Fink e Goldstein da BlackRock dizem que a tokenização pode redesenhar a infraestrutura do mercado

Resumidamente

• Escrevendo na The Economist, o CEO da BlackRock, Larry Fink, e o COO, Rob Goldstein, chamam a tokenização de “a próxima grande evolução na infraestrutura de mercado.”
• Os executivos dizem que isso permitirá a liquidação instantânea e expandirá o mundo dos ativos investíveis ao colocar os registros de propriedade em livros digitais.
• Um especialista disse ao Decrypt que esta é “uma transição de múltiplos ciclos” onde os casos de uso se desenvolverão gradualmente, não “uma revolução de um ciclo onde tudo é tokenizado até o próximo ano.”

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Os executivos mais seniores da BlackRock afirmam que o sistema financeiro está prestes a passar pela sua maior reestruturação de infraestrutura desde a chegada da comunicação eletrónica nos anos 70, uma mudança impulsionada pela tokenização baseada em blockchain.

Em uma nova coluna para The Economist, o CEO da BlackRock, Larry Fink, e o COO Rob Goldstein dizem que as finanças estão “entrando na próxima grande evolução na infraestrutura de mercado”, uma que pode mover ativos “mais rápido e de forma mais segura do que os sistemas que serviram aos investidores por décadas.”

A tokenização regista a propriedade de ativos em livros digitais, permitindo que ações, obrigações, imóveis e outras participações existam como registos digitais verificáveis que podem ser negociados e liquidadas sem intermediários tradicionais.

A visão dos executivos encaixa-se perfeitamente na agenda de tokenização da BlackRock, lembrando a declaração de Fink em 2022 de que “a próxima geração para os mercados, a próxima geração para os títulos, será a tokenização de títulos.”

“No início, foi difícil para o mundo financeiro—incluindo nós—ver a grande ideia,” escreveram a dupla, observando que a tokenização “estava entrelaçada no boom das criptomoedas, que muitas vezes parecia especulação.”

Mas por trás desse ruído, “a tokenização pode expandir enormemente o mundo dos ativos investíveis” e “oferece o potencial para liquidar transações instantaneamente,” enquanto substitui “processos manuais, liquidações personalizadas e registros que não acompanharam o restante das finanças.”

Os executivos do maior gestor de ativos do mundo alertaram que a tecnologia não substituirá os sistemas existentes de imediato, descrevendo-a em vez disso como “uma ponte sendo construída de ambos os lados de um rio” ligando instituições tradicionais a inovadores digitais.

Uma transição de múltiplos ciclos

Joshua Chu, um advogado e co-presidente da Associação Web3 de Hong Kong, disse ao Decrypt que a BlackRock está “provavelmente na direção certa ao afirmar que a tokenização fará parte da 'próxima geração dos mercados', mas o timing implícito é, na minha opinião, potencialmente comprimido demais.”

“Esta é uma transição de múltiplos ciclos na qual casos de uso estreitos e bem regulamentados se acumularão ao longo do tempo, não uma revolução de um ciclo único onde tudo será tokenizado no próximo ano,” disse Chu. “Isso simplesmente não é como a inovação funciona.”

'A tokenização tem definitivamente um lugar nas finanças modernas', disse ele, mas enfatizou que 'só justifica a sua existência quando resolve um problema real que uma estrutura simples não consegue', seja reduzindo o risco de liquidação, melhorando a mobilidade do colateral ou abrindo o acesso a ativos anteriormente inacessíveis.

Crescendo mas ainda em estágio inicial

Os ativos financeiros tokenizados permanecem uma fração dos mercados globais de ações e títulos. No entanto, estão a expandir-se rapidamente, com um aumento de aproximadamente 300% nos últimos 20 meses, observaram Fink e Goldstein, comparando a fase atual a “a internet em 1996”, quando a Amazon tinha vendido apenas $16 milhões em livros.

O maior gestor de ativos do mundo já está a construir esse futuro com o Fundo de Liquidez Digital Institucional em USD da BlackRock (BUIDL), que estreou no ano passado e cresceu para 2,3 bilhões de dólares, tornando-se um dos maiores ativos tokenizados globalmente, de acordo com os dados da RWA.xyz.

“Precisamos tokenizar todos os ativos, especialmente os ativos que têm múltiplos níveis de intermediários,” disse Fink aos investidores durante a chamada de resultados do terceiro trimestre da BlackRock, citando o setor imobiliário como um setor onde a tecnologia poderia reduzir custos e melhorar a acessibilidade ao eliminar camadas de intermediários.