Hanyang Securities Enfrenta Desafio Judicial sobre Alocação de Ações da KCGI

A Hanyang Securities enfrentou acionistas minoritários no tribunal em 7 de maio por uma emissão de ações contestada de 50 bilhões de won. O Tribunal Distritual do Sul de Seul realizou uma audiência sobre uma liminar para bloquear 2,389 milhões de novas ações alocadas ao acionista majoritário KCGI Fund No. 2 a 21.000 won cada, com pagamento previsto para 8 de maio. Os acionistas argumentaram que o aumento de capital viola disposições da Lei Comercial sobre propósito comercial e tratamento igualitário, enquanto a empresa citou a necessidade de manter seu índice de capital líquido antes de um pedido de licença de derivativos em setembro.

Tribunal Examina Alocação de Ações a Terceiros para o KCGI Fund

A Divisão Cível 51 do Tribunal Distritual do Sul de Seul conduziu a audiência na manhã de 7 de maio. O conselho de administração da Hanyang Securities aprovou a alocação a terceiros no dia 25 do mês passado, tendo como único destinatário o KCGI Fund No. 2 Private Investment Limited Partnership. O preço das ações de 21.000 won representa um prêmio de 12,9% sobre o preço de referência.

O prazo de pagamento está definido para 8 de maio. O tribunal agendou sua decisão final para coincidir com esse cronograma, com o juiz presidente afirmando que a sentença deve ser emitida até 8 de maio, dados os prazos iminentes de pagamento e vigência.

Acionistas Citam Violações da Lei Comercial em Desafio Legal

Acionistas minoritários afirmaram que o aumento de capital não atende ao requisito de 'propósito comercial' do Artigo 418 da Lei Comercial para alocações a terceiros. O advogado Jeong Ji-young, representando os acionistas, alegou ainda que a emissão viola o Artigo 382-3, que determina a lealdade dos diretores a todos os acionistas e obrigações de tratamento igualitário.

Os acionistas apontaram o histórico do KCGI como um fundo ativista que anteriormente criticou alocações similares a terceiros em outras empresas. Eles observaram que o KCGI adquiriu o controle há um ano a 58.500 won por ação, enquanto o novo preço de 21.000 won representa menos da metade dessa avaliação. Os acionistas caracterizaram esse preço como um mecanismo para reduzir a base de custo do acionista majoritário e fortalecer o controle.

O lado dos acionistas também argumentou que a empresa não realizou simulações justas ou revisões adequadas de métodos alternativos de financiamento. Eles afirmaram que a medida contradiz o plano de valorização corporativa (value-up) divulgado anteriormente pela Hanyang Securities e causa danos irreparáveis aos investidores em geral.

Hanyang Securities Defende Aumento de Capital para Conformidade com NCR

O escritório de advocacia Hwawoo, representando a Hanyang Securities, argumentou que o fortalecimento preventivo de capital era essencial para defender o índice de capital líquido (NCR) para obter uma licença de derivativos de balcão em setembro. A empresa afirmou que, sem o aumento de capital, o NCR cairia da faixa de 630% para a faixa de 200%, criando obstáculos para a entrada em novos negócios e gestão do índice de alavancagem-liquidez.

A empresa caracterizou a emissão como gestão responsável, observando que o acionista majoritário subscreveu ações ordinárias a um prêmio, em vez de ações preferenciais conversíveis resgatáveis (RCPS) que permitiriam recuperação e saída de fundos futuros. Representantes da empresa afirmaram que o KCGI já detém uma participação acionária estável, eliminando qualquer motivo de defesa de controle de gestão.

A Hanyang Securities citou a tendência de alta do preço das ações após o anúncio como evidência de recepção positiva do mercado. A empresa fez referência a casos similares recentes no mercado de capitais, incluindo a Korea Zinc, argumentando que a questão central diz respeito aos interesses de todos os acionistas, e não à proteção dos direitos de oportunidade de acionistas específicos.

Estrutura da Lei Comercial Rege Alocações a Terceiros

O Artigo 418 da Lei Comercial permite alocações de ações a terceiros apenas em casos excepcionais 'necessários para atingir propósitos comerciais, como introduzir nova tecnologia ou melhorar a estrutura financeira.' O Artigo 382-3 da Lei Comercial revisada estipula que os diretores devem proteger os interesses de todos os acionistas e tratar todos os acionistas igualmente.

O tribunal concluiu a audiência sem argumentos escritos adicionais devido ao prazo iminente de pagamento. O juiz presidente confirmou que a decisão do tribunal seria emitida até 8 de maio.

FAQ

Qual alocação de ações a Hanyang Securities aprovou no dia 25 do mês passado?
O conselho de administração da Hanyang Securities aprovou uma alocação a terceiros de 2,389 milhões de novas ações ordinárias ao KCGI Fund No. 2 Private Investment Limited Partnership a 21.000 won por ação, representando um prêmio de 12,9% sobre o preço de referência, com um valor total de 50 bilhões de won.

Por que os acionistas minoritários entraram com uma liminar contra a emissão de ações?
Os acionistas minoritários argumentaram que o aumento de capital viola o requisito de 'propósito comercial' do Artigo 418 da Lei Comercial para alocações a terceiros e o dever de tratamento igualitário dos acionistas do Artigo 382-3, alegando que o preço de 21.000 won por ação (menos da metade do preço de aquisição de 58.500 won de um ano atrás) serve para reduzir a base de custo do acionista majoritário, e não para necessidades legítimas de negócios.

Como a Hanyang Securities defendeu o aumento de capital no tribunal em 7 de maio?
A empresa afirmou que o fortalecimento preventivo de capital era essencial para manter o índice de capital líquido (NCR) para obter uma licença de derivativos de balcão em setembro, argumentando que, sem o aumento, o NCR cairia da faixa de 630% para a faixa de 200% e criaria obstáculos para a entrada em novos negócios e gestão do índice.