente influenciadores de criptomoedas, oferecendo pagamentos para que promovam a Zcash nas redes sociais. Embora comum no setor, quando este tipo de práticas se torna público, pode prejudicar seriamente a credibilidade do projeto. Os investidores começam a questionar: até que ponto a recente valorização e popularidade da Zcash nas redes sociais é genuinamente impulsionada pela procura, e quanto é resultado de manipulação?

O analista de mercado Rajat Soni também alertou que o recente entusiasmo em torno da ZEC parece ser uma tentativa de “procurar liquidez de saída”, apontando para manchetes fabricadas a afirmar que analistas da Fidelity preveem que a Zcash atingirá 100 mil dólares. Este tipo de previsão claramente exagerada é típica de manipulação de mercado, destinada a atrair investidores de retalho para comprar em alta, permitindo que insiders e detentores antigos lucrem com a venda.

Três principais indícios de manipulação artificial da Zcash

Screenshots de promoções pagas: Mark Moss revelou que agências de marketing oferecem pagamentos diretos para promoção por influenciadores

Previsões exageradas: Títulos fabricados alegam que analistas da Fidelity preveem que a Zcash chegue aos 100 mil dólares

Atividade anómala nas redes sociais: Explosão de conteúdos relacionados com Zcash em múltiplas plataformas num curto espaço de tempo

Este padrão de manipulação artificial é recorrente na história das criptomoedas. Durante a bolha das ICOs em 2017, muitos projetos recorreram a promoções pagas e publicidade enganosa para captar investidores, culminando em colapsos. A mania das memecoins em 2021 também foi marcada por comportamentos manipulativos semelhantes. Para conquistar reconhecimento duradouro, a Zcash precisa distanciar-se destas práticas suspeitas.

No entanto, os apoiantes argumentam que qualquer projeto emergente precisa de marketing e que a promoção paga não é, por si só, fraude. O essencial é que o conteúdo promocional seja verdadeiro e que o projeto tenha valor tecnológico e aplicações reais. A Zcash, ao utilizar provas de conhecimento zero, apresenta inovações técnicas reais. A questão é se esta vantagem tecnológica justifica a valorização e entusiasmo atuais do mercado.

Irmãos Winklevoss apostam na teoria da complementaridade entre Zcash e Bitcoin

Nem todos encaram com ceticismo o recente ressurgimento da Zcash. Os irmãos Winklevoss, investidores pioneiros em Bitcoin, lançaram recentemente a Cypherpunk Tech, a primeira empresa financeira focada em Zcash. Em entrevistas, descreveram a Zcash como “a versão encriptada do Bitcoin”, defendendo que o Bitcoin é ideal para reserva de valor, enquanto a Zcash se destaca em transações privadas. Consideram que ambas são complementares, não concorrentes.

O envolvimento dos irmãos Winklevoss dá à Zcash uma credencial de peso. São figuras de referência no mundo cripto, cuja fé e sucesso com o Bitcoin lhes conferem elevada reputação na comunidade. Quando investidores deste calibre apoiam a Zcash, é difícil atribuir tudo a hype ou manipulação.

A teoria da “complementaridade” oferece uma perspetiva interessante. Todas as transações de Bitcoin são públicas; apesar dos endereços serem anónimos, a análise on-chain permite rastrear os fundos. Esta transparência é uma vantagem para investidores institucionais e reguladores, mas uma desvantagem para utilizadores que valorizam a privacidade. A tecnologia zk-SNARKs da Zcash permite ocultar detalhes das transações de forma seletiva, validando a sua legitimidade sem expor dados privados.

Sob esta ótica, a Zcash não deseja substituir o Bitcoin, mas sim preencher a lacuna da privacidade. Tal como o ouro serve para guardar valor e o dinheiro serve para transações diárias, o Bitcoin e a Zcash podem ter papéis distintos. Os Winklevoss salientam que, com o avanço da inteligência artificial e aumento da vigilância de dados, a proteção da privacidade será cada vez mais importante – e a Zcash foi criada precisamente para isso.

A firme oposição dos maximalistas de Bitcoin e o dilema das moedas de privacidade

No entanto, os maximalistas de Bitcoin rejeitam esta teoria da “complementaridade”. Defendem que o Bitcoin é solução suficiente e não precisa de outras criptomoedas. A transparência do Bitcoin é uma das suas maiores forças, pois permite auditoria e verificação, essenciais para a confiança. Em contraste, a privacidade da Zcash protege o utilizador, mas dificulta a aceitação pelas entidades reguladoras.

O maior desafio da Zcash é o risco regulatório. A União Europeia e vários países já impuseram restrições a moedas de privacidade, levando algumas das maiores exchanges a remover Zcash, Monero e similares. Se os EUA seguirem com regulamentação apertada, a liquidez e disponibilidade da Zcash serão severamente afetadas. Por isso, alguns críticos consideram que investir em Zcash é mais arriscado do que em Bitcoin.

Além disso, a capitalização de mercado e o efeito de rede da Zcash são muito inferiores aos do Bitcoin. O Bitcoin tem uma capitalização superior a 1,6 biliões de dólares, enquanto a Zcash ronda apenas os 8 mil milhões. Esta enorme diferença significa menor liquidez, maior volatilidade e maior suscetibilidade a manipulação de preço para a Zcash. Para investidores institucionais, a escala e maturidade do Bitcoin tornam-no a escolha mais segura.