Trump nomeia dois principais sucessores! Federal Reserve investe 40 bilhões de dólares na compra de títulos, ações dos EUA e Bitcoin oscilam

Trump favorável aos “dois Kevin” na liderança do Federal Reserve

A declaração de Trump na entrevista ao The Wall Street Journal gerou grande atenção no mercado. Ele indicou claramente que Kevin Hassett e Kevin Warsh são os principais candidatos para substituir Jerome Powell na presidência do Federal Reserve, e expressou desejo de que o próximo presidente do Fed negocie sua política monetária com ele. Essa manifestação pública rompeu com a tradicional delicadeza na relação entre o Presidente e o Fed, demonstrando a disposição de Trump de intervir diretamente na política monetária.

Kevin Hassett foi presidente do Conselho de Análise Econômica da Casa Branca durante o primeiro mandato de Trump, sendo considerado um aliado próximo. Ele defende políticas monetárias acomodatícias, apoiando taxas de juros baixas para estimular o crescimento econômico. Essa posição está altamente alinhada com o apelo de Trump por “reduções significativas nas taxas de juros”. Em contrapartida, Kevin Warsh, ex-membro do conselho do Fed entre 2006 e 2011, período marcado pela crise financeira, é visto como alguém que valoriza mais a independência do banco central e a prudência nas políticas.

A reação do mercado a esses dois nomes foi variada. A nomeação de Hassett pode indicar uma política do Fed mais alinhada às intenções da Casa Branca, beneficiando no curto prazo ações e ativos de risco como Bitcoin. Porém, no longo prazo, o enfraquecimento da independência do Fed pode gerar preocupações com inflação descontrolada e perda de credibilidade do dólar. A nomeação de Warsh, por sua vez, poderia assegurar continuidade na política, mas também sinaliza possíveis divergências com a administração.

O momento em que Trump pede uma redução drástica nas taxas de juros é interessante. Semana passada, o Fed anunciou uma redução de 25 pontos-base em uma decisão rara, e indicou que, diante de uma inflação persistente e perspectivas incertas para o mercado de trabalho, pode suspender futuras flexibilizações. Dois membros do FOMC votaram contra, alegando que a inflação ainda está alta demais para justificar uma política mais frouxa. Nesse contexto, as declarações de Trump podem aumentar a confusão do mercado quanto à direção futura do Fed.

Plano de compra de 400 bilhões em títulos: operação técnica ou sinal de estímulo?

O departamento de operações do Federal Reserve de Nova York iniciou compras de títulos de curto prazo, com os primeiros 400 bilhões de dólares a vencer em aproximadamente 30 dias. Como parte da gestão de reservas, essa operação tem causado burburinho no mercado, sendo relacionada ao otimismo com Bitcoin e ações, apesar do Fed chamá-la de manutenção técnica, e não de flexibilização quantitativa.

O Fed explica que essa é uma operação técnica, baseada na lógica de que, após o fim do aperto quantitativo, as reservas atingiram níveis adequados, e a recente redução de juros reforçou o sentimento positivo do mercado. Contudo, há interpretações diferentes. Os otimistas acreditam que, independentemente da denominação, a compra de 400 bilhões de dólares aumentará a liquidez, reduzirá as taxas de curto prazo e beneficiará ativos de risco. Os pessimistas temem que, se o Fed precisar comprar títulos para manter as reservas estáveis, isso possa indicar problemas de liquidez no sistema bancário.

Quanto ao timing, essa operação ocorre simultaneamente às notícias sobre a possível substituição na presidência do Fed, o que alimenta especulações. Se Hassett ou Warsh assumirem e promoverem políticas mais frouxas, essa “manutenção técnica” pode ser apenas o prelúdio para uma grande rodada de compras de títulos. Os traders estão atentos aos dados de emprego que serão divulgados e às falas do FOMC para captar sinais adicionais.

Como o mercado deve reagir ao plano de compra de títulos

Procura por ouro como refúgio aumenta: o ouro à vista subiu 1%, atingindo US$ 4.344,40, ficando a cerca de US$ 40 de seu recorde histórico. O dólar permanece próximo de suas mínimas em dois meses, tornando o ouro mais atraente para compradores estrangeiros.

Prata atinge máxima histórica: a prata à vista avançou 2%, chegando a US$ 63,23, tendo atingido US$ 64,65 na sexta-feira, seu maior valor até hoje. Desde o início do ano, a alta já supera 115%, impulsionada por uma oferta ainda mais restrita.

Atitude de cautela em ativos de risco: apesar do aumento de liquidez beneficiar bolsas e Bitcoin, as ações na Ásia fecharam em queda nesta segunda-feira, com dúvidas sobre se as empresas de tecnologia podem sustentar avaliações elevadas e continuar investindo fortemente em IA.

Expectativas de corte de juros e projeções do preço do ouro até 2026

O mercado mantém forte atenção às futuras políticas do Fed. Após três cortes consecutivos na semana passada, os investidores atualmente preveem duas reduções de juros no próximo ano. O relatório de emprego divulgado nesta semana será decisivo para confirmar essa previsão. Em um cenário de juros baixos, ativos sem rendimento, como ouro, costumam ser mais atrativos.

Analistas do Goldman Sachs afirmaram: “Continuamos prevendo que, num cenário de política mais frouxa do Fed, compras contínuas de ouro pelos bancos centrais e influxos de investidores privados levarão o preço do ouro a US$ 4.900 até o final de 2026.” Eles destacam que a forte aquisição de ouro pelos bancos centrais já é uma tendência de anos e reiteram a previsão de uma média mensal de compras de 70 toneladas até 2026.

Analistas do ANZ acreditam que o ouro poderá apresentar uma trajetória de “pico antes, depois queda” até 2026, com uma aproximação de US$ 4.800 antes do final do segundo trimestre, seguida de uma retração. Eles também consideram que uma demanda robusta de investidores e as compras de bancos centrais continuarão sustentando os preços do ouro.

O ANZ destaca que a decisão da Índia de permitir que fundos de pensão invistam em ETFs de ouro e prata pode aumentar a participação de investidores institucionais. A instituição afirma: “Acreditamos que essas regulações podem fortalecer a confiança, melhorar o sentimento dos investidores e apoiar uma maior alocação de portfólio em ouro.”