Como a Tether está a transformar o financiamento de commodities com empréstimos garantidos por criptomoedas

As stablecoins já não estão apenas confinadas às plataformas de negociação de criptomoedas.

A Tether Holdings SA, a emissora da stablecoin mais circulada do mundo, USDT, está entrando no mundo dos bens físicos ao remodelar a forma como os comerciantes financiam remessas globais de commodities como petróleo, trigo e algodão.

Um relatório da Bloomberg afirma que, com 1,5 bilhões de dólares já emitidos em empréstimos, a empresa está transformando um sistema centenário que tradicionalmente dependia do crédito bancário.

Esta mudança ocorre numa altura em que os credores tradicionais estão a recuar de certos mercados de commodities, especialmente em países mais arriscados.

O programa de empréstimos da Tether está preenchendo o vazio com crédito de alta renda e rápido movimento respaldado por ativos digitais.

O resultado é uma nova forma de financiamento comercial que funde a liquidez de stablecoin com a demanda por crédito privado.

O financiamento comercial encontra um novo patrocinador

O comércio de commodities sempre dependeu de crédito. Os comerciantes normalmente utilizam empréstimos para pagar por cargas de mercadorias que estão em trânsito, como petróleo bruto ou trigo.

Esses empréstimos são frequentemente de curto prazo e denominados em dólares americanos, sendo reembolsados assim que os bens são entregues e vendidos.

No entanto, uma série de escândalos de fraude nos últimos anos fez com que alguns bancos globais reduzissem a exposição em certos mercados.

Isso deixou uma lacuna de financiamento, especialmente para empresas menores que operam em mercados emergentes.

A Tether interveio através da sua unidade de Finanças Comerciais, que foi lançada em 2022 e é separada das reservas que sustentam as suas stablecoins.

Desde o ano passado, a Tether expandiu o seu empréstimo em setores chave, incluindo agricultura, petróleo e produtos agrícolas.

Oferece crédito tanto em dólares americanos tradicionais quanto em USDT, a stablecoin que acompanha o valor do dólar.

A empresa afirma que este programa crescerá significativamente ao longo do tempo.

Ciclos curtos e altos retornos

O empréstimo no espaço das commodities tem características únicas que atraem provedores de crédito privado. Uma característica chave é a rapidez da reembolso.

Uma única negociação, como um envio de trigo através do Atlântico, é geralmente concluída em menos de 30 dias.

Este ciclo curto significa que os credores recebem juros rapidamente e podem reemitir fundos para o próximo negócio.

A Tether está a concentrar-se em regiões e clientes onde o suporte bancário é limitado.

Estes são frequentemente locais onde riscos geopolíticos ou a falta de colateral desencorajam os bancos a conceder crédito.

Os credores privados podem cobrar taxas de juro mais altas para refletir o maior risco.

Em alguns casos, essas taxas atingem dígitos duplos, tornando o modelo altamente lucrativo se os empréstimos forem pagos a tempo.

Com quase $200 bilhões em reservas, principalmente investidos em ativos líquidos, como Títulos do Tesouro dos EUA, a Tether tem uma capacidade significativa para expandir seu portfólio de empréstimos.

A Bloomberg report indica que espera gerar cerca de $15 bilhões em lucro em 2025, de acordo com o CEO Paolo Ardoino.

De reservas de ouro a investimentos em fazendas

A Tether também está a expandir o seu papel para além do empréstimo.

Construiu uma das maiores reservas privadas de ouro a nível global, excluindo governos nacionais e bancos.

Sua stablecoin lastreada em ouro, XAUT, tem um valor de mercado de quase 2,2 bilhões de $. De acordo com o CoinGecko.

Para fortalecer sua posição no mercado de metais preciosos, a Tether está contratando dois traders seniores do HSBC Holdings Plc, de acordo com a Bloomberg.

Isto sinaliza uma estratégia mais ativa na gestão de commodities físicas.

A empresa também está investindo em ativos de produção. Em março, anunciou planos para aumentar sua participação na agronegócio sul-americana Adecoagro SA para 70%, um negócio no valor de até $616 milhões.

Em abril, o executivo de trading de commodities Kyril Louis-Dreyfus juntou-se ao conselho da Adecoagro, dando à empresa um alcance estratégico adicional na cadeia de suprimentos agrícola.

A adoção de stablecoins impulsiona o uso no mundo real

As stablecoins como USDT estão a ser cada vez mais utilizadas para além das plataformas de troca de criptomoedas.

Na América Latina, estão ganhando força para remessas e pagamentos transfronteiriços.

A aprovação da legislação sobre stablecoins nos EUA em julho trouxe mais clareza, acelerando a adoção em setores tradicionais.

A Tether está a aproveitar esta mudança para integrar USDT na finança do mundo real.

Ao incorporar a sua moeda estável no comércio de commodities, combina a eficiência da blockchain com a escala das operações do mercado físico.

Isto oferece pagamentos mais rápidos, transações rastreáveis e maior acesso à liquidez para os comerciantes que muitas vezes estão excluídos dos sistemas bancários.

O papel crescente da empresa na finance de commodities sinaliza uma mudança mais ampla.

À medida que os tokens digitais se tornam mais confiáveis para a transferência de valor, eles começam a financiar o fluxo de bens que alimentam e energizam o mundo.

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