RIVER dispara 1900% em janeiro! CoinGlass alerta para a armadilha da taxa de financiamento

RIVER mensalmente cresce 1900%, passando de 5 dólares para 87 dólares, com um valor de mercado de 1,6 mil milhões, ocupando a 67ª posição. O lendário trader Arthur Hayes apela a uma valorização quádrupla após a entrada na bolsa. CoinGlass alerta para armadilhas de manipulação de taxas de financiamento. O seu volume total bloqueado é de 1,61 mil milhões, e a stablecoin satUSD está classificada em 40º lugar.

RIVER de 5 dólares a 87 dólares, valor de mercado a atingir a 67ª posição

(Fonte: Trading View)

De acordo com dados do CoinGecko, uma criptomoeda pouco conhecida — River (RIVER) — tem causado impacto no último mês, com uma valorização superior a 1900%, colocando-se entre as 100 principais tokens por valor de mercado. A plataforma de stablecoins multichain com o mesmo nome, RIVER, tinha um preço de cerca de 5 dólares no final de dezembro, mas desde então o preço disparou, chegando recentemente a cerca de 82 dólares. Com base no preço de segunda-feira, o valor de mercado total do RIVER é de aproximadamente 16 mil milhões de dólares, suficiente para colocá-lo na 67ª posição do mercado de criptomoedas.

A plataforma visa eliminar a necessidade de conectar stablecoins entre blockchains diferentes, tendo já atraído a atenção de algumas das figuras mais influentes do setor de criptomoedas, incluindo o lendário trader Arthur Hayes — ambos apoiaram fortemente o token no último mês. Hayes previu seu crescimento cedo, já a 6 de janeiro, incentivando mais listagens em exchanges centralizadas. Desde então, apesar de a maioria dos mercados de criptomoedas estar em queda, o valor do token aumentou mais de quatro vezes.

Na semana passada, Sun Yuchen também entrou na corrida, investindo 8 milhões de dólares na plataforma para integrar a sua rede Layer-1, Tron, no ecossistema River. Este investimento de alto perfil e a exposição na plataforma impulsionaram significativamente o preço e a atenção ao RIVER a curto prazo. Quando duas figuras altamente influentes do setor apoiam um projeto simultaneamente, costuma-se gerar um efeito de follow, com muitos investidores de varejo comprando com base na confiança nesses KOLs.

Diante disso, o mercado está otimista com o RIVER, que subiu mais 12% nas últimas 24 horas. Na manhã de segunda-feira, o preço chegou a ultrapassar 87 dólares, atingindo uma nova máxima. Este impulso contínuo indica que o interesse pelo RIVER ainda está a crescer. Contudo, essa rápida e contínua valorização também levanta dúvidas sobre sua sustentabilidade. Um aumento mensal de 1900% no mercado de criptomoedas, embora não seja incomum, geralmente vem acompanhado de alta especulação e risco de correções abruptas.

CoinGlass alerta para armadilhas de manipulação de taxas de financiamento

A promoção de Sun Yuchen e Hayes ajudou a atrair atenção para o token, mas a rápida valorização pode não ser tão simples quanto parece. A empresa de análise blockchain CoinGlass, usando o RIVER como exemplo, explica como as taxas de financiamento (custos definidos pelas exchanges para manter o equilíbrio entre preço e contratos) podem ser usadas para manipular o preço do token.

Na semana passada, a CoinGlass publicou no X: «O primeiro passo é simples: reduzir o preço enquanto há perdas significativas de financiamento. Isso concentra posições vendidas e reforça a ideia de que ‘perda de financiamento = reversão inevitável’». A CoinGlass aponta que, nesta situação, os traders tendem a abrir posições longas, apostando na subida do preço, esperando uma reversão e recebendo pagamentos de financiamento. Mas a empresa afirma que essa «expectativa é uma armadilha», e que ela pode ser resetada várias vezes, atraindo posições de consenso.

O funcionamento dessa manipulação é: inicialmente, vendendo em grande volume para baixar o preço, enquanto as taxas de financiamento ficam negativas (os shorts pagam aos longs). Essa situação leva os traders a pensar «o preço está tão baixo e ainda posso receber financiamento, então fazer long é lucro garantido». Quando muitos longs entram, o manipulador de repente inverte a operação, empurrando o preço para cima e tornando as taxas de financiamento positivas (os longs pagam aos shorts), vendendo na alta. Os longs atraídos percebem que, apesar do preço subir, o custo do financiamento é alto, podendo ser forçados a fechar posições, causando uma queda em cadeia.

A CoinGlass destaca especificamente o RIVER como estudo de caso, sugerindo que seu movimento de preço pode estar sujeito a esse tipo de manipulação. Embora não haja provas diretas de manipulação, esse alerta é uma importante indicação de risco para os investidores. Quando um token dispara em pouco tempo e tem figuras influentes apoiando, pode ser tanto uma descoberta de valor real quanto uma armadilha de manipulação para puxar o preço para cima e vender.

TVL caiu de 6 bilhões para 1,6 bilhões, levantando dúvidas

De acordo com os dados mais recentes do DeFiLlama, o valor total bloqueado (TVL) do protocolo River é de aproximadamente 1610 milhões de dólares, abaixo do pico de 6,05 mil milhões de dólares em 6 de outubro. A stablecoin sobrecolateralizada satUSD tem um valor de mercado de cerca de 1590 milhões de dólares, ocupando a 40ª posição global entre stablecoins. O TVL caiu 73%, de um pico de 6,05 mil milhões para os atuais 1,61 mil milhões, contrastando fortemente com a valorização do token RIVER.

O TVL é uma métrica central para avaliar o uso real e o valor bloqueado em protocolos DeFi. Sua queda indica que os usuários estão retirando fundos do protocolo, e a aplicação real está encolhendo. Normalmente, o crescimento do TVL deve estar correlacionado positivamente com o preço do token — mais fundos bloqueados significam maior valor real, o que deveria impulsionar o preço do token. Mas o caso do RIVER é exatamente o oposto: o TVL caiu drasticamente enquanto o preço do token disparou. Essa divergência é um sinal extremamente preocupante.

Tal divergência pode indicar que a valorização do RIVER é impulsionada principalmente por especulação, e não por uso real. Investidores podem estar comprando RIVER não por acreditar no valor de longo prazo do River Protocol, mas apenas apostando na continuação da alta do preço. Quando o preço do token e os fundamentos do protocolo se desconectam severamente, uma bolha de preço pode estourar a qualquer momento. Se o sentimento do mercado mudar ou os KOL pararem de apoiar, o RIVER pode sofrer uma correção severa.

Embora a posição de stablecoin satUSD em 40ª lugar seja boa, seu valor de mercado de 1,59 mil milhões de dólares ainda é extremamente pequeno comparado aos 187 mil milhões de dólares do USDT. Essa escala de stablecoin é difícil de competir em liquidez, casos de uso e efeito de rede com os principais stablecoins. A ideia de stablecoin multichain do River Protocol é inovadora, mas sua adoção real e fidelidade dos usuários ainda precisam de tempo para serem avaliadas.