Reabilitação da Homeplus é Encerrada Enquanto Impasse no Financiamento DIP Persiste

O Tribunal de Falências de Seul encerrou o procedimento de recuperação judicial da Homeplus em 3 de julho, citando a falha da empresa em garantir o mínimo de 200 bilhões de won em financiamento do devedor em posse (DIP) necessário para executar seu plano de recuperação. A decisão do tribunal veio após um impasse de dois meses entre a MBK Partners e o Meritz Financial Group sobre as responsabilidades de financiamento DIP, com a Meritz condicionando sua contribuição de 100 bilhões de won a garantias da MBK Partners e do presidente Kim Byung-joo, que foram apresentadas, mas não executadas até o prazo de 3 de julho. O encerramento ocorreu apesar da venda bem-sucedida da divisão Express da Homeplus em abril, deixando o financiamento DIP como o único obstáculo não resolvido para a aprovação do plano de recuperação. O tribunal concedeu um prazo de 14 dias para apelação imediata, definindo 20 de julho como o prazo final para a Homeplus garantir o financiamento DIP ou concluir um negócio de fusão e aquisição para suas unidades de negócios restantes, a fim de evitar a entrada em processo de falência.

Tribunal de Falências de Seul Encerra Procedimento de Recuperação da Homeplus

O Tribunal de Falências de Seul anunciou em 3 de julho que encerrou o procedimento de recuperação da Homeplus porque "aproximadamente 200 bilhões de won em financiamento DIP são minimamente necessários para executar o plano de recuperação, mas isso não foi garantido até o momento." O tribunal afirmou que "o plano de recuperação carece de viabilidade, levando à decisão de encerrar o procedimento de recuperação." A decisão foi caracterizada por observadores do setor como uma "decisão surpresa" que nenhuma das partes—Homeplus, MBK Partners ou Meritz Financial Group—esperava. O tribunal concedeu um prazo adicional de 14 dias para apelação imediata, o que significa que a Homeplus deve resolver o financiamento DIP ou a venda de suas unidades de negócios restantes até 20 de julho.

MBK Partners e Meritz Financial Group Disputam Termos do Financiamento DIP

O Meritz Financial Group ofereceu fornecer 100 bilhões de won do financiamento DIP necessário sob a condição de que a MBK Partners e o presidente Kim Byung-joo fornecessem garantias. A MBK Partners enviou uma opinião ao tribunal no início desta semana indicando que a garantia conjunta do presidente Kim seria implementada, mas a garantia real não foi executada até 3 de julho. A Homeplus declarou em um comunicado em 3 de julho que "apesar dos inúmeros apelos das partes interessadas nas últimas semanas, o Meritz Financial Group se recusou a fornecer financiamento, alegando que a garantia conjunta de 100 bilhões de won fornecida pela MBK Partners e pelo sócio Kim Byung-joo é insuficiente." A Meritz respondeu que "cumpriu seu papel como credor dentro do escopo permitido por lei, incluindo o depósito de 100 bilhões de won em caução DIP", acrescentando que "a MBK deve cumprir seu papel responsável durante as duas semanas restantes."

Fontes do setor relatam que ambas as partes não se comunicaram separadamente desde uma reunião a portas fechadas na Assembleia Nacional em 9 de maio. Um executivo do setor observou que "embora houvesse discussões todos os finais de semana entre ambas as partes desde que o procedimento de recuperação começou em março do ano passado, não houve tentativas de comunicação nas últimas semanas, quando a obtenção do DIP era urgente." O executivo acrescentou que "este plano de recuperação também foi complacentemente considerado como recebendo uma extensão do tribunal até setembro, sem um plano de obtenção."

Tribunal Define Prazo de 20 de Julho para Resolução do DIP ou Conclusão de Fusão e Aquisição

Se a Homeplus não resolver o financiamento DIP e as fusões e aquisições até 20 de julho, o procedimento de recuperação será finalizado como encerrado e a Homeplus entrará em processo de falência. Mesmo que o procedimento de recuperação seja encerrado uma vez, é possível reaplicar. No entanto, dado que o procedimento de recuperação já falhou, a menos que a situação financeira melhore rapidamente, a probabilidade de o tribunal aceitar uma reaplicação de recuperação é extremamente pequena. Observadores do setor observam que, mesmo que um adquirente definitivo surja para as unidades de negócios restantes sem financiamento DIP, o procedimento de recuperação poderia ser iniciado, mas a resolução em duas semanas é considerada difícil.

FAQ

O que o Tribunal de Falências de Seul decidiu sobre a Homeplus em 3 de julho?

O Tribunal de Falências de Seul encerrou o procedimento de recuperação judicial da Homeplus em 3 de julho, citando a falha da empresa em garantir o mínimo de 200 bilhões de won em financiamento do devedor em posse necessário para executar seu plano de recuperação. O tribunal concedeu um prazo de 14 dias para apelação imediata, definindo 20 de julho como o prazo final para a resolução.

Por que a MBK Partners e o Meritz Financial Group não conseguiram fornecer o financiamento DIP?

O Meritz Financial Group condicionou sua contribuição de 100 bilhões de won a garantias da MBK Partners e do presidente Kim Byung-joo. A MBK Partners enviou intenções de garantia ao tribunal no início desta semana, mas a garantia real não foi executada até 3 de julho. As duas partes não se comunicaram desde uma reunião na Assembleia Nacional em 9 de maio, levando a um impasse de dois meses sobre as responsabilidades de financiamento.

O que acontece se a Homeplus não cumprir o prazo de 20 de julho?

Se a Homeplus não garantir o financiamento DIP ou concluir um negócio de fusão e aquisição para suas unidades de negócios restantes até 20 de julho, o encerramento do procedimento de recuperação se torna definitivo e a Homeplus entrará em processo de falência. Embora seja possível reaplicar para recuperação, é improvável que o tribunal aceite, a menos que a situação financeira melhore rapidamente.