Bitcoin caiu numa das zonas de sobrevenda mais profundas da história, num gráfico semanal, após meses de pressão de venda contínua, segundo o mais recente relatório da empresa de pesquisa e corretagem K33.
“Para cometer erros, siga a multidão”, afirmou Vetle Lunde, chefe de Pesquisa, no relatório, destacando o sentimento pessimista generalizado e a tendência de proteção que domina o mercado de derivativos de criptomoedas.
Após seis semanas consecutivas de queda e cinco meses de declínio contínuo — uma das maiores séries de baixa da história deste ativo — o índice RSI semanal do Bitcoin caiu para 26,84, o terceiro nível mais baixo já registrado.
Segundo o relatório, a recente correção foi principalmente impulsionada por vendas de investidores de longo prazo e instituições. No quarto trimestre de 2025, a oferta mantida por mais de seis meses caiu drasticamente; investidores via ETF reduziram quase 100.000 BTC; enquanto os contratos abertos no mercado de futuros da CME Group atingiram o menor nível em dois anos. No entanto, a pressão de retirada de fundos tem mostrado sinais de diminuição recentemente.
Os derivativos refletem um estado de pessimismo extremo
A K33 afirma que o mercado de derivativos é o indicador mais claro do sentimento atual. A taxa de financiamento média de 30 dias do contrato perpétuo de Bitcoin virou negativa — sendo esta apenas a décima vez desde 2018 que isso acontece.
Taxa de financiamento negativa indica aumento na demanda por fechar posições long ou abrir posições short, fazendo com que os contratos perpétuos negociem com desconto em relação ao mercado à vista.
O mercado de opções também reflete uma tendência semelhante. Investidores estão pagando taxas elevadas para se proteger contra a queda de preço — ou seja, estão dispostos a pagar um prêmio alto por apostas na direção negativa.
Dados históricos mostram que períodos de taxas de financiamento negativas profundas costumam ser seguidos por retornos mais positivos do Bitcoin, especialmente no médio e longo prazo. Em média, o retorno de 30 dias após esses períodos é de cerca de 13%, com uma taxa de sucesso de 56%. Em períodos de 90 e 180 dias, a taxa de sucesso sobe para 78%, com aumentos médios de 62% e 101%, respectivamente.
Bitcoin mantém estabilidade em meio a tensões geopolíticas
Apesar do estado de proteção no mercado de derivativos, o Bitcoin ainda demonstra relativa estabilidade diante do aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio. Após ataques dos EUA e de Israel contra o Irã, incluindo retaliações como ataques a refinarias de petróleo e o fechamento do Estreito de Hormuz, os preços do petróleo dispararam e os mercados de ações enfraqueceram. Entretanto, o Bitcoin registrou um leve aumento nesse período.
Segundo Lunde, essa resistência reflete parcialmente um forte processo de “redução de risco” nos últimos meses. A exposição de instituições na CME caiu cerca de 35%, enquanto investidores via ETF reduziram aproximadamente 90.000 BTC nos últimos cinco meses. Ao mesmo tempo, a pressão de venda dos detentores de longo prazo diminuiu, com o aumento do fornecimento de mais de seis meses.
Atualmente, o Bitcoin está acumulando próximo à média móvel de 200 semanas — um nível que, várias vezes na história, coincidiu com o fundo do ciclo.
“O pior já passou; agora é hora de esperar”, afirmou Lunde.
O Bitcoin está negociando pouco abaixo de 71.000 USD, com alta de 4,7% nas últimas 24 horas e 8,7% na semana mais recente.
Concluindo, a K33 acredita que não há motivos convincentes para vender BTC nos preços atuais. Segundo Lunde, a relação risco-retorno favorece uma estratégia de acumulação, embora os períodos de formação de fundos do Bitcoin no passado geralmente exijam tempo para se consolidar claramente.
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