Balancer Labs anuncia a sua dissolução após um ataque, o protocolo DeFi é transferido para a gestão da DAO

DeFi protocolo Balancer, desenvolvido pela empresa por trás do Balancer Labs, anunciou o encerramento em novembro do ano passado, cerca de quatro meses após sofrer um ataque de vulnerabilidade de 116 milhões de dólares. O próprio protocolo continuará a operar, sendo futuramente gerido pelo Balancer Foundation e DAO, cujos membros foram solicitados a votar em duas propostas de reestruturação.

Razões duplas para o encerramento do Balancer Labs: desequilíbrio financeiro e riscos legais

O CEO do Balancer Labs, Marcus Hardt, afirmou que a empresa gastou excessivamente para atrair liquidez ao longo do tempo, tendo uma estrutura de custos severamente desequilibrada em relação à receita real do protocolo. Essa estratégia resultou na contínua diluição dos direitos dos detentores de tokens BAL.

Martinelli acrescentou que a exploração da vulnerabilidade em novembro “criou riscos legais reais e contínuos”. Manter uma entidade empresarial após o incidente para assumir responsabilidades de segurança não resolvidas tornou-se financeiramente inviável. É importante notar que, nos últimos três meses, o Balancer gerou mais de 1 milhão de dólares de receita real, demonstrando que a funcionalidade central do protocolo ainda possui fundamentos para continuidade. “O problema não é que o Balancer não possa ser usado, mas que seu modelo econômico está com problemas. Esses problemas podem ser resolvidos”, afirmou.

Queda do TVL do Balancer em quatro anos: de 3,3 bilhões a 158 milhões de dólares

Novembro de 2021: TVL atingiu o pico de 3,3 bilhões de dólares, tornando-se um dos protocolos DeFi mais representativos durante o mercado em alta.

Outubro de 2025: TVL caiu para 800 milhões de dólares, com fluxo de liquidez de longo prazo continuando a sair.

Duas semanas após o ataque de novembro de 2025: TVL reduziu-se em cerca de 500 milhões de dólares, com o evento de segurança causando impacto imediato na confiança dos usuários.

Atualmente: TVL caiu para aproximadamente 158 milhões de dólares, uma redução de mais de 95% em relação ao pico.

Essa trajetória evidencia as dificuldades sistêmicas de protocolos DeFi em recuperar liquidez após ataques em grande escala, sendo essa uma das principais razões pelas quais o Balancer Labs optou por encerrar suas operações ao invés de continuar a gastar recursos.

Plano de transferência de DAO: simplificação do caminho de continuidade e reestruturação do modelo econômico do token

Martinelli propôs um “caminho de continuidade mais simplificado”, incluindo a redução da emissão de tokens BAL a zero, a reestruturação da estrutura de taxas para aumentar a receita do Balancer DAO, a minimização do tamanho da equipe e uma redução significativa nos custos operacionais.

Hardt afirmou: “O Balancer ainda possui um enorme potencial de desenvolvimento. Se conseguirmos realizar uma transição bem-sucedida, podemos criar um protocolo mais forte e sustentável.” Atualmente, os membros do DAO foram solicitados a votar em duas propostas, relacionadas à reestruturação da governança e operação do Balancer, e à possível reformulação do modelo econômico do token BAL.

Perguntas frequentes

O encerramento do Balancer Labs significa que o protocolo também irá parar de funcionar?

Não. O encerramento refere-se à entidade empresarial, não ao protocolo em si. Martinelli e Hardt planejam transferir funções de governança e operação para o Balancer Foundation e DAO, permitindo que o protocolo continue operando sob uma estrutura mais enxuta.

Quais foram os efeitos subsequentes do ataque de 116 milhões de dólares em novembro para o Balancer?

Além de causar uma perda direta de 116 milhões de dólares, o ataque gerou riscos legais reais e contínuos, levando a uma redução adicional de aproximadamente 500 milhões de dólares no TVL duas semanas após o incidente. Essa cadeia de eventos fez com que o TVL do Balancer caísse de seu pico de 3,3 bilhões de dólares para cerca de 158 milhões de dólares atualmente, uma redução de mais de 95%.

Como os detentores de tokens BAL serão afetados por essa reestruturação?

Segundo as propostas, a emissão de tokens BAL será reduzida a zero, e a estrutura de taxas será reestruturada para aumentar a receita do DAO. Isso significa que os incentivos de liquidez que anteriormente diluíam os direitos dos detentores serão significativamente reduzidos, mas a implementação oficial dependerá da votação do DAO.