Gate Research Institute: Aumento do CPI seguido de retração｜Resonância entre pressão de venda de opções e sentimento de redução de risco

Visão Geral de Ativos Criptográficos

BTC ( -0.91% | Preço atual 85.356,6 USDT )

BTC nos últimos dois dias passou por uma estrutura de mercado de “falha em romper alta → venda rápida com aumento de volume → recuperação fraca em baixa”. Nas últimas 24 horas, impulsionado pelos dados de CPI que elevaram temporariamente o sentimento de risco, o BTC chegou a subir acima de 89.000 dólares; mas na faixa de 89.000–90.000 dólares, a pressão de venda estrutural foi evidente, seguida por várias velas de grande corpo na escala de 1H, levando o preço a recuar rapidamente. Durante a queda, acompanhada pela liquidação de posições de alavancagem de curto prazo e liberação concentrada de stops de touros, o BTC chegou a tocar 84.460 dólares. O preço atual encontra-se na fase de recuperação técnica após a baixa, com uma recuperação limitada do ponto mais baixo, sem sinais de reversão de tendência. Do ponto de vista da estrutura técnica, as médias móveis ainda apresentam uma disposição de baixa MA5 < MA10 < MA30, indicando que a estrutura de baixa de curto prazo ainda não foi rompida. Em análise geral, a tendência de médio a curto prazo do BTC permanece de consolidação na faixa, com o preço possivelmente testando repetidamente a resistência na linha MA30 (cerca de 86.000–86.500 dólares); se não conseguir se firmar acima dessa faixa, não se descarta a possibilidade de nova queda.

ETH ( -0.2% | Preço atual 2.822,53 USDT )

A tendência do ETH tende a seguir fraca e sob pressão na faixa de preço. Em um contexto de breve recuperação do sentimento de risco impulsionado pelos dados de CPI, o ETH acompanhou a alta do mercado, chegando a aproximar-se de 3.000 dólares; porém, essa alta foi mais uma recuperação passiva, sem continuidade de tendência efetiva. Depois, o ETH apresentou uma rodada de recuo mais concentrada, atingindo um mínimo de 2.775 dólares; esse movimento de queda possui duas características: ritmo de recuo mais rápido e pontos altos de recuperação que continuam a diminuir, indicando que o ETH ainda está em uma fase de recuperação fraca sob pressão de tendência, sem sair do canal de baixa anterior. Quanto à estrutura de médias móveis, as médias de curto prazo continuam a envolver-se abaixo de MA30, sem formar uma reversão efetiva. Em suma, o problema atual do ETH não é “estar excessivamente vendido”, mas sim a falta de narrativa de crescimento ou fluxo de capital independente do BTC; a curto e médio prazo, os 3.000 dólares se tornam uma resistência psicológica importante, com expectativa de oscilações na faixa de 2.800–3.000 dólares.

GT ( -2.95% | Preço atual 9.85 USDT )

A tendência do GT é relativamente fraca, sem conseguir acompanhar a alta de moedas principais. Atualmente, o GT apresenta características de um canal de baixa fraco, com recuperações geralmente rápidas e de curta duração, sem continuidade. Quanto à estrutura de médias móveis, o preço permanece abaixo de MA30, com médias de curto prazo divergindo para baixo, formando uma zona de resistência clara; a faixa de 10.00–10.20 dólares já deixou de ser um centro de consolidação e passou a ser uma resistência principal. A médio prazo, é importante monitorar se o GT consegue manter suporte acima de 9.8 dólares e interromper o ritmo de queda.

Tokens de alta e baixa nas últimas 24 horas

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas apresentou uma retração sincronizada, com o apetite ao risco em declínio contínuo. Em termos de distribuição de fundos, o BTC caiu cerca de 1.4%, sendo a principal fonte de pressão nesta rodada de correção; ativos de alta Beta como SOL, XRP tiveram quedas acentuadas, indicando que, em fases de maior volatilidade, os fundos preferem reduzir exposição ao risco. De modo geral, o mercado encontra-se em uma postura defensiva de redução de risco ativa, aguardando novos sinais de precificação, possivelmente entrando em uma fase de consolidação de curto prazo.

