Os produtos de investimento em Bitcoin invertem $8B o fluxo de saída após os dados da inflação

Os produtos de investimento em Bitcoin voltaram a registar entradas depois de os investidores terem retirado cerca de 8 mil milhões de dólares ao longo de 8 semanas consecutivas, pondo fim, segundo a CoinShares, ao maior ciclo negativo de sempre para os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. A inversão ocorreu na sequência de dois relatórios sobre a inflação nos EUA mais fracos do que o esperado, que reduziram as expectativas de novos aumentos da taxa de juro. De acordo com o responsável de investigação da CoinShares, James Butterfill, os produtos de ativos digitais atraíram cerca de 250 milhões de dólares após o relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) de terça-feira, com a melhoria a continuar depois de a inflação na produção ter ficado abaixo das previsões na quarta-feira. As entradas em todos os emissores atingiram cerca de 218 milhões de dólares na terça-feira e 197 milhões de dólares na quarta-feira, com a maior parte do capital a ser direcionada para Bitcoin.

O arrefecimento da inflação desencadeia a inversão dos fundos de Bitcoin

A mudança nos fluxos dos fundos de Bitcoin começou após o relatório do CPI de junho mostrar que a inflação nos EUA abrandou de forma mais acentuada do que previam os economistas. Os preços ao consumidor em termos gerais desceram 0,4% face ao mês anterior, enquanto a taxa de inflação anual abrandou para 3,5%, abaixo das expectativas de aproximadamente 3,8%. A surpresa negativa levou os traders a reduzir a probabilidade de um novo aumento da taxa de juro por parte da Reserva Federal.

Os dados de preços na produção reforçaram o movimento na quarta-feira. O Bureau of Labor Statistics dos EUA reportou que o Índice de Preços no Produtor (PPI) para a procura final caiu 0,3% em junho. Os economistas esperavam que os preços subissem, tornando a descida mais um sinal de que a pressão inflacionária diminuiu durante o mês. O mercado acabou por reduzir em cerca de metade a probabilidade de um aumento da taxa de juro de setembro.

Bitcoin absorve a maior parte do capital em retorno

O Bitcoin respondeu pela maior parte da procura renovada, seguindo um padrão familiar em períodos de incerteza em que os investidores que procuram exposição a ativos digitais preferem Bitcoin em vez de criptomoedas mais pequenas. As entradas constituem evidência de que os investidores institucionais não abandonaram o mercado apesar da sequência de levantamentos de 8 mil milhões de dólares. Ainda assim, dois dias positivos de negociação recuperam apenas uma pequena parte do capital removido durante as anteriores 8 semanas.

Os números indicam que a procura institucional pode regressar rapidamente quando os dados económicos alteram as expectativas sobre a política da Reserva Federal, embora os fluxos permaneçam reduzidos face aos 8 mil milhões de dólares retirados durante o período de venda anterior. A CoinShares alertou que vários dias de fluxos positivos não representam necessariamente uma inversão completa, sobretudo após a dimensão e a duração dos levantamentos precedentes. A empresa disse, numa atualização recente do mercado, que o sentimento pode ter chegado a níveis de capitulação após a sequência de saídas recorde.

O comportamento dos investidores muda entre os níveis de preço $120K e $60K

A CoinShares identificou uma divisão comportamental entre o interesse dos investidores quando o Bitcoin negocia perto de máximos históricos e a procura após uma correção significativa. Segundo a CoinShares, o interesse tende a aumentar quando o Bitcoin se aproxima de aproximadamente 120.000 dólares, enquanto os investidores ficam significativamente menos dispostos a adicionar posições quando o ativo é negociado mais perto dos 60.000 dólares. O padrão sugere que muitos investidores respondem mais ao impulso do que à avaliação, ganhando confiança depois de os preços já terem subido e tornando-se mais defensivos após grandes quedas.

Este comportamento pode reforçar tanto as subidas como as quedas. Os preços em alta atraem capital de investidores preocupados em perder mais ganhos, enquanto a queda dos preços reduz a procura, mesmo que a mesma quantia de dinheiro possa comprar mais Bitcoin. A sequência de saídas ao longo de 8 semanas mostra com que rapidez podem surgir levantamentos persistentes quando a queda dos preços, o risco geopolítico e expectativas monetárias mais apertadas ocorrem em simultâneo.

Ações de blockchain surgem como rota alternativa de exposição

Alguns investidores continuam relutantes em aumentar a exposição direta a criptomoedas enquanto o sentimento mais amplo permanece fraco. A CoinShares disse que, por isso, as ações relacionadas com blockchain estão a emergir como mais uma área de interesse para os clientes, com os investidores a identificarem oportunidades entre empresas cotadas publicamente ligadas a ativos digitais e à infraestrutura de blockchain. Estas empresas podem proporcionar exposição à atividade do mercado cripto através de contas de ações tradicionais, mas introduzem riscos diferentes dos associados a deter Bitcoin.

Perguntas Frequentes

O que despoletou a inversão nos fluxos dos produtos de investimento em Bitcoin?
Dois relatórios sobre a inflação nos EUA mais fracos do que o esperado despoletaram a inversão. O relatório do CPI de junho mostrou que os preços ao consumidor em termos gerais caíram 0,4% mensalmente e que a taxa de inflação anual abrandou para 3,5% (abaixo das previsões de 3,8%). O relatório do PPI de junho mostrou que o Índice de Preços no Produtor para a procura final caiu 0,3%, quando os economistas tinham esperado um aumento.

Quanto capital regressou aos produtos de Bitcoin após os relatórios de inflação?
Os produtos de ativos digitais atraíram cerca de 250 milhões de dólares após o relatório do Índice de Preços no Consumidor (CPI) de terça-feira. As entradas em todos os emissores atingiram cerca de 218 milhões de dólares na terça-feira e 197 milhões de dólares na quarta-feira, com a maior parte do capital direcionada para Bitcoin. Isto sucedeu a um período de 8 semanas em que os investidores retiraram cerca de 8 mil milhões de dólares.