O Bank of America prevê três subidas das taxas de juro do Fed à medida que o problema da inflação se agrava

O Bank of America prevê três aumentos de 25 pontos-base da taxa de juro da Reserva Federal em setembro, outubro e dezembro, abandonando uma previsão anterior de que as taxas manter-se-iam inalteradas ao longo do ano. A equipa de economia do banco projeta que a taxa dos fundos federais suba para 4,25%-4,5% devido ao agravamento das condições de inflação sob o novo presidente da Fed, Kevin Warsh. O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou que o problema da inflação da Fed ficou “inequivocamente pior”, com o PCE subjacente potencialmente a atingir 3,5% em maio, quase 70 pontos-base acima do observado há um ano. A mudança reflecte pressões persistentes sobre os preços que têm frustrado os decisores políticos apesar de tendências anteriores de desinflação.

Bank of America Abandona Previsão Anterior de Taxas

A equipa de economia do Bank of America fez a previsão esta semana, revertendo uma projecção mantida até tão recentemente quanto a semana anterior, segundo a qual a Fed deixaria as taxas inalteradas. O banco prevê agora três aumentos consecutivos de um quarto de ponto nas reuniões de setembro, outubro e dezembro, o que elevaria a taxa dos fundos federais para uma banda entre 4,25% e 4,5%.

O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou: “O problema da inflação da Fed ficou inequivocamente pior. O PCE subjacente poderá atingir 3,5% em maio, quase 70bp acima do que era há um ano. A aceleração deve-se em parte a tarifas e outras medidas pontuais. A Fed estava disposta a passar por cima das tarifas, mas está a perder a paciência após a mais recente ronda de choques de oferta.”

Bhave acrescentou que a desinflação impulsionada pela habitação já chegou, em grande medida, ao fim, enquanto outros serviços essenciais continuam “muito pegajosos”.

PCE Subjacente Projeta-se para Atingir 3,5% em Maio

O Bank of America argumentou que a desinflação que ajudou a arrefecer os preços nos anos anteriores praticamente terminou. Bhave escreveu que “a desinflação impulsionada pela habitação já chegou, em grande medida, ao fim, enquanto outros serviços essenciais continuam muito pegajosos”, apontando para pressões persistentes sobre os preços.

O presidente da Fed, Kevin Warsh, referiu “estabilidade de preços” cerca de uma dúzia de vezes após a sua primeira reunião como presidente, repetição que os mercados interpretaram como um sinal mais agressivo. Na reunião de 17 de junho, o Comité Federal de Mercado Aberto manteve a taxa de referência entre 3,5% e 3,75%, mas indicou que novos aumentos poderiam ser justificados.

Os custos de energia ligados à guerra no Irão acrescentaram pressão. Cerca de metade dos responsáveis da Fed indicaram que aumentos de taxa poderiam ser adequados no ano. A previsão do Bank of America assume que a facção mais agressiva prevalecerá nos debates internos.

Taxas Mais Altas Criam Vento Contra para Bitcoin e Activos Digitais

Taxas de juro mais elevadas são, em geral, um vento contra para o bitcoin e outros activos digitais porque, quando as remunerações de refúgio sobem, os investidores têm menos incentivo para deter activos não remunerados e com volatilidade mais alta, e a liquidez tende a escoar dos mercados especulativos. Alguns analistas questionaram se a Fed vai avançar com a mesma agressividade que o Bank of America projeta, citando riscos para o crescimento e o emprego.

FAQ

O que previu o Bank of America para a política de taxas da Fed?

O Bank of America prevê três aumentos de 25 pontos-base da Reserva Federal em setembro, outubro e dezembro, o que elevaria a taxa dos fundos federais para 4,25%-4,5%. O banco abandonou uma previsão anterior de que as taxas se manteriam inalteradas.

Porque é que o Bank of America espera que a Fed aumente as taxas?

O economista do BofA, Aditya Bhave, afirmou que o problema da inflação da Fed ficou “inequivocamente pior”, com o PCE subjacente potencialmente a atingir 3,5% em maio, quase 70 pontos-base acima do observado há um ano. O banco apontou que as pressões persistentes sobre os preços, as tarifas, os choques de oferta e os custos de energia ligados à guerra no Irão contribuem para esses factores.