definir intermediário

Finanças Pagamentos

Um intermediário é uma entidade terceira que serve de ponte entre compradores e vendedores em transações de criptomoedas. Apesar de a tecnologia blockchain procurar eliminar estes intervenientes para permitir transações genuinamente peer-to-peer, as exchanges centralizadas, os serviços de custódia e outros intermediários mantêm-se predominantes no ecossistema cripto atual, refletindo o compromisso entre conveniência e segurança, assim como os riscos associados à centralização.

Um intermediário é uma entidade terceira que serve de mediadora entre compradores e vendedores em transações de criptomoedas. Nos sistemas financeiros tradicionais, instituições como bancos, processadores de pagamentos e exchanges desempenham habitualmente esta função. No entanto, um dos pilares da tecnologia blockchain é eliminar esses intermediários, promovendo transferências de valor entre pares (P2P), reduzindo custos de transação, aumentando a eficiência e minimizando o risco de pontos únicos de falha.

Quais são as principais características dos intermediários?

Os intermediários no ecossistema das criptomoedas distinguem-se pelas seguintes características:

Terceiros de confiança: Geralmente, os intermediários funcionam como terceiros de confiança, facilitando transações entre participantes que não confiam mutuamente
Taxas de serviço: Para prestarem os seus serviços, os intermediários costumam cobrar taxas ou comissões, o que aumenta o custo global das transações
Controlo centralizado: É comum os intermediários centralizarem o controlo sobre ativos ou dados dos utilizadores, o que pode gerar riscos de censura, manipulação ou pontos únicos de falha
Eficiência e conveniência: Apesar das limitações, os intermediários proporcionam experiências de utilização simplificadas e serviços profissionais mais acessíveis ao utilizador médio

Ainda que a blockchain procure eliminar intermediários, subsistem diversas formas de entidades mediadoras no panorama atual das criptomoedas, como exchanges centralizadas, prestadores de serviços de custódia e certos protocolos DeFi. Estas entidades apresentam diferentes níveis de centralização, procurando equilibrar a conveniência dos utilizadores com os princípios de descentralização.

Qual é o impacto de mercado dos intermediários?

Os intermediários têm efeitos significativos nos mercados de criptomoedas:

Efeito de porta de entrada: Exchanges centralizadas, como principais intermediários, são a principal porta de entrada para a maioria dos utilizadores no universo cripto, detendo grande liquidez e influência de mercado
Trocas na experiência do utilizador: Os intermediários simplificam interações complexas com a blockchain, reduzindo barreiras técnicas, mas os utilizadores acabam por ceder o controlo das suas chaves privadas
Pontos de contacto regulatórios: Os reguladores exercem influência sobre o setor cripto principalmente através dos intermediários, que são mais facilmente identificáveis e sujeitos a regulação
Descoberta de preços e formação de mercado: Grandes plataformas intermediárias desempenham um papel fundamental na descoberta do preço e na formação de profundidade de mercado dos ativos cripto

Com a evolução do setor, verifica-se o desenvolvimento de alternativas mais descentralizadas face aos intermediários tradicionais, como exchanges descentralizadas (DEX), carteiras não custodiais e protocolos sem necessidade de confiança, que procuram preservar os princípios essenciais da blockchain.

Quais são os riscos e desafios dos intermediários?

A dependência de intermediários no setor das criptomoedas acarreta vários riscos distintos:

Vulnerabilidades de segurança: Intermediários centralizados tornam-se alvos preferenciais para ataques informáticos, tendo ocorrido múltiplos incidentes relevantes em exchanges ao longo dos anos
"Not your keys, not your coins": Ao confiar ativos a intermediários, os utilizadores perdem a verdadeira posse dos seus ativos
Incerteza regulatória: Sendo entidades identificáveis, os intermediários enfrentam cenários regulatórios em constante evolução, o que pode afetar os serviços prestados e os utilizadores
Preocupações com a privacidade: Os intermediários tendem a recolher e armazenar grandes volumes de dados dos utilizadores, contrariando as aspirações de privacidade das criptomoedas
Comprometimento do princípio de descentralização: A dependência de intermediários contraria o princípio fundamental da descentralização da blockchain

Para enfrentar estes desafios, é necessário desenvolver alternativas descentralizadas mais intuitivas, implementar medidas de segurança reforçadas, explorar modelos híbridos e investir na educação dos utilizadores sobre ferramentas de autocustódia.

Os intermediários no setor da blockchain e das criptomoedas representam uma contradição de base: por um lado, a tecnologia blockchain procura eliminar a necessidade de terceiros de confiança; por outro, a conveniência e acessibilidade proporcionadas pelos intermediários continuam a ser essenciais para a adoção em massa. Com o avanço da tecnologia, é provável que surjam soluções inovadoras que permitam melhores experiências ao utilizador sem comprometer os valores centrais da descentralização. Este equilíbrio será determinante para o futuro desenvolvimento e sucesso da indústria cripto.

Um simples "gosto" faz muito

Partilhar

Glossários relacionados

APR

A Taxa Percentual Anual (APR) indica o rendimento ou custo anual como taxa de juro simples, sem considerar a capitalização de juros. Habitualmente, encontra-se a referência APR em produtos de poupança de exchanges, plataformas de empréstimo DeFi e páginas de staking. Entender a APR facilita a estimativa dos retornos consoante o período de detenção, a comparação entre produtos e a verificação da aplicação de juros compostos ou regras de bloqueio.

Rendibilidade Anual Percentual

O Annual Percentage Yield (APY) é um indicador que anualiza os juros compostos, permitindo aos utilizadores comparar os rendimentos efetivos de diferentes produtos. Ao contrário do APR, que considera apenas os juros simples, o APY incorpora o impacto da reinvestimento dos juros obtidos no saldo principal. No contexto do investimento em Web3 e criptoativos, o APY é frequentemente utilizado em operações de staking, concessão de empréstimos, pools de liquidez e páginas de rendimento das plataformas. A Gate apresenta igualmente os rendimentos com base no APY. Para interpretar corretamente o APY, é fundamental considerar tanto a frequência de capitalização como a origem dos ganhos subjacentes.

Valor de Empréstimo sobre Garantia

A relação Loan-to-Value (LTV) corresponde à proporção entre o valor emprestado e o valor de mercado da garantia. Este indicador serve para avaliar o limiar de segurança nas operações de crédito. O LTV estabelece o montante que pode ser solicitado e identifica o momento em que o risco se intensifica. É amplamente aplicado em empréstimos DeFi, operações alavancadas em plataformas de negociação e empréstimos com garantia de NFT. Como os diferentes ativos apresentam volatilidade variável, as plataformas definem habitualmente limites máximos e níveis de alerta para liquidação do LTV, ajustando-os de forma dinâmica em função das alterações de preço em tempo real.

Arbitradores

Um arbitrador é alguém que explora discrepâncias de preço, taxa ou sequência de execução entre vários mercados ou instrumentos, realizando compras e vendas em simultâneo para assegurar uma margem de lucro estável. No universo cripto e Web3, existem oportunidades de arbitragem nos mercados spot e de derivados das plataformas de negociação, entre pools de liquidez AMM e livros de ordens, ou ainda entre bridges cross-chain e mempools privados. O principal objetivo é preservar a neutralidade de mercado, enquanto se gere o risco e os custos de forma eficiente.

fusão