Macquarie lança uma oferta de compra (tender offer) para as ações da Gabia a 48.000 won por ação

DCK Investment, um veículo de investimentos afiliado à Macquarie Asset Management, anunciou em 20 de julho uma oferta pública de aquisição (tender offer) da Gabia, listada na KOSDAQ, por 48.000 won por ação. A oferta mira 9.805.505 ações (73,1% das ações em circulação), excluindo ações em tesouraria e participações do acionista controlador, com um patamar mínimo de aceitação de 3.267.629 ações (24,3%). O tender busca deslistar a Gabia e convertê-la em uma subsidiária integralmente detida. Separadamente, em 17 de julho, a DCK Investment assinou um contrato para adquirir 3.270.248 ações (24,4%) (do co-CEO Kim Hong-guk e de duas partes relacionadas) pelo mesmo preço de 48.000 won, totalizando 156,97 bilhões de won. A Gabia tem estado envolvida em uma disputa com o fundo ativista Align Partners Asset Management, que detém 14,3% de participação a partir do 1T 2026, sobre a composição do conselho e a expansão de dividendos desde o ano passado.

DCK Investment define preço de tender de 48.000 won com prêmio de 41,6%

O preço do tender de 48.000 won por ação representa um prêmio de 41,6% acima do preço de fechamento da Gabia de 33.900 won em 16 de julho, dia útil anterior ao protocolo. O preço também reflete um prêmio de 56,0% em relação ao preço médio ponderado de 1 mês das ações. Esse prêmio supera o prêmio médio de 25,3% (com base nos preços de fechamento do dia útil anterior) observado em 26 ofertas de tender com finalidade de deslistagem desde 2023. A oferta de 48.000 won supera a máxima histórica da Gabia de preço de fechamento de 36.100 won registrada em 29 de janeiro de 2026, desde a listagem da empresa na KOSDAQ em outubro de 2005. Após o anúncio, as ações da Gabia atingiram o limite diário máximo de preço em 20 de julho.

O período da oferta vai de 20 de julho a 17 de setembro, com liquidação prevista para 21 de setembro. Se o patamar mínimo de aceitação de 3.267.629 ações não for atingido, a oferta pública de aquisição será considerada malsucedida.

Afiliada da Macquarie garante financiamento de 471,9 bilhões de won para aquisição da Gabia

A DCK Investment financiará a aquisição com no máximo 471,87 bilhões de won, combinando 94,4 bilhões de won em capital próprio e 377,47 bilhões de won em dívida contraída junto à Mirae Asset Securities a uma taxa de juros fixa de 5,60% ao ano. A compra separada das participações do acionista controlador em 17 de julho totalizou 156,97 bilhões de won por 3.270.248 ações detidas pelo co-CEO Kim Hong-guk e por duas partes relacionadas. O preço de venda do acionista controlador foi definido em igualdade ao preço da oferta pública de aquisição.

Gabia enfrenta disputa acionária contínua com a Align Partners

A Gabia está em conflito com o fundo ativista Align Partners Asset Management desde o ano passado sobre questões incluindo composição do conselho e expansão de dividendos. A Align Partners detém 14,3% das ações da Gabia até o fim do 1T 2026, tornando-se o segundo maior acionista. A oferta pública de aquisição e a aquisição da participação de controle acontecem no contexto dessa disputa acionária ainda não resolvida.

DCK Investment planeja conversão total em subsidiária após deslistagem

A DCK Investment declarou que, ao cumprir os requisitos de deslistagem por meio da oferta pública de aquisição e da aquisição da participação do acionista controlador, prosseguirá com os procedimentos de conversão total da subsidiária por meio de uma troca abrangente de ações ou aquisição total das ações dos acionistas minoritários. A empresa pretende concluir o processo de deslistagem e integrar a Gabia como uma subsidiária integralmente detida no portfólio da Macquarie Asset Management.

FAQ

Qual é o preço da oferta pública de aquisição para as ações da Gabia anunciado pela DCK Investment em 20 de julho?
A DCK Investment definiu o preço do tender em 48.000 won por ação, representando um prêmio de 41,6% sobre o preço de fechamento de 33.900 won em 16 de julho e um prêmio de 56,0% sobre o preço médio ponderado das ações no período de 1 mês.

Por que a DCK Investment está adquirindo a Gabia por meio de uma oferta pública de aquisição?
A DCK Investment pretende deslistar a Gabia da KOSDAQ e convertê-la em uma subsidiária integralmente detida da Macquarie Asset Management. O tender mira 73,1% das ações em circulação, enquanto a DCK comprou separadamente 24,4% dos acionistas controladores em 17 de julho.