Os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 30 anos ficam acima de 5% por 15 dias, o maior período desde 2007

As taxas dos Treasuries dos EUA de 30 anos ficaram acima de 5% por 15 dias de negociação consecutivos até 27 de maio no horário local, marcando a maior sequência desse tipo desde 2007, segundo dados internacionais de taxas de juros da Yonhap Infomax. O economista-chefe da CCB International, Zhao Cliff, e o estrategista global Zhang Vera disseram que taxas pairando em torno de 5% provavelmente se tornarão muito mais comuns do que no passado. Esse cenário de rendimentos elevados e sustentados reflete preocupações crescentes com a saúde fiscal dos EUA, especialmente após a aprovação da lei “One Big Beautiful Bill Act” do presidente Donald Trump, que ampliou cortes de impostos e gastos com defesa, aumentando o peso da dívida nacional e elevando os prêmios de risco para aplicações em Treasuries de longo prazo.

Política fiscal impulsiona prêmio de taxa no longo prazo

Analistas da CCB International explicaram que, embora as taxas de Treasuries de curto prazo reflitam principalmente expectativas sobre a política monetária do Federal Reserve, as taxas de longo prazo passam a espelhar cada vez mais preocupações com a sustentabilidade fiscal dos EUA. Zhao afirmou que, embora uma crise fiscal seja improvável no curto prazo, taxas persistentemente altas podem restringir a flexibilidade da política fiscal e levar os investidores a exigirem prêmios de risco mais elevados no longo prazo. A aprovação da “One Big Beautiful Bill Act” de Trump intensificou essas preocupações ao ampliar o peso da dívida nacional com a combinação de cortes de impostos e aumento de gastos com defesa e segurança de fronteiras.

Tensões no Oriente Médio aumentam pressão altista

O estrategista de investimentos da Bank of East Asia (BEA), Bosco Wu, identificou os riscos geopolíticos do Oriente Médio como um fator adicional que empurra as taxas de longo prazo para cima. Wu disse que gastos maiores com defesa ligados ao conflito EUA-Irã e a incerteza sobre receitas de tarifas estão pressionando para cima os rendimentos dos Treasuries de longo prazo. No entanto, ele observou que os atuais rendimentos de 30 anos, entre 5,1% e 5,2%, estão se aproximando do limite superior do intervalo de sua previsão, sugerindo pouco espaço adicional de alta a menos que a inflação volte a disparar e leve a um posicionamento mais hawkish do Fed.

Fed deve manter as taxas no FOMC em breve

Os mercados avaliam a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas na próxima reunião do Federal Open Market Committee (FOMC), esta semana. O principal economista-chefe dos EUA da DWS, Christian Scherrmann, afirmou que os indicadores econômicos atuais não dão motivo para mudar as taxas de política na próxima reunião do FOMC.

Analistas mudam recomendações de estratégia de investimento

A CCB International avaliou que dinheiro em caixa, fundos do mercado monetário (MMF) e Treasuries dos EUA de curto prazo se tornaram investimentos mais atraentes, enquanto Treasuries de longo prazo agora oferecem rendimentos mais altos, porém com maior volatilidade. Nos mercados acionários, os analistas previram que empresas que geram lucros e fluxos de caixa estáveis devem ganhar mais apelo relativo, enquanto ações de crescimento dependentes de avaliações elevadas e de empréstimos devem enfrentar maior pressão.

FAQ

Por quanto tempo os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 30 anos ficaram acima de 5%?

Os rendimentos dos Treasuries dos EUA de 30 anos ficaram acima de 5% por 15 dias de negociação consecutivos até 27 de maio no horário local, representando a maior sequência desse tipo desde 2007.

Por que os rendimentos dos Treasuries de longo prazo estão permanecendo elevados?

Analistas apontam preocupações crescentes com a saúde fiscal dos EUA após a “One Big Beautiful Bill Act” de Trump, que elevou a dívida nacional por meio de cortes de impostos e expansão de gastos com defesa, além de tensões geopolíticas no Oriente Médio que adicionam pressão altista sobre as taxas de longo prazo.