UBS mantém perspectiva positiva para semicondutores, recomenda investimento seletivo em IA enquanto consumo de tokens aumenta 8x

De acordo com a UBS Asset Management, em 6 de julho, a gestora de ativos recomendou investimento seletivo em ações relacionadas à inteligência artificial, mantendo uma visão positiva sobre semicondutores, afirmando que o setor não está em uma bolha, apesar da volatilidade contínua do mercado.

A UBS citou fortes sinais de demanda, incluindo um aumento de 8x no consumo semanal de tokens de IA no acumulado do ano e recentes contratos de computação em nuvem entre hyperscalers e principais laboratórios de IA precificados a 4 vezes as taxas de mercado. A empresa observou que, apesar das ações de semicondutores terem ganhado força este ano, o índice forward price-to-earnings do Philadelphia Semiconductor Index está em aproximadamente 26x—significativamente menor do que o pico de 150x durante a bolha da internet. No entanto, a UBS alertou que o aumento das despesas de capital pode pressionar os fluxos de caixa dos hyperscalers no segundo semestre de 2026, potencialmente criando pressão descendente sobre as avaliações de semicondutores e hardware de IA à medida que as demandas dos investidores por disciplina de capital se intensificam.