2025 é o ano em que as “baleias” de Bitcoin começam a atuar de forma mais intensa. Quando o preço da criptomoeda líder atinge novos picos, os investidores de longo prazo começam a realizar transações de bilhões de dólares.
A venda por parte de “HODLers” veteranos começa após o Bitcoin atingir pela primeira vez a marca lendária de 100.000 USD em dezembro de 2024. Depois, as baleias reduzem temporariamente o ritmo de vendas, mas continuam a transferir moedas durante o verão e outubro, de acordo com dados da blockchain, contribuindo para a queda dos preços.
“Este ano, o volume de Bitcoin transferido nunca foi tão alto,” compartilhou o analista J.A. Maartun da CryptoQuant. “Chamo isso de ‘grande distribuição,’ quando o Bitcoin mantido por investidores de longo prazo é transferido para novos proprietários em várias ondas.”
De acordo com a definição, uma baleia geralmente é uma entidade que possui pelo menos 1.000 BTC—equivalente a 86 milhões de USD em 15/12—ou mais. No entanto, no Crypto Twitter e entre alguns especialistas, o termo “baleia” também é usado para se referir a qualquer investidor rico.
Por que o movimento está acontecendo agora?
As baleias começaram a mover moedas após o BTC atingir a marca de 100.000 USD, explicam os especialistas. Após mais de 10–12 anos segurando, indivíduos ou empresas que mineraram Bitcoin na fase inicial estão ansiosos para realizar lucros após uma década de paciência.
Na prática, as vendas fortes quase sempre ocorrem quando o BTC está no pico.
“A primeira onda ocorre no final de 2024 e início de 2025, seguida pela segunda onda em julho de 2025 e a terceira em novembro de 2025,” acrescentou Maartun. “Nas duas primeiras ondas, a demanda de ETFs ocorre simultaneamente. Isso cria um equilíbrio entre oferta e demanda, até mesmo com a demanda um pouco maior, elevando os preços em ambos os períodos.”
De Wall Street a Washington, o Bitcoin atinge um novo pico em 2025. Apesar de o preço estar em leve tendência de queda no final do ano, o aumento recorde anterior veio acompanhado de apoio da Casa Branca, de empresas compradoras de Bitcoin e de emissores de fundos ETF que acompanham o ativo. A comunidade Bitcoin também enfrenta questões sobre privacidade e princípios de descentralização. Quando o Bitcoin ultrapassou 126.000 USD pela primeira vez em outubro, esse aumento partiu de uma base muito mais baixa.
Baleias vendem aproveitando a alta
A venda por parte das baleias para aproveitar o enorme aumento do Bitcoin é apenas uma parte da razão. Outra possível causa é o crescimento de reservas de ativos digitais, seguindo o modelo da Strategy ( anteriormente como MicroStrategy).
Este ano, os estoques de ativos digitais se tornaram populares, com empresas acumulando Bitcoin e outras moedas como forma de combater a inflação ou elevar o valor das ações—embora a eficácia geralmente seja de curto prazo. Alguns especialistas acreditam que as baleias de BTC estão voltando a atuar porque foram convidadas a contribuir com moedas para novos estoques de ativos digitais.
A maior transação de baleias
Observadores do mercado de criptomoedas ficaram surpresos em julho, quando uma baleia misteriosa de Bitcoin movimentou 80.000 BTC após 14 anos de posse. O preço na época era próximo de 108.000 USD.
Rumores se espalharam sobre a identidade dessa baleia, antes de a Galaxy confirmar que vendeu essa quantidade de Bitcoin para um investidor da época de Satoshi. A Galaxy descreveu isso como “uma das maiores transações de Bitcoin na história do crypto para um cliente” e “uma das etapas de retirada de capital mais cedo e importantes do mercado de ativos digitais.”
Essa baleia realizou um lucro de quase 9 bilhões de USD.
No entanto, a venda não teve um impacto significativo no mercado. Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, revelou que empresas com grandes estoques de Bitcoin, como a Strategy, rapidamente recompraram as moedas, absorvendo o impacto negativo potencial nos preços.
Tendência atual do preço do Bitcoin
Apesar de ter vendido e recomprado várias vezes, o Bitcoin recentemente mostra tendência de queda. Após atingir mais de 126.000 USD no início de outubro, o preço caiu forte, chegando a cerca de 86.000 USD em 15/12—uma redução de mais de 30% em relação ao pico. O ciclo de mercado de 4 anos geralmente sugere uma tendência de baixa, mas muitos analistas acreditam que o mecanismo de mercado mudou e que um novo ciclo de crescimento pode surgir em 2026.
Será que as empresas que compram cripto se tornarão pilares de Wall Street, ou será apenas uma tendência de curto prazo, como os ciclos de explosão anteriores? Essa questão surge enquanto muitas empresas que acumulam ativos digitais viram suas ações despencarem após um ano de volatilidade e fusões contínuas.
“Talvez desta vez seja diferente,” compartilhou Ki Young Ju, fundador e CEO da CryptoQuant, ao Decrypt. “Tradicionalmente, isso sinaliza o fim de um ciclo de alta, e as baleias continuam vendendo ativamente. No entanto, o antigo ciclo de teoria pode não se aplicar mais, pois o impulso de realização de lucros mudou de ‘baleias para investidores menores.’
Novos canais de liquidez, como ETFs e estoques de ativos digitais, tornam a estrutura do ciclo mais complexa.”
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