Recorde de Capex de IA dos gigantes de tecnologia pressiona os mercados de crédito; a Alphabet eleva a projeção nesta semana

De acordo com observadores de mercado, os gastos recordes com investimentos em infraestrutura de IA por empresas como Alphabet, Amazon, Meta e outras gigantes da nuvem estão elevando as preocupações com crédito nesta semana. Os spreads de crédito de debêntures corporativas se ampliaram de forma notável, e os prêmios de credit default swap (CDS) estão subindo em todo o setor, sinalizando que investidores em dívida estão exigindo maior compensação por risco de emissores antes considerados ultrasseguros.

A Alphabet revisou para cima sua orientação de capex para o ano todo nesta semana, o que desencadeou uma alta nos rendimentos de seus títulos corporativos. A Mizuho Securities alertou que os planos de capex das gigantes de tecnologia estão se aproximando dos limites de tolerância dos investidores, com provedores de nuvem esperados para gastar mais do que seu fluxo de caixa livre combinado pela primeira vez no próximo ano. Os spreads de CDS de cinco anos da Oracle dispararam, refletindo a ansiedade mais ampla dos investidores sobre a lucratividade da IA. A Standard & Poor’s rebaixou a Oracle para BBB- este mês, faixa acima do status de “lixo”. Enquanto isso, a Meta está captando financiamento para seu projeto de data center no Texas de US$ 12 bilhões, e a precificação do empréstimo deve ficar mais alta do que em negociações anteriores semelhantes.