JELLYJELLY jelly-my-jelly (+45.19%, valor de mercado de 1.31 bilhões de dólares)

De acordo com dados do Gate, o token JELLYJELLY está cotado atualmente a 0.13 dólares, com alta de mais de 45% nas últimas 24 horas. Jelly-My-Jelly (JELLYJELLY) é uma meme coin baseada na Solana, lançada no início de 2025 via plataforma pump.fun, apoiada na especulação comunitária e na cultura meme, sem funcionalidades práticas robustas.

Recentemente, alguns meme tokens tradicionais do ecossistema Solana mostraram atividade, e JELLYJELLY se beneficiou da rotação de fundos de outros tokens (como PIPPIN). Além disso, em um mercado mais fraco, JELLYJELLY entrou na lista de maiores altas de 24 horas em exchanges como Gate, atraindo mais atenção e compras, o que elevou seu preço.

NBLU NuriTopia (+39.45%, valor de mercado de 5.57 milhões de dólares)

De acordo com dados do Gate, o token NBLU está cotado atualmente a 0.0025 dólares, com alta de quase 40% nas últimas 24 horas. NuriTopia (NBLU) é uma plataforma de socialização no metaverso baseada em blockchain, oferecendo serviços como “FRIENDS & HANGOUTS”, encontros virtuais, mercado de NFTs, consultoria de saúde, clubes comunitários, escritórios virtuais, entre outros. Os usuários podem criar avatares e pets personalizados, interagir, criar conteúdo e negociar, além de receber recompensas por participar de atividades.

A alta do NBLU pode estar relacionada à especulação com tokens de baixa capitalização. Como um projeto antigo de baixa performance e de pequeno valor de mercado, sem fundamentos claros de impulso, suas oscilações provavelmente são impulsionadas por alavancagem ou especulação em grupos de chat com baixa liquidez. Historicamente, esse token já passou por picos e quedas dramáticas, sendo suscetível a manipulações.

IR Infrared AI ( +24.65%, valor de mercado de 54.82 milhões de dólares)

De acordo com dados do Gate, o token IR está cotado a 0.2589 dólares, com alta de quase 25% nas últimas 24 horas. Infrared Finance (IR) é um protocolo de infraestrutura central baseado na blockchain Berachain, focado no mecanismo Proof of Liquidity da Berachain. É o primeiro sistema a integrar staking de liquidez, infraestrutura de validadores e pools de rendimento automatizado, formando a base da economia de rendimento da Berachain.

A alta do IR é impulsionada principalmente pelo efeito de listagem de novos tokens e atividades em exchanges. Recentemente, o IR foi listado em plataformas como Gate, com atividades de trading e mineração, como CandyBomb e competições de trading, atraindo grande volume de usuários e ampliando o volume de negociações e o preço. O IR representa uma fase de alta típica após o lançamento de novos projetos, mas seu futuro depende do desenvolvimento do ecossistema Berachain.

Análise de Tendências

Opções de BTC com valor de aproximadamente 230 bilhões de dólares estão próximas do vencimento, representando o maior risco de curto prazo

Cerca de 230 bilhões de dólares em contratos de opções de BTC expirarão em 26 de dezembro de 2025 (próxima sexta-feira), representando mais da metade do total de contratos em aberto, um volume enorme. A proximidade do vencimento costuma ampliar a volatilidade, pois os traders ajustam suas posições antes do prazo, especialmente quando há uma concentração de contratos. Além disso, a volatilidade implícita de 30 dias já voltou a cerca de 45%; a assimetria das opções está em torno de -5%, indicando maior demanda por opções de venda, com custos de proteção de baixa mais altos. Essa situação não é apenas de curto prazo; no médio prazo, no primeiro e segundo trimestres de 2026, a tendência é semelhante, indicando que os traders estão comprando fortemente opções de venda para se protegerem contra quedas, dominando o mercado de puts.

É importante notar que o BTC caiu cerca de 30% desde o pico histórico de mais de 126.000 dólares em início de outubro de 2025, e este trimestre pode ser o pior desde o colapso do Terra/LUNA no segundo trimestre de 2022.

Lido DAO acelera diversificação, solicitando 6 milhões de dólares em orçamento para ecossistema

A Lido DAO está solicitando um orçamento total de 60 milhões de dólares para o ecossistema em 2026, com o objetivo de implementar a estratégia GOOSE (Guided Open Objective Setting Exercise) na fase 3, que visa transformar a Lido de um protocolo de staking de Ethereum único para uma organização de inovação com múltiplos produtos.

Os principais focos incluem ampliar a linha de produtos, explorar novas fontes de receita, aumentar a resiliência de longo prazo do protocolo, deixando de se limitar ao staking de ETH — atualmente, a Lido controla cerca de 24% do ETH staked, sendo a segunda maior TVL em DeFi, atrás apenas da Aave. Essa iniciativa visa diversificar para mitigar riscos potenciais, como críticas e debates comunitários anteriores sobre centralização do staking, além de continuar com os objetivos GOOSE/reGOOSE (como desenvolvimento do módulo Staking Router, Dual Governance, integração L2, suporte a Restaking, etc.).

Esse orçamento precisa ser aprovado por votação dos detentores de LDO. Se aprovado, fornecerá financiamento contínuo para a equipe de contribuidores da Lido, fundação e projetos relacionados, apoiando pesquisa, auditoria, implantação e exploração de novos produtos. Até o momento, o feedback na comunidade tem sido relativamente tranquilo, sem grandes controvérsias. Em geral, essa mudança de estratégia de foco do LST para uma expansão mais ampla no ecossistema DeFi marca uma aceleração na diversificação e expansão da Lido em 2026. Contudo, o futuro ainda requer atenção à eficiência na alocação de recursos e riscos de execução.

JPMorgan: previsão de que o valor de mercado total de stablecoins atingirá entre 500 e 600 bilhões de dólares até 2028

Analistas do JPMorgan reiteraram recentemente uma previsão conservadora para o mercado de stablecoins, estimando que até 2028 o valor de mercado total de stablecoins não atingirá 1 trilhão de dólares, mas ficará entre 500 e 600 bilhões de dólares. Essa previsão é bastante inferior às expectativas otimistas de outras instituições, como Citi, que projeta uma base de 1,9 trilhão de dólares até 2030 ou 4 trilhões em um mercado de alta; e Standard Chartered, que estima 2 trilhões de dólares até 2028.

Desde o início do ano, o mercado de stablecoins cresceu cerca de 100 bilhões de dólares, atingindo um valor de mercado superior a 300 bilhões, impulsionado principalmente pelo Tether - USDT e Circle - USDC; a demanda permanece altamente concentrada em atividades de criptomoeda, incluindo negociações, garantias de derivativos, empréstimos DeFi e gestão de fundos ociosos, e não na adoção ampla de pagamentos.

Os analistas do JPMorgan acreditam que o crescimento das stablecoins deve acompanhar a valorização geral do mercado de criptomoedas, mantendo sua participação em torno de 7-8%, com fatores limitantes incluindo o aumento na velocidade de circulação das stablecoins nos sistemas de pagamento, competição de depósitos tokenizados bancários e CBDCs, preferência regulatória por designs não transferíveis para manter a estabilidade financeira, e o fortalecimento de experimentos de blockchain em sistemas tradicionais como SWIFT. O crescimento das stablecoins não deve se desviar significativamente do ecossistema cripto, e a expansão dos pagamentos não necessariamente resultará em aumento explosivo de valor de mercado; iniciativas de tokenização lideradas por bancos podem pressionar ainda mais o espaço de stablecoins privadas.
Fontes de referência:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/bitcoin-volatility-rises-ahead-of-23-billion-options-expiration?srnd=phx-crypto
• The Block, https://www.theblock.co/post/383236/jpmorgan-stablecoin-market-projections?utm_source=twitter&utm_medium=social

[Gate Instituto de Pesquisa](https://www.gate.com/learn/category/research) é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoedas, oferecendo conteúdo aprofundado, incluindo análises técnicas, insights de tendências, revisões de mercado, estudos de setor, previsões de tendências e análises de políticas macroeconômicas.

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