Ao investir conhecido por apostar com sucesso na crise financeira de 2008, Michael Burry, nos últimos anos tem alertado várias vezes que sinais de bolha já surgiram em temas relacionados à inteligência artificial (IA), além de manter uma postura de reserva quanto à avaliação da Tesla (Tesla) a longo prazo. No entanto, Burry recentemente explicou de forma rara que, embora ainda considere que a Tesla está severamente supervalorizada, ele não optou por fazer uma posição vendida (short), principalmente devido aos riscos e custos associados a essa estratégia, que se tornaram demasiado altos para serem atraentes.
Tesla Q4 entrega abaixo do esperado, BYD torna-se maior fabricante de veículos elétricos do mundo
Burry aponta que, do ponto de vista fundamental, a Tesla enfrenta múltiplas pressões. As vendas globais de veículos elétricos da empresa já mostram uma tendência de queda, com aumento da concorrência no mercado, guerras de preços que reduzem as margens de lucro, além de um crescimento mais lento, o que cria uma discrepância evidente entre o preço das ações e a situação operacional real. Na sua opinião, a avaliação geral da Tesla está severamente desalinhada com os fundamentos.
Dados mais recentes da Tesla indicam que, no quarto trimestre de 2025, a entrega global de veículos foi de aproximadamente 418.227 unidades, uma redução de cerca de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, e abaixo da expectativa de cerca de 426.000 unidades inicialmente prevista pelo mercado. Com o crescimento das entregas desacelerando, a BYD atingiu aproximadamente 4,6 milhões de veículos entregues em 2025, sendo considerada oficialmente como a maior fabricante de veículos elétricos do mundo, substituindo a Tesla.
Michael Burry explica por que é pessimista em relação à Tesla, mas não faz uma posição vendida
Quando um usuário perguntou se ele faria uma venda a descoberto na Tesla a esse preço, Michael Burry respondeu diretamente: Não, eu não faço short.
Burry destacou as limitações reais dos produtos derivados. Seja comprando opções de venda (Put options) ou apostando na queda do preço das ações por meio de outras estruturas, o custo do prêmio de risco no mercado atual é bastante elevado, e a perda de valor temporal ocorre rapidamente, tornando essa estratégia pouco amigável para investidores. Ele afirmou que, para a maioria das pessoas, diante de uma ação como a Tesla, não há muitas opções de ação disponíveis.
Diante desse cenário, Burry acredita que a única alternativa relativamente direta e com risco controlado é simplesmente não manter a posição ou, se já possuir ações, vendê-las, ao invés de tentar apostar na queda com alta alavancagem.
Este artigo, Tesla Q4 entrega 16% a menos, sendo substituída por BYD como líder, e Michael Burry explica por que não faz short, foi originalmente publicado na Chain News ABMedia.
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