EQT Partners Asia Chairman Salata compartilha filosofia de investimento em podcast

Jean Salata, presidente da Ásia da EQT Partners, uma das três maiores gestoras de private equity do mundo, apareceu no podcast “Hard Lessons” da Morgan Stanley no dia 13 (horário local) e identificou “mentalidade infinita” e “paranoia saudável” como as atitudes mais importantes para investimentos. Ele explicou que não se acomodar com um único sucesso e manter uma postura de estar constantemente atento aos concorrentes e aprender com eles gera desempenho de investimento de longo prazo. Salata afirmou que a indústria de private equity opera em um ambiente altamente competitivo, no qual todas as conquistas podem ser perdidas com apenas um fundo mal gerido, destacando a necessidade de manter sempre uma mentalidade de desafiante e paranoia saudável neste jogo sem fim.

Salata destaca mentalidade infinita e paranoia saudável como princípios centrais do investimento

Salata disse no podcast: “Estamos sempre em uma indústria competitiva em que podemos perder todo o nosso desempenho com apenas um fundo. Devemos manter sempre uma mentalidade de desafiante e uma paranoia saudável.” Ele acrescentou: “O jogo nunca acaba. Mesmo no momento em que você acha que fechou o melhor acordo ou levantou o maior fundo, se você administrar mal apenas o próximo fundo, todas essas conquistas podem desaparecer.”

Ele enfatizou que aprendeu mais com fracassos do que com sucessos em investimentos. Salata também observou que crises serviram como oportunidades para criar novas possibilidades ao longo de sua carreira.

EQT mudou estratégia para a Índia após fracassos de participação minoritária no início dos anos 2000

Salata relembrou que, ao entrar no mercado indiano no início dos anos 2000, a EQT fez investimentos com participação minoritária em diferentes indústrias, mas a maioria não atendeu às expectativas. Na época, os investidores questionavam por que estavam entrando em um mercado que não conheciam bem.

Após essa experiência, a EQT revisou completamente sua estratégia de investimento. A empresa deixou de fazer investimentos com participação minoritária e passou a focar em negócios nos quais pudesse garantir controle de gestão. Em vez de investir sempre que surgiam oportunidades, a EQT analisou o mercado e concentrou suas capacidades na indústria de serviços de TI. A empresa também reforçou seu sistema profissional de gestão.

Salata afirmou: “O que fizemos de errado não foi com as pessoas, mas com a estratégia. Ao reconhecer honestamente o que deu errado e revisar nossa estratégia, a Índia se transformou de nosso mercado com pior desempenho para nosso mercado com melhor desempenho.”

Investimento da Nord Anglia Education aumentou valuation de $400M para mais de $14B

Salata citou o investimento na operadora de escolas internacionais Nord Anglia Education como um caso de sucesso. Em 2007-2008, ele avaliou muito positivamente o potencial de crescimento do mercado de educação internacional, que na época recebia pouca atenção na Ásia, e adquiriu a empresa. Por meio de agressivas fusões e aquisições, o número de escolas aumentou de 6 para mais de 90. O valuation da empresa se expandiu de aproximadamente US$ 300-400 milhões na época para mais de US$ 14 bilhões recentemente.

Ele explicou: “Abordar uma nova indústria de um jeito diferente dos outros é o método para criar retornos acima da média (alpha). A estratégia-chave foi aumentar o valor corporativo enquanto assegurava fluxo de caixa recorrente e controle de gestão.”

Salata aponta o Japão como o mercado mais promissor para investimentos em private equity

Salata identificou o Japão como o mercado que recebe mais atenção atualmente. Ele diagnosticou: “O mercado de buyout do Japão me lembra o mercado de reestruturação corporativa dos EUA na década de 1980. As oportunidades de investimento continuam a aumentar à medida que as reformas de governança corporativa da Bolsa de Valores de Tóquio e a demanda crescente por abertura de capital convergem.”

Presidente da EQT vê a IA como oportunidade para redefinir a estratégia de negócios

Sobre inteligência artificial, Salata afirmou: “Isso pode ser uma mudança muito disruptiva e assustadora, mas a humanidade superou inúmeras mudanças, incluindo inovação tecnológica, guerras e pandemias. O que importa é usar as crises como oportunidade para redefinir negócios e mudar a estratégia.”

Ele acrescentou: “O perigo começa no momento em que você ignora os concorrentes porque conseguiu. A atitude de aprendizado constante e de manter a curiosidade é, no fim, o melhor princípio de investimento.”

Salata começou o negócio de private equity no Barings Bank na década de 1990, mas enfrentou uma grande crise quando o banco faliu. No entanto, após a aquisição do Barings Bank pela ING, ele conseguiu desmembrar a unidade de negócios da Ásia e, mais tarde, se fundiu com a gestora global de private equity EQT para estabelecer a base para o crescimento atual. Ele disse: “Toda vez que uma grande crise ou choque acontecia, outra porta se abria. Já vivi isso múltiplas vezes: se você conseguir apenas atravessar tempos difíceis, surgem novas oportunidades.”

FAQ

Quais princípios de investimento Jean Salata enfatizou no podcast da Morgan Stanley?

Jean Salata, presidente da Ásia da EQT Partners, destacou “mentalidade infinita” e “paranoia saudável” como as atitudes mais importantes em investimentos durante sua aparição no podcast “Hard Lessons” da Morgan Stanley no dia 13 (horário local). Ele explicou que nunca se acomodar com um único sucesso e estar constantemente atento aos concorrentes enquanto aprende cria desempenho de investimento de longo prazo.

Qual foi o caso de investimento mais bem-sucedido da EQT Partners mencionado por Salata?

Salata citou o investimento na operadora de escolas internacionais Nord Anglia Education como um caso de sucesso. A EQT adquiriu a empresa em 2007-2008, quando o mercado de educação internacional não recebia muita atenção na Ásia. Por meio de agressivas fusões e aquisições, o número de escolas aumentou de 6 para mais de 90, e a valuation da empresa se expandiu de aproximadamente US$ 300-400 milhões para mais de US$ 14 bilhões recentemente.