Analista: O Hash Ribbon do Bitcoin mostra sinais de recuperação de fundo, a maior capitulação de mineiros da história está a chegar ao fim

CoinDesk analista sénior James Van Straten aponta que o Bitcoin passou pelo mais longo período de capitulação de mineiros da história, e com o Hash Ribbon prestes a cruzar a média móvel de ouro, vários indicadores sugerem que o mercado entrou numa zona de valor profundo, e que o período mais sombrio de queda pode estar a terminar.
(Atualização: Michael Saylor: Correção de 45% do Bitcoin, semelhante ao “Vale de Desespero” que a Apple já enfrentou)
(Informação adicional: a investidora Cathie Wood afirma que o Bitcoin é “sem dúvida” superior ao ouro e possui vantagens estruturais no sistema financeiro moderno)

Após três meses de oscilações e recuos, o Bitcoin (BTC) está a receber sinais de viragem cruciais. Segundo o analista sénior da CoinDesk, James Van Straten, citando os dados mais recentes do monitor de dados on-chain Glassnode, o indicador Hash Ribbon está a mostrar sinais de recuperação, indicando que a fase de capitulação dos mineiros, que dura desde novembro do ano passado e é a mais longa de sempre, pode estar a chegar ao fim. Dados históricos mostram que este tipo de sinal costuma preceder a formação do fundo do mercado.

Fonte: James Van Straten

O que é “capitulação de mineiros”? E por que está relacionada ao fundo do preço?

No mercado de criptomoedas, “capitulação de mineiros” refere-se ao momento em que a receita de mineração não cobre os custos de energia e operação, levando mineiros de baixa eficiência a desligar equipamentos e vender as suas reservas de Bitcoin para sobreviver. Esta pressão de venda coletiva geralmente causa uma queda temporária na hash rate da rede.

O indicador Hash Ribbon acompanha as médias móveis de 30 e 60 dias da hash rate para avaliar a pressão do mercado. Quando a média móvel de 30 dias cruza de baixo para cima a de 60 dias, indica que os mineiros estão a retomar a atividade, aliviando a pressão na rede. Nos últimos dez anos, este cruzamento tem sido um sinal preciso de fundos importantes, incluindo os mínimos de final de 2018 e de 2022.

Análise de dados: o preço já caiu abaixo do “custo médio de produção”

Além do indicador de hash rate, outra evidência que apoia a teoria do fundo é o custo de produção do Bitcoin. Van Straten cita novamente dados do checkonchain, indicando que o preço atual do Bitcoin (cerca de 65.000 a 66.000 dólares) está abaixo do custo médio estimado de produção, que é de 66.000 dólares.

Quando o preço do Bitcoin cai abaixo do custo de produção, o mercado é geralmente considerado como entrando numa “zona de valor profundo”. Este fenómeno é bastante raro; a última vez foi em novembro de 2022, quando o preço atingiu um mínimo de cerca de 15.500 dólares. Com o preço atual abaixo do custo, espera-se que os últimos detentores fracos sejam forçados a sair, completando a rotação de capitais.