As ações da Changxin Technology disparam 471% no primeiro dia, tornando-se na maior cotada em valor de mercado na bolsa A

O gigante chinês de memória ChangXin Memory Technologies (CXMT) (长鑫科技) estreou-se oficialmente na STAR Market em 27 de julho, com o leilão de abertura a registar 49,5 ienes, acima do preço de emissão de 8,66 ienes, disparando 471,59%. A capitalização bolsista ultrapassou 3 biliões de yuan renminbi, superando a Kweichow Moutai e passando a ser a maior ação em valor de mercado no mercado A. No mesmo dia, a Nomura Securities iniciou a cobertura inicial, atribuindo a classificação “Comprar” e um preço-alvo de 116 ienes.

Desempenho no primeiro dia de IPO da CXMT: ultrapassa a Kweichow Moutai e torna-se a maior ação por capitalização no mercado A

A ChangXin Memory Technologies estreou-se na STAR Market em 27 de julho, com o leilão de abertura a fixar 49,5 ienes, acima dos 8,66 ienes do preço de emissão, com um aumento de 471,59% e uma capitalização bolsista que ultrapassou 3 biliões de yuan renminbi, superando a Kweichow Moutai e tornando-se a maior ação por valor de mercado no mercado A. No mesmo dia, o índice SSE Composite caiu 0,14% e o Shenzhen Component caiu 0,04%, contrastando com o impressionante salto da CXMT.

A capitalização bolsista correspondente ao IPO é de cerca de 5 791,8 mil milhões de yuan renminbi (cerca de 85,4 mil milhões de dólares), tornando-se o segundo maior IPO da China de sempre, com a taxa de subscrição a exceder 212 vezes.

Nomura inicia cobertura com preço-alvo de 116 ienes

A Nomura Securities iniciou a cobertura inicial no próprio dia da listagem da ChangXin Memory Technologies, atribuindo a classificação “Comprar” e um preço-alvo de 116 ienes. O método de avaliação assenta no EPS (lucro por ação) esperado para 2028 de 5,8 ienes, multiplicado por um múltiplo de 20 vezes P/E. Esta avaliação é o dobro da da Micron (Micron), oferecendo um potencial de subida de 13,4 vezes face ao preço de emissão do IPO, o que implica uma capitalização bolsista de cerca de 7,76 biliões de yuan renminbi.

A Northeast Securities fez validações cruzadas com três métodos — ancoragem na quota de mercado, decomposição do lucro por P/E e unidades de capacidade — e indicou uma gama de avaliação entre 3,2 biliões e 5,7 biliões de yuan renminbi. Afirmou ainda que a parcela do resultado atribuível aos acionistas minoritários da ChangXin Memory Technologies em 2025 é de 73,76% (bem acima de menos de 1% na Samsung, na SK hynix e na Micron), pelo que esse efeito deve ser removido na avaliação.

Previsão de capitalização no primeiro dia da Polymarket: probabilidade de ultrapassar 2 biliões de 84%

Com base em dados da plataforma descentralizada de previsão Polymarket, as probabilidades de a capitalização bolsista de fecho no primeiro dia de listagem da ChangXin Memory Technologies ser superior aos seguintes valores são:

Ultrapassar 1 bilião de yuan renminbi: 100%

Ultrapassar 1,5 biliões de yuan renminbi: 96%

Ultrapassar 2 biliões de yuan renminbi: 84%

Ultrapassar 2,5 biliões de yuan renminbi: 62%

Ultrapassar 3 biliões de yuan renminbi: 42%

Ultrapassar 3,5 biliões de yuan renminbi: 27%

Perguntas frequentes

Qual foi a variação na abertura e a capitalização bolsista no primeiro dia de IPO da ChangXin Memory Technologies (688825)?

A ChangXin Memory Technologies estreou-se na STAR Market em 27 de julho de 2026, com o leilão de abertura a fixar 49,5 ienes, acima dos 8,66 ienes do preço de emissão, com um aumento de 471,59% e uma capitalização bolsista que ultrapassou 3 biliões de yuan renminbi, superando a Kweichow Moutai e passando a ser a maior ação por valor de mercado no mercado A; a capitalização correspondente ao IPO é de cerca de 5 791,8 mil milhões de yuan renminbi (cerca de 85,4 mil milhões de dólares), sendo o segundo maior IPO da China de sempre.

Qual é o preço-alvo e a avaliação atribuídos pela Nomura Securities à ChangXin Memory Technologies?

A Nomura Securities iniciou a cobertura inicial no próprio dia da listagem, atribuindo a classificação “Comprar” e um preço-alvo de 116 ienes. Com base no cálculo do EPS (5,8 ienes) esperado para 2028, multiplicado por um múltiplo de 20 vezes P/E, a capitalização bolsista implícita é de cerca de 7,76 biliões de yuan renminbi, com um potencial de subida de 13,4 vezes face ao preço de emissão do IPO.

Qual é o tamanho da posição short do “whale” da Hyperliquid na ChangXin Memory Technologies?

De acordo com a divulgação da conta de monitorização on-chain “Yu Jin”, o maior endereço com posição na Hyperliquid abriu um short de 17,26 milhões de dólares, com um preço médio de abertura de 6,4 dólares (cerca de 43 ienes de yuan renminbi) e colocou ordens de fecho na faixa entre 2 e 4,5 dólares. Os dados da Coinglass indicam que o montante liquidado em curto prazo nos contratos relacionados atingiu 2,36 milhões de dólares nos quase 1 hora, ocupando o primeiro lugar em toda a rede.