Buffett alerta que as ações estão a beneficiar do jogo enquanto a dívida de margem na Coreia atinge um valor recorde

Warren Buffett, presidente do conselho de administração da Berkshire Hathaway, alertou a 15 de maio que “quando toda a gente prefere o jogo de azar, é difícil encontrar valor”, à medida que crescem as preocupações de que as ações sul-coreanas enfrentem riscos especulativos semelhantes. Buffett disse à CNBC que o ambiente do mercado mudou para a especulação de curto prazo, em vez do investimento a longo prazo, observando que “os humanos adoram tanto apostar que é mais lucrativo criar apostadores do que investidores”. O aviso surge quando o saldo da margem de crédito da Coreia atingiu um recorde de 37,2 biliões de won a 8—um aumento de 18 biliões de won face ao mesmo dia do ano passado—enquanto os ETFs de alavancagem sobre ações individuais da Samsung Electronics e da SK Hynix, lançados a 27 de maio, atraíram entradas significativas de retalho, levando a Autoridade de Supervisão Financeira a anunciar, a 6, uma supervisão mais apertada.

Buffett alerta que as ações dos EUA se assemelham a um casino com a escalada das opções 0DTE

Buffett disse à CNBC, a 15 de maio, que “há alturas em que as oportunidades chovem de forma inacreditável, mas há também alturas em que encontrar uma boa oportunidade de investimento de poucos em poucos anos é sorte. Um mercado normal é a segunda opção”. Criticou a escalada das opções com expiração no próprio dia (0DTE) por plataformas como a Robinhood como “jogo de azar, não investimento”. Em maio, Buffett comparou o mercado de ações a “uma igreja com um casino anexo”.

Segundo a CryptoBriefing, a 5 de maio, as opções 0DTE representavam 48% do volume de negociação de opções de retalho. O Investing.com referiu que a dívida de margem nos EUA atingiu um recorde de 1,42 biliões de dólares em maio. A CNBC referiu que investidores de retalho estão a afluir a ações de semicondutores ligados à IA, a ações da SpaceX recentemente listadas, a várias opções e a ETFs alavancados, enquanto mercados de previsão como a Kalshi e a Polymarket estão a crescer rapidamente com apostas em desportos, eventos políticos e direções do preço das ações.

Saldo da margem de crédito da Coreia atinge recorde de 37,2 biliões de won com boom de ETFs de alavancagem

O saldo da margem de crédito da Coreia—um indicador-chave de “investimento em dívida”—atingiu 37,2 biliões de won a 8, o nível mais alto de sempre, segundo a Korea Financial Investment Association. Isto representa um aumento de mais de 18 biliões de won face ao mesmo dia do ano passado (20,1 biliões de won). O saldo desceu depois durante seis dias consecutivos de negociação, baixando para 34,8 biliões de won a 13, o nível mais baixo em cerca de três meses. Os saldos de margem de crédito normalmente sobem juntamente com os preços das ações, e a recente queda é atribuída a uma correção do KOSPI.

Os ETFs de alavancagem sobre ações individuais da Samsung Electronics e da SK Hynix, lançados a 27 de maio, têm mostrado efeitos de concentração. Estes produtos amplificam o retorno de ações individuais por múltiplos e absorveram fundos substanciais de retalho desde o lançamento, intensificando a concentração de capital entre o KOSPI e o KOSDAQ, de acordo com a análise de mercado. Tal como as opções 0DTE dos EUA—que podem ficar sem valor devido à volatilidade pouco antes da expiração, mesmo que a direção esteja correta—os ETFs de alavancagem sobre ações individuais assemelham-se estruturalmente a produtos de alto risco, já que amplificam diretamente a volatilidade diária de ações individuais.

A FSS anuncia supervisão mais apertada sobre marketing de alavancagem excessiva

As autoridades financeiras reagiram ao aumento do investimento em dívida. A Autoridade de Supervisão Financeira anunciou, a 3, no Conselho de Resposta ao Risco do Consumidor realizado a 6, que reforçará a gestão e a supervisão das práticas de negócios que induzem investimento em dívida excessivo e marketing excessivo por parte dos operadores de ETFs de alavancagem.

Um responsável da FSS afirmou: “Pedimos uma atuação de gestão numa perspetiva de proteção do investidor relativamente a solicitações de crédito excessivas, divulgação insuficiente de riscos e casos em que negociações não liquidadas são executadas sem o conhecimento do investidor.” O responsável sublinhou que, embora os sistemas de gestão do risco estejam a operar de acordo com padrões de boas práticas, devem ser operados de forma flexível para proteger o investidor, e não de modo formal e mecânico. As corretoras também estão a implementar medidas como restrições à compra a crédito e aumentos das taxas de margem.

FAQ

O que é que Warren Buffett disse sobre o mercado de ações dos EUA a 15 de maio?

Buffett disse à CNBC, a 15 de maio, que “quando toda a gente prefere o jogo de azar, é difícil encontrar valor”, avisando que o ambiente do mercado mudou para a especulação de curto prazo em vez do investimento a longo prazo. Referiu que “os humanos adoram tanto apostar que é mais lucrativo criar apostadores do que investidores” e criticou as opções com expiração no próprio dia (0DTE) como “jogo de azar, não investimento”.

Até que nível chegou o saldo da margem de crédito da Coreia?

O saldo da margem de crédito da Coreia atingiu um recorde de 37,2 biliões de won a 8, segundo a Korea Financial Investment Association. Isto representa um aumento de mais de 18 biliões de won face ao mesmo dia do ano passado (20,1 biliões de won). O saldo desceu depois durante seis dias consecutivos de negociação, baixando para 34,8 biliões de won a 13.

Que ação a Autoridade de Supervisão Financeira anunciou a 6?

A FSS anunciou, no 3.º Conselho de Resposta ao Risco do Consumidor realizado a 6, que irá reforçar a gestão e a supervisão das práticas de negócios que induzem investimento em dívida excessivo e marketing excessivo por parte dos operadores de ETFs de alavancagem. Um responsável da FSS afirmou que a agência pediu atuação de gestão relativamente a solicitações de crédito excessivas, divulgação insuficiente de riscos e casos em que negociações não liquidadas são executadas sem o conhecimento do investidor.