A CME processa a CFTC por aprovação de futuros perpétuos on-chain

O CME Group entrou com uma ação judicial contra a U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), contestando a aprovação do regulador de produtos de futuros perpétuos on-chain da plataforma de mercado de previsão Kalshi e da Coinbase. A ação, registrada no ano passado em junho, argumenta que a aprovação desses produtos pela CFTC viola o Commodity Exchange Act. A CME sustenta que os futuros perpétuos não atendem à definição legal de contratos futuros, já que os futuros tradicionais têm datas de vencimento, enquanto os futuros perpétuos permitem manter posições indefinidamente, sem vencimento. A disputa reflete tensões mais amplas sobre como os reguladores dos EUA devem classificar e supervisionar os emergentes produtos de derivativos de ativos digitais.

A CME afirma que futuros perpétuos não têm definição legal de contrato futuro

De acordo com um relatório da CoinDesk no dia 28 (horário local), a CME entrou com a ação judicial contestando, em junho do ano passado, a aprovação pela CFTC dos produtos de futuros perpétuos on-chain da Kalshi e da Coinbase. O argumento central da CME se concentra na diferença estrutural entre contratos futuros tradicionais e futuros perpétuos. Contratos futuros tradicionais têm datas específicas de vencimento, enquanto os futuros perpétuos foram criados para permitir que traders mantenham posições sem vencimento. A CME argumenta que essa diferença fundamental significa que os futuros perpétuos não se qualificam como contratos futuros nos termos do Commodity Exchange Act, tornando a aprovação da CFTC legalmente falha.

A CFTC busca enquadrar mercados de ativos digitais na estrutura regulatória dos EUA

A posição da CFTC reflete uma abordagem regulatória diferente. Ao permitir futuros perpétuos de ativos digitais em mercados regulados, a CFTC busca trazer para a estrutura regulatória dos EUA mercados que se desenvolveram principalmente no exterior. Isso representa a estratégia do regulador de estabelecer supervisão sobre produtos de derivativos que ganharam tração significativa em exchanges de criptomoedas offshore.

Disputa se estende para negociação de commodities tradicionais

O conflito entre a CME e a CFTC se expandiu além de ativos digitais para mercados tradicionais de commodities. Depois de protocolar a ação, a CME buscou negociação 24 horas para futuros de petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), um produto de futuros tradicional com datas de vencimento. A CFTC não aprovou essa proposta.

Desfecho jurídico pode determinar o rumo do mercado de futuros perpétuos nos EUA

A questão central do processo é se futuros perpétuos se qualificam como contratos futuros sob o Commodity Exchange Act vigente. Se o tribunal decidir a favor da CME, o próprio processo de aprovação da CFTC poderá enfrentar restrições. Por outro lado, se a CFTC vencer, espera-se que a expansão do mercado de futuros perpétuos on-chain dentro dos Estados Unidos acelere.

FAQ

O que o CME Group entrou contra a CFTC?

O CME Group entrou com uma ação judicial contra a CFTC contestando a aprovação do regulador de produtos de futuros perpétuos on-chain da Kalshi e da Coinbase. A ação, registrada no ano passado em junho, argumenta que essa aprovação viola o Commodity Exchange Act porque os futuros perpétuos não têm datas de vencimento e, portanto, não atendem à definição legal de contratos futuros.

Por que a CME argumenta que futuros perpétuos não são contratos futuros legais?

A CME sustenta que contratos futuros tradicionais têm datas específicas de vencimento, enquanto futuros perpétuos são projetados para permitir que posições sejam mantidas indefinidamente, sem vencimento. Essa diferença estrutural significa que futuros perpétuos não se conformam à definição legal de contratos futuros sob o Commodity Exchange Act, segundo o argumento da CME.

Como a disputa entre CME e CFTC se expandiu para commodities tradicionais?

Depois de protocolar a ação, a CME buscou negociação 24 horas para futuros de petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), um produto de futuros tradicional com datas de vencimento. A CFTC não aprovou essa proposta, ampliando o conflito de ativos digitais para mercados tradicionais de commodities.