HyperEVM está a atrasar o Hyperliquid?

Autor: Dormindo Louco na Chuva

Quando a Hyperliquid estava sob forte fud, irmãos como @smartestmoney e @CL207 estavam a entrar e a comprar.

E aquele cara que está shortando publicamente está sendo liquidado.

Hiperliquidadas.

Se você está vendendo ou fazendo short em $HYPE devido ao unstake ou desbloqueio da equipe em um ponto alto, eu não vejo problema nisso. Mas é preciso ter em mente que a recente queda de $HYPE não significa que os fundamentos da Hyperliquid pioraram. Pelo contrário, com o lançamento e a expansão do Hyperliquid Hip-3, acredito que os fundamentos da Hyperliquid estão se desenvolvendo em uma direção melhor. Isso é algo que qualquer pessoa pode ver.

E, recentemente, li um artigo (não vou colocar o link específico), vou falar um pouco sobre a minha opinião.

O ponto central do artigo é que “a descoordenação entre o ecossistema HyperEVM e $HYPE fez com que o mercado avaliasse a Hyperliquid ainda no nível de aplicações como Aave e Uniswap, e não no nível de infraestrutura como Layer1/Layer2.”

Eu acho que não há problema em dizer que o ecossistema HyperEVM e $HYPE ainda não estão alinhados. Atualmente, o único protocolo realmente valioso no ecossistema HyperEVM deve ser o protocolo LSD de $HYPE .

Mas um equívoco a ser superado é que a equipe lançou o HyperEVM não para aumentar o nível de valorização do $HYPE , mas para que os projetos do ecossistema HyperEVM possam gerar um efeito de sinergia com o produto PerpDEX central do Hyperliquid.

Não podemos aplicar a teoria dos aplicativos magros sobre protocolos gordos tradicional ao Hyperliquid - muitos projetos lançam Layer1 para vender melhor seus tokens, mas não vimos esses sinais no comportamento da equipe do Hyperliquid. Além disso, a maioria das equipes de projetos Layer1 se esforça para desenvolver um ecossistema, visando garantir um pool de suporte para seus tokens nativos, ou seja, obter liquidez suficiente para saídas.

Além disso, ficou provado que usar um valor mais alto para determinar a avaliação das infraestruturas é, em si, um erro de avaliação de valor que o mundo das criptomoedas tem enfrentado ao longo do tempo.

As taxas não mentem.

O Layer1 representa 90% da capitalização total de mercado, mas suas taxas correspondem apenas a 12% do total das taxas. A avaliação das criptomoedas ainda se baseia na teoria do “protocólo gordo e aplicação magra”. Mas os dados mostram exatamente o oposto.

Hyperliquid pode mudar esse cenário. O aplicativo é a camada mais direta de captura de valor, e é o investimento de receitas de taxas a longo prazo e em grande escala na recompra de seu próprio token que sustenta o valor de $HYPE . A longo prazo, o valor de $HYPE não é impulsionado pela narrativa trazida pelo HyperEVM ou Hip-3, mas sim determinado por suas taxas.

Hyperliquid não precisa do ecossistema HyperEVM como liquidez de saída para $HYPE , na verdade, suas taxas de produto são a liquidez de saída para $HYPE . O Ethereum também tem um mecanismo de queima, mas não consegue capturar taxas suficientes, enquanto o Layer2 aproveita a segurança do Ethereum, mas não conseguiu reinvestir o valor que cria de volta em $ETH . Assim, muitas pessoas veem o Lighter como uma virada para o Ethereum, esperando que o Lighter como Layer2 possa gerar um incremento de valor para o Ethereum.

Vamos voltar a falar sobre o HyperEVM. Os desenvolvedores no HyperEVM inicialmente seguiram a lógica de desenvolvimento de outras cadeias, construindo um ecossistema DeFi completo e especulando com memes, como produtos de LSD, empréstimos e DEX. No entanto, esses produtos, exceto o LSD, não ofereceram um incremento de valor ao produto central da Hyperliquid, o PerpDEX. Isso também levou à impossibilidade do HyperEVM se alinhar com $HYPE .

No entanto, como mencionei acima, embora até agora não tenha surgido um produto DeFi fenomenal que possa ressoar com o produto principal da Hyperliquid, pelo menos neste momento, a Hyperliquid não precisa de um ecossistema como reservatório $HYPE . Portanto, os projetos e desenvolvedores do ecossistema ainda têm tempo suficiente para se desenvolver. E já vimos o surgimento e desenvolvimento de tais produtos (como @harmonixfi e @hyperbeat, que estão prestes a ter o TGE), apenas adquirir usuários e confiança ainda leva algum tempo.

Portanto, eu acho que este é um problema que não precisa de preocupação.

Por fim, voltando aos princípios fundamentais, todo o trabalho e atualizações de produtos da equipe Hyperliquid estão a servir o seu produto principal. Se apenas olharmos para o limite de valorização da Hyperliquid com uma mentalidade tradicional do mundo das criptomoedas, estaremos como cegos tocando um elefante.

Isso é tudo, hyperliquid.