Produtos de Investimento em Bitcoin revertendo a saída do $8B após os dados de inflação

Os produtos de investimento em Bitcoin voltaram a registrar entradas depois que investidores retiraram aproximadamente US$ 8 bilhões em 8 semanas consecutivas, encerrando o que a CoinShares descreveu como a maior sequência negativa já registrada para fundos negociados em bolsa (ETFs) spot de Bitcoin. A reversão veio após dois relatórios de inflação dos EUA abaixo do esperado, que reduziram a expectativa de novas altas na taxa de juros. De acordo com o diretor de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, os produtos de ativos digitais atraíram aproximadamente US$ 250 milhões após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de terça-feira, com a melhora continuando depois que a inflação ao produtor veio abaixo das previsões na quarta-feira. As entradas em todos os emissores somaram aproximadamente US$ 218 milhões na terça-feira e US$ 197 milhões na quarta-feira, com a maior parte do capital direcionada ao Bitcoin.

Inflação em resfriamento aciona reversão dos fundos de Bitcoin

A mudança nas entradas e saídas dos fundos de Bitcoin começou após o relatório do CPI de junho mostrar que a inflação nos EUA desacelerou mais do que o esperado por economistas. Os preços ao consumidor (headline) caíram 0,4% em relação ao mês anterior, enquanto a taxa de inflação anual desacelerou para 3,5%, abaixo das previsões de cerca de 3,8%. A surpresa negativa levou os traders a reduzir a probabilidade de um novo aumento na taxa do Federal Reserve.

Os dados de preços ao produtor fortaleceram o movimento na quarta-feira. O Departamento de Estatísticas do Trabalho (Bureau of Labor Statistics) dos EUA informou que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) para demanda final caiu 0,3% em junho. Economistas esperavam que os preços subissem, então a queda representou mais um sinal de que a pressão inflacionária vem diminuindo ao longo do mês. Em seguida, os mercados reduziram em aproximadamente metade a probabilidade de um aumento da taxa de juros em setembro.

Bitcoin absorve a maior parte do capital que retorna

O Bitcoin respondeu pela maior parte da demanda renovada, seguindo um padrão já conhecido em períodos de incerteza, quando investidores que buscam exposição a ativos digitais tendem a preferir o Bitcoin a criptomoedas menores. As entradas fornecem evidências de que investidores institucionais não abandonaram o mercado apesar da sequência de saques de US$ 8 bilhões. Ainda assim, dois dias positivos de negociação recuperam apenas uma pequena parte do capital removido ao longo das 8 semanas anteriores.

Os números indicam que a demanda institucional pode voltar rapidamente quando dados econômicos alteram as expectativas sobre a política do Federal Reserve, embora as entradas permaneçam pequenas em comparação com os US$ 8 bilhões retirados durante a venda anterior. A CoinShares alertou que vários dias de entradas positivas não necessariamente representam uma reversão completa, especialmente após o volume e a duração dos saques anteriores. A empresa disse, em uma atualização recente do mercado, que o sentimento pode ter se aproximado de níveis de capitulação após a sequência recorde de saídas.

O comportamento de investidores muda entre níveis de preço de $120K e $60K

A CoinShares identificou uma divisão comportamental entre o interesse dos investidores quando o Bitcoin opera perto das máximas históricas e a demanda após uma correção substancial. Segundo a CoinShares, o interesse tende a aumentar quando o Bitcoin se aproxima de cerca de US$ 120.000, enquanto os investidores ficam significativamente menos dispostos a adicionar posições quando o ativo negocia mais perto de US$ 60.000. O padrão sugere que muitos investidores respondem ao momento (momentum) em vez da avaliação (valuation), ganhando mais confiança depois que os preços já subiram e ficando mais defensivos após grandes quedas.

Esse comportamento pode reforçar tanto ralis quanto vendas. Preços em alta atraem capital de investidores preocupados em perder ganhos adicionais, enquanto preços em queda reduzem a demanda mesmo que a mesma quantia de dinheiro possa comprar mais Bitcoin. A sequência de saques por 8 semanas mostra como retiradas persistentes podem se desenvolver rapidamente quando preços em queda, risco geopolítico e expectativas mais rígidas de política monetária ocorrem simultaneamente.

Ações de blockchain surgem como rota alternativa de exposição

Alguns investidores continuam relutantes em aumentar a exposição direta a cripto enquanto o sentimento mais amplo está fraco. A CoinShares disse que ações relacionadas a blockchain estão, consequentemente, emergindo como outra área de interesse dos clientes, com investidores identificando oportunidades entre empresas de capital aberto ligadas a ativos digitais e infraestrutura de blockchain. Essas empresas podem oferecer exposição à atividade do mercado cripto por meio de contas tradicionais de ações, mas introduzem riscos diferentes daqueles de manter Bitcoin.

Perguntas Frequentes

O que desencadeou a reversão nas entradas dos produtos de investimento em Bitcoin?
Dois relatórios de inflação dos EUA abaixo do esperado desencadearam a reversão. O relatório do CPI de junho mostrou que os preços ao consumidor (headline) caíram 0,4% no mês e que a taxa de inflação anual desacelerou para 3,5% (abaixo da previsão de 3,8%). O relatório do PPI de junho mostrou que o Índice de Preços ao Produtor para demanda final caiu 0,3%, quando os economistas esperavam um aumento.

Quanto capital voltou a fluir para produtos de Bitcoin após os relatórios de inflação?
Os produtos de ativos digitais atraíram aproximadamente US$ 250 milhões após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de terça-feira. As entradas em todos os emissores somaram aproximadamente US$ 218 milhões na terça-feira e US$ 197 milhões na quarta-feira, com a maior parte do capital direcionada ao Bitcoin. Isso ocorreu após um período de 8 semanas em que investidores retiraram aproximadamente US$ 8 bilhões